A股2025年三季報披露收官。梳理發(fā)現(xiàn)，多個行業(yè)增長態(tài)勢得到進(jìn)一步確認(rèn)，部分行業(yè)第三季度業(yè)績實現(xiàn)反轉(zhuǎn)。其中，電子、有色金屬、儲能等多個細(xì)分領(lǐng)域上市公司在下游需求帶動下，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

AI帶動電子行業(yè)

今年前三季度，電子行業(yè)巨頭工業(yè)富聯(lián)在較高的業(yè)績基礎(chǔ)上交出了一份高增長的“答卷”——前三季度實現(xiàn)營收6039.31億元，同比增長38.4%；歸母凈利潤為224.87億元，同比增長48.52%。

“云計算業(yè)務(wù)增長主要受益于超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心用AI機柜產(chǎn)品的規(guī)模交付及AI算力需求的持續(xù)旺盛，通信及移動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)同樣得到了AI智能終端新品的帶動?！惫I(yè)富聯(lián)在三季報中表示。

從服務(wù)器到交換機等應(yīng)用端設(shè)備，從PCB到光模塊、高速通訊線纜等電子器件，AI給電子行業(yè)公司帶來了顯著的增長。

例如光模塊領(lǐng)域，中際旭創(chuàng)前三季度實現(xiàn)營收250.05億元，同比增長44.43%；歸母凈利潤為71.32億元，同比增長90.05%。新易盛實現(xiàn)營業(yè)收入165.05億元，同比增長221.7%；歸母凈利潤為63.27億元，同比增長284.37%?！澳壳罢麄€行業(yè)景氣度很高，明后年預(yù)計將保持持續(xù)高速增長的趨勢?！毙乱资⑾嚓P(guān)負(fù)責(zé)人在接受機構(gòu)調(diào)研時表示。

PCB領(lǐng)域，包括滬電股份、勝宏科技、生益電子在內(nèi)的多家上市公司均實現(xiàn)了較高的業(yè)績增長。其中，生益電子前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤11.15億元，同比增長497.61%。

部分PCB設(shè)備公司三季度業(yè)績表現(xiàn)突出。主營電鍍設(shè)備的東威科技今年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤8536.73萬元，同比增長24.8%；其中，第三季度實現(xiàn)歸母凈利潤4286.42萬元，同比增長236.93%?！暗靡嬗赑CB東南亞投資潮、AI相關(guān)的大數(shù)據(jù)存儲器等領(lǐng)域快速發(fā)展帶來的新機遇，PCB領(lǐng)域高端板材電鍍設(shè)備需求增加。公司近期簽單量保持良好態(tài)勢，今年訂單金額將創(chuàng)歷史新高?！睎|威科技相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受機構(gòu)調(diào)研時表示。

有色金屬“量價齊升”

受產(chǎn)品漲價、下游需求增加等因素影響，有色金屬板塊上市公司同樣業(yè)績增長顯著。

如稀土行業(yè)上市公司中，北方稀土、中國稀土、廣晟有色、盛和資源前三季度歸母凈利潤同比增速均超過100%，其中盛和資源同比增長率達(dá)到748.07%?！笆苁袌鲂星橛绊懀径戎饕⊥廉a(chǎn)品價格有較大幅度上升，公司緊抓市場機遇，優(yōu)化產(chǎn)品生產(chǎn)及市場營銷，營業(yè)收入較去年同期有所增加。同時，公司加強管理賦能及成本管控，銷售毛利率及凈利潤較去年同期有較大幅度增加?！笔⒑唾Y源在三季報中表示。

多家金屬上市公司業(yè)績表現(xiàn)較好。白銀有色發(fā)布的三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入726.43億元，同比增長5.21%；其中第三季度單季營業(yè)收入達(dá)280.84億元，同比增長70.72%，顯示出主營業(yè)務(wù)的復(fù)蘇勢頭。

紫金礦業(yè)前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入約2542億元，同比增長10.33%；實現(xiàn)歸母凈利潤378.64億元，同比增長55.45%。公司表示，報告期內(nèi)通過技改擴產(chǎn)和運營優(yōu)化，快速釋放產(chǎn)能，并精準(zhǔn)把握金屬價格上行窗口，實現(xiàn)盡產(chǎn)盡銷。

儲能行業(yè)需求旺盛

數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度全球鋰電儲能裝機超170GWh，同比增長68%，市場保持了快速發(fā)展勢頭。在此帶動下，儲能行業(yè)上市公司也迎來業(yè)績增長。

今年前三季度，陽光電源實現(xiàn)營收664.02億元，同比增長32.95%；歸母凈利潤為118.81億元，同比增長56.34%?！爸饕暙I(xiàn)來自光伏逆變器和儲能業(yè)務(wù)。其中，前三季度儲能發(fā)貨同比增長70%，海外發(fā)貨占比從去年同期的63%攀升到83%，儲能毛利率保持穩(wěn)定?！标柟怆娫聪嚓P(guān)負(fù)責(zé)人近日接受機構(gòu)調(diào)研時表示。

主營智能電網(wǎng)與新型電化學(xué)儲能的科陸電子前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入35.86億元，同比增長23.42%；歸母凈利潤為2.32億元，同比增長251.1%?！半S著新能源發(fā)電在新型電力系統(tǒng)中的占比不斷提高，儲能行業(yè)正迎來多元化應(yīng)用場景拓展與技術(shù)迭代升級的雙重發(fā)展浪潮?！笨脐戨娮酉嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司正一邊持續(xù)深耕美洲、歐洲成熟市場，搭建集銷售、技術(shù)、服務(wù)于一體的本地化團(tuán)隊，一邊重點攻堅亞太、中東非潛力市場，進(jìn)一步完善海外市場布局。

儲能行業(yè)旺盛的需求已經(jīng)部分傳導(dǎo)至上游原材料企業(yè)的業(yè)績之中。如鋰離子電池正極材料供應(yīng)商湖南裕能前三季度營收、歸母凈利潤同比增速分別為46.27%、31.51%，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人此前接受機構(gòu)調(diào)研時表示，受益于儲能領(lǐng)域需求的增長，公司應(yīng)用于儲能端的產(chǎn)品占比有所提升。

（來源：中國證券報）