作為資本市場的兩大核心力量，社?；鹋c公募基金的重倉股變化備受關(guān)注。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日發(fā)稿，在已披露三季報的上市公司中，有3108只個股的前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了公募基金的身影，寧德時代、貴州茅臺和中際旭創(chuàng)位居持股市值前三名。同時，社保基金現(xiàn)身于456只個股前十大流通股股東之列，合計持倉市值達(dá)1177.71億元，其中持倉市值超10億元的有19只個股，包括云鋁股份、匯川技術(shù)、傳音控股、赤峰黃金等。值得注意的是，上述456只社保基金重倉股也都是公募基金重倉股。

深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品運(yùn)營曾方芳分析，社保基金重倉股主要表現(xiàn)出以下特征：第一，對龍頭公司持續(xù)青睞，多只社?；鸾M合通過集中配置龍頭股來增強(qiáng)組合的穩(wěn)定性，體現(xiàn)了其長期價值投資的理念。第二，科技創(chuàng)新領(lǐng)域成為新配置方向，通信、電子等契合產(chǎn)業(yè)升級與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的行業(yè)獲得顯著增配，整體布局在均衡中更加強(qiáng)調(diào)對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的傾斜。

“兩類機(jī)構(gòu)‘同框’個股的高占比，本質(zhì)是基于基本面研究的價值共識。”陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級投資顧問陳宇恒表示，這種共識既源于對龍頭企業(yè)長期價值的認(rèn)可，也來自對政策導(dǎo)向與產(chǎn)業(yè)趨勢的共同判斷。

在第三季度，電子行業(yè)同時受到兩類機(jī)構(gòu)的青睞。社保基金對信維通信、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、東方電子等科技標(biāo)的持續(xù)增持，持股占流通股比例均超3.7%；公募基金亦增持多只電子行業(yè)個股，例如生益科技、福晶科技，公募基金三季度末持股占流通股比例分別為7.45%、6.81%。

兩類機(jī)構(gòu)密集配置電子行業(yè)并非偶然，三季報業(yè)績數(shù)據(jù)與產(chǎn)業(yè)趨勢成為布局的強(qiáng)力支撐。截至10月23日，已披露三季報的電子行業(yè)公司中，科沃斯、拓維信息、青木科技等企業(yè)第三季度凈利潤同比增長超百倍。

曾方芳進(jìn)一步表示，從社保基金與公募基金的“同框”重倉股共性來看，業(yè)績導(dǎo)向貫穿調(diào)倉過程，新進(jìn)和增持的個股多數(shù)實現(xiàn)了第三季度凈利潤同比增長，部分公司實現(xiàn)單季扭虧，顯示出選股時兼顧成長潛力和盈利確定性的雙重標(biāo)準(zhǔn)。

“社保基金與公募基金都是A股市場核心機(jī)構(gòu)投資者，其共性核心訴求是資產(chǎn)的長期保值和增值，但在具體的實現(xiàn)路徑和操作風(fēng)格上有所差異?！背啃牵ㄖ袊┗鹧芯恐行母呒壏治鰩熇钜圾Q表示，公募基金由于存在考核和規(guī)模的雙重壓力，在投資操作上通常相對更為靈活地把握各種投資機(jī)會，投資組合的集中度可能也相對更高。而社?；鹨驗榭己讼鄬﹂L期，偏重對業(yè)績基準(zhǔn)的偏離度控制，組合流動性壓力沒有公募基金那么大，因此投資風(fēng)格上相對穩(wěn)健，持股時間往往更長。

（來源：證券日報 作者：彭衍菘）