今年以來，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)呈現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)整理顯示，2025年9月我國(guó)工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易額為55.05億美元，同比增長(zhǎng)29.1%，其中進(jìn)口額為2.34億美元，同比增長(zhǎng)18.5%；出口額為52.71億美元，同比增長(zhǎng)29.6%，成為推動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/span>

今年前三季度累計(jì)數(shù)據(jù)同樣亮眼，工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易額累計(jì)為458.73億美元，同比增長(zhǎng)12.8%。其中進(jìn)口金額為20.17億美元，同比增長(zhǎng)3.81%；出口金額為438.55億美元，同比增長(zhǎng)13.3%。

9月工程機(jī)械行業(yè)各產(chǎn)品品類銷售數(shù)據(jù)普遍呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)。其中，作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)“晴雨表”的挖掘機(jī)表現(xiàn)尤為突出。據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)挖掘機(jī)主要制造企業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月銷售各類挖掘機(jī)19858臺(tái)，同比增長(zhǎng)25.4%，其中國(guó)內(nèi)銷量9249臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.5%；出口量10609臺(tái)，同比增長(zhǎng)29%。

工程機(jī)械行業(yè)回暖得益于國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求共振。國(guó)內(nèi)方面，設(shè)備更新周期與大型項(xiàng)目開工共同拉動(dòng)需求，國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，工業(yè)企業(yè)采購機(jī)械設(shè)備類金額同比增長(zhǎng)9.4%。海外市場(chǎng)方面，“一帶一路”共建國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)我國(guó)工程機(jī)械出口增長(zhǎng)。

浙商證券認(rèn)為，工程機(jī)械海外市占率提升，國(guó)內(nèi)更新周期逐步啟動(dòng)。考慮到我國(guó)工程機(jī)械主機(jī)廠海外市占率提升，“一帶一路”共建國(guó)家城鎮(zhèn)化與工業(yè)化推進(jìn)帶來的基建和地產(chǎn)需求增長(zhǎng)等因素影響，我國(guó)工程機(jī)械出口正增長(zhǎng)趨勢(shì)有望延續(xù)。國(guó)內(nèi)周期筑底上行主要受益于農(nóng)林、市政需求驅(qū)動(dòng)小微挖需求增長(zhǎng)，我國(guó)主機(jī)廠在礦山機(jī)械領(lǐng)域持續(xù)突破及水利需求帶來的大挖及超大挖需求，以及國(guó)內(nèi)更新需求逐步啟動(dòng)等因素。

10月21日，A股工程機(jī)械板塊整體表現(xiàn)活躍，行業(yè)指數(shù)上漲2%，13.94億元主力資金凈流入該板塊，廈工股份、山河智能、建設(shè)機(jī)械漲停，鐵建重工上漲7.14%，拓山重工、南方路機(jī)、杭叉集團(tuán)、海倫哲上漲超3%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股中屬于工程機(jī)械細(xì)分行業(yè)的個(gè)股共有35只。從估值上來看，剔除負(fù)值后工程機(jī)械個(gè)股滾動(dòng)市盈率中位數(shù)為41.2倍，12股估值較低，市盈率不超過20倍，包括同力股份、諾力股份、浙江鼎力等。

同力股份滾動(dòng)市盈率最低，最新為11.22倍，公司主要產(chǎn)品包括各類礦山開采及大型工程物料運(yùn)輸所需的非公路寬體自卸車、非公路礦用自卸車以及井巷開采所需的坑道車等。2025年上半年，公司對(duì)新能源車型市場(chǎng)持續(xù)開拓，滲透率不斷提升。

工程機(jī)械行業(yè)上市公司上半年出海業(yè)務(wù)快速提升，統(tǒng)計(jì)顯示，24家上市公司公布了上半年境外業(yè)務(wù)收入情況，合計(jì)為846.85億元，較去年同期的767.72億元增加逾10%，拓山重工、威博液壓、中際聯(lián)合境外業(yè)務(wù)收入同比增幅居前，均超過40%。

拓山重工半年報(bào)顯示，公司上半年境外業(yè)務(wù)收入1840.29萬元，同比增長(zhǎng)54.61%，占營(yíng)業(yè)收入比重由4.05%上升至5.67%，公司的客戶主要包括三一重工、徐工集團(tuán)、山推股份、中聯(lián)重科、柳工、中國(guó)龍工、卡特彼勒、泰坦國(guó)際、韓國(guó)現(xiàn)代、日本小松等國(guó)內(nèi)外大型工程機(jī)械知名企業(yè)。

威博液壓半年報(bào)顯示，公司上半年境外業(yè)務(wù)收入3484.53萬元，同比增長(zhǎng)53.23%，公司此前在投資者調(diào)研活動(dòng)中表示，海外市場(chǎng)已開拓美國(guó)、巴西、德國(guó)、意大利、法國(guó)、印度、土耳其等國(guó)家，市場(chǎng)前景良好，涉及領(lǐng)域有房車、掃雪車、殘疾人車、叉車、高機(jī)等。

（來源：證券時(shí)報(bào) 作者：劉俊伶）