隨著下半年A股的不斷走高，債市持續(xù)調(diào)整。由于債市走弱，今年至今已有上千只純債基金凈值下跌。除了凈值走弱，部分純債基金同時(shí)也面臨著較大的贖回壓力。截至9月12日，下半年以來(lái)已有逾10只純債基金凈值下跌逾3%。

9月10日，債券市場(chǎng)再次出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，國(guó)債期貨四大合約全線大跌。從全周來(lái)看，盡管上周五債市有所反彈，但30年期國(guó)債期貨主力合約全周仍下跌0.89%，10年期國(guó)債期貨全周下跌0.19%，均已連續(xù)兩個(gè)半月下跌。具體來(lái)看，截至9月12日，華泰保興尊益利率債6個(gè)月持有C、匯添富豐和純債C下半年以來(lái)凈值跌幅超過(guò)5%，民生加銀瑞夏一年定開債等9只產(chǎn)品凈值下跌超過(guò)3%。

總體來(lái)看，下半年凈值跌幅較大的純債基金普遍重倉(cāng)持有長(zhǎng)端利率債。今年以來(lái)，長(zhǎng)端利率債整體表現(xiàn)較差，如兩只30年期國(guó)債ETF年內(nèi)跌幅均約3%，較為罕見(jiàn)。

債券市場(chǎng)的持續(xù)走弱，使得部分純債基金面臨贖回壓力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月已有超過(guò)20只基金因發(fā)生大額贖回，基金公司提高份額凈值精度。如8月20日，金鷹添瑞中短債、財(cái)通資管鴻慧中短債、創(chuàng)金合信恒興中短債3只基金發(fā)布了基金份額凈值調(diào)整的公告，以確?；鸱蓊~持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響。

對(duì)此，鑫元基金分析稱，此次債市調(diào)整的主要原因在于：一是股票市場(chǎng)持續(xù)走牛，部分原本配置債券的資金隨之流向權(quán)益市場(chǎng)，對(duì)債市形成直接分流壓力；二是“反內(nèi)卷”相關(guān)政策逐步落地，政策預(yù)期持續(xù)升溫，間接帶動(dòng)市場(chǎng)通脹預(yù)期抬頭，進(jìn)一步削弱了債券資產(chǎn)的配置吸引力。疊加近期發(fā)布的基金銷售新規(guī)和8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等，多重因素共振下，債市調(diào)整壓力進(jìn)一步凸顯。

（稿件來(lái)源：深圳商報(bào)）