8月12日，A股三大股指集體高開高走，滬指連續(xù)第4個交易日攀上今年以來新高，盤中最高觸及3669.04點，逼近去年10月8日高點（3674.40點）。截至收盤，上證指數(shù)報3665.92點，漲0.50%；深證成指報11351.63點，漲0.53%；創(chuàng)業(yè)板指報2409.40點，漲1.24%。滬深兩市合計成交18816億元，較前一個交易日放量約500億元。

AI相關(guān)板塊全線升溫

昨日，AI主線熱度擴散，相關(guān)的芯片、光模塊、液冷服務(wù)器、銅纜高速連接等細分方向均顯著走強。其中，AI芯片廠商寒武紀股價震蕩拉升，午后封上20%幅度漲停，全天放量成交151億元，公司市值升至3551億元。工業(yè)富聯(lián)、中際旭創(chuàng)、新易盛等AI行業(yè)龍頭公司均漲超5%。

消息面上，近日，國產(chǎn)晶圓代工兩大龍頭中芯國際和華虹半導體，在港交所披露2025年二季度財報。二季度，中芯國際毛利為4.5億美元，同比增長69.7%；華虹半導體實現(xiàn)母公司擁有人應占利潤800萬美元，同比上升19.2%，環(huán)比上升112.1%。值得注意的是，華虹半導體二季度產(chǎn)能利用率達108.3%，持續(xù)處于滿產(chǎn)狀態(tài)。

中信證券研報認為，中芯國際二季度收入和毛利率均超過公司指引，且好于機構(gòu)預期，成熟制程產(chǎn)能利用率提升是帶動業(yè)績超預期的主要因素。從近期行業(yè)情況來看，模擬芯片的訂單需求旺盛，主要原因是工業(yè)和汽車下游客戶進入補庫存周期，疊加客戶對國產(chǎn)芯片加大導入力度。在此驅(qū)動下，公司8英寸和12英寸芯片產(chǎn)能利用率顯著改善。

湘財證券表示，AI大模型的破圈，以及AI智能眼鏡、AI手機等設(shè)備市占率的提升，帶動端側(cè)AI算力需求上行，驅(qū)動高性能以太網(wǎng)交換機、先進存儲產(chǎn)品、GPU及邊緣計算、端側(cè)算力芯片等多種半導體硬件的市場需求穩(wěn)步增長。在傳統(tǒng)消費電子領(lǐng)域，智能手機、PC等復蘇態(tài)勢延續(xù)，疊加國產(chǎn)化仍為大勢所趨，具有自主可控能力的半導體企業(yè)有望持續(xù)受益。

腦機接口概念表現(xiàn)強勢

昨日，腦機接口概念表現(xiàn)強勢，領(lǐng)漲龍頭創(chuàng)新醫(yī)療再度收獲漲停，近期錄得6天3板，麒盛科技同樣漲停，麥瀾德、翔宇醫(yī)療漲超10%。

消息面上，工業(yè)和信息化部等七部門近日印發(fā)的《關(guān)于推動腦機接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》提出，到2027年，腦機接口關(guān)鍵技術(shù)取得突破，初步建立先進的技術(shù)體系、產(chǎn)業(yè)體系和標準體系；到2030年，腦機接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力顯著提升，形成安全可靠的產(chǎn)業(yè)體系，培育2至3家有全球影響力的領(lǐng)軍企業(yè)和一批專精特新中小企業(yè)，構(gòu)建具有國際競爭力的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，綜合實力邁入世界前列。

另據(jù)“中國光谷”消息，8月9日，湖北省醫(yī)療科技創(chuàng)新成果發(fā)布會舉行，宣布湖北腦機接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展聯(lián)盟在光谷成立。據(jù)介紹，該聯(lián)盟通過共建聯(lián)合實驗室、開放共享實驗平臺、組織交流活動，推動跨領(lǐng)域技術(shù)融合與資源共享，加速腦機接口領(lǐng)域創(chuàng)新成果落地。

國元證券研報認為，腦機接口通過在腦與機器之間建立信息通道，實現(xiàn)生物智能與機器智能的協(xié)同交互，是生命科學和信息科學融合發(fā)展的前沿技術(shù)。當前，腦機接口創(chuàng)新成果持續(xù)涌現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)加速壯大，正孕育顛覆性突破，已成為科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合的重要領(lǐng)域。隨著腦機接口技術(shù)加速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)政策日趨明晰，產(chǎn)業(yè)鏈中上游的技術(shù)進步帶來下游應用端不斷突破，腦機接口公司有望逐步實現(xiàn)商業(yè)化應用，并向產(chǎn)業(yè)化目標邁進。

景氣投資機會持續(xù)增多

近期，A股市場傳統(tǒng)周期板塊與科技成長賽道攜手走強，共同推動股指屢創(chuàng)新高。以昨日盤面為例，在AI主線集體升溫的同時，煤炭開采、石油石化等傳統(tǒng)能源板塊也走勢強勁，“反內(nèi)卷”政策持續(xù)推進成為資源股行情的重要催化因素。

興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示：一方面，AI、機器人、半導體、軍工、創(chuàng)新藥、新消費等各類領(lǐng)域持續(xù)見證“DeepSeek時刻”，全球競爭力不斷加強、產(chǎn)業(yè)亮點不斷涌現(xiàn)，帶動不少新動能領(lǐng)域景氣釋放；另一方面，對于傳統(tǒng)周期和制造板塊來說，“反內(nèi)卷”持續(xù)推進、需求側(cè)迎來邊際改善后，盈利周期觸底、困境反轉(zhuǎn)的彈性有望更大。

“映射到微觀層面，今年以來高增長行業(yè)占比大幅抬升，景氣邊際改善的上市公司數(shù)量顯著增多，為主動投資創(chuàng)造了良好環(huán)境?！?span style="color: rgb(31, 73, 125);">據(jù)張啟堯測算，隨著總量經(jīng)濟企穩(wěn)修復、更多產(chǎn)業(yè)趨勢逐漸形成，一季度高增長行業(yè)（凈利潤增速大于30%）占比由2024年末的11.45%大幅上升至22.14%，景氣邊際改善的上市公司數(shù)量占比升至2010年以來新高。

張啟堯認為，隨著A股逐漸完成從估值驅(qū)動向盈利驅(qū)動的切換，疊加AI浪潮與“十五五”周期共振下新的產(chǎn)業(yè)趨勢不斷涌現(xiàn)，景氣投資機會將持續(xù)增多。

（來源：上海證券報 作者：費天元）