近期召開的中央財經委員會第六次會議提出，推進中國式現(xiàn)代化必須推動海洋經濟高質量發(fā)展，走出一條具有中國特色的向海圖強之路。而航運業(yè)作為連接全球貿易的“血脈”，不僅在我國海洋經濟中占據(jù)核心地位，更是推動區(qū)域經濟繁榮和全球供應鏈穩(wěn)定的核心力量。

在此背景下，提升航運交易服務能級、發(fā)揮期現(xiàn)聯(lián)動避險作用顯得尤為重要。

提升航運交易專業(yè)服務能級

作為國家參與全球航運競爭的核心載體，航運交易中心通過提升資源配置效率與服務能級，支撐航運市場高效運轉，是推動航運業(yè)集約化、國際化發(fā)展的核心樞紐。

經過兩年精心籌備，近日，大灣區(qū)航運聯(lián)合交易中心正式揭牌。該中心是《廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作總體方案》部署下率先落地的核心平臺之一，旨在集聚航運交易、航運服務與航運金融三大功能，構建以“交易+服務”為核心、輻射港澳、面向全球的航運服務網(wǎng)絡。平臺將推動船舶、運力、港口資產等關鍵要素在大灣區(qū)內高效流通，提升區(qū)域資源配置效率與市場定價權。

據(jù)悉，該平臺由廣州交易集團所屬廣州航運交易有限公司主導建設。平臺基于廣州交易集團多年實操經驗與數(shù)據(jù)庫資源積累，建立涵蓋交易比價法、收益法等多元模型的估價機制，填補了我國船舶估值標準體系的長期空白，為金融機構提供系統(tǒng)化、可視化、可追溯的估值參考。平臺投用后，將有效提升船舶資產流動性，助力租賃、保險、信貸等航運金融業(yè)務創(chuàng)新，加快構建以估值為紐帶的船舶資產二級市場。

據(jù)了解，目前我國在上海、廣州、重慶、武漢分別設立四家航運交易中心，形成多層次、差異化的戰(zhàn)略布局，各中心根據(jù)區(qū)位優(yōu)勢和政策導向承擔不同功能。上海航運交易所作為國家戰(zhàn)略級航運交易中心，扮演著全球航運資源配置樞紐與規(guī)則制定者的角色，承擔全球運價指數(shù)發(fā)布（如CCFI指數(shù)）、國際規(guī)則制定（如“上海規(guī)則”）、航運信用體系建設等職能，主導國際船舶登記與高端航運服務創(chuàng)新。廣州航運交易中心聚焦船舶交易與航運金融，2025年參與組建大灣區(qū)航運聯(lián)合交易中心，推動跨境航運資源整合。重慶和武漢則聚焦長江經濟帶建設，成為內河航運數(shù)字化與供應鏈服務的引領者。

近日，武漢市人民政府辦公廳印發(fā)《武漢市推動長江中游航運中心高質量發(fā)展三年行動方案（2025—2027年）》，深入挖掘長江“黃金水道”航運潛能，加快把武漢交通區(qū)位優(yōu)勢轉化為國內國際雙循環(huán)樞紐鏈接優(yōu)勢。為拓展航運服務能級，該方案提出高水平建設武漢航運交易所，打造立足長江中游、服務長江經濟帶區(qū)域的國家級航運交易所。擴大中國長江煤炭運輸綜合運價指數(shù)等現(xiàn)有指數(shù)產品影響力，探索發(fā)展航運指數(shù)期貨交易，研發(fā)新的指數(shù)產品，實現(xiàn)關鍵業(yè)務指數(shù)常態(tài)化發(fā)布，構建涵蓋長江干支線主要貨種的長江（內河）航運業(yè)務指數(shù)體系。

隨著航運數(shù)字化與綠色化轉型，我國通過持續(xù)強化指數(shù)定價權、提高跨境服務能力，正向著全球航運資源配置樞紐邁進。

拓寬航運指數(shù)期貨應用場景

近年來，國際航運市場因國內外復雜環(huán)境導致運價劇烈震蕩，頻繁波動的海運費用已成為行業(yè)的普遍痛點。這種價格的不穩(wěn)定性使得航運產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)及外貿公司持續(xù)暴露于經營風險之中，促使全行業(yè)對風險管理工具的需求日益迫切。

隨著2023年8月18日我國首個航運類金融衍生品——上期所集運指數(shù)（歐線）期貨的上市，期貨工具首次拓展到了航運服務業(yè)。這一創(chuàng)新金融工具為我國外貿出口企業(yè)提供了有效的價格風險管理手段，通過套期保值等操作對沖運價波動風險。該產品的推出不僅填補了我國航運金融衍生品市場的空白，更通過完善航運金融服務體系，顯著提升了我國在國際航運市場的話語權和綜合服務能力，對增強航運軟實力具有重要戰(zhàn)略意義。

從上期所了解到，上市近兩年的時間，航運指數(shù)期貨市場總體成交活躍，運行穩(wěn)健，期現(xiàn)價格聯(lián)動良好。根據(jù)上期所數(shù)據(jù)，截至2025年4月底，航運指數(shù)期貨平穩(wěn)運行410個交易日，日均成交量約13萬手，日均成交額約114億元，日均持倉量8.35萬手。2024年航運指數(shù)期貨成交量約為同期全球其他交易所航運衍生品的6.2倍，活躍度遠超境外同類品種。

“集運指數(shù)（歐線）期貨上市后，貨運企業(yè)受益不少。比如，如果國內生產企業(yè)要往歐洲運輸貨物，需要和船公司簽訂貨物運輸合同，并確定運輸價格。這就是這款期貨對應的現(xiàn)貨市場。但是，集運市場本身受供需等因素影響，經常出現(xiàn)運費上漲或者下跌。如果企業(yè)擔心未來運費上漲，就可以在期貨市場上通過簽訂期貨合同來鎖定未來的運費?！狈秸衅谄谪浄治鰩熽愓檎f。

2024年1月，在紅海事件初期，青島某貨代公司已按照2023年12月下旬的即期運價與客戶簽訂了2024年1月中旬出運的合同，由于預計運價會上漲，該公司迅速在期貨市場進行套期保值，有效降低虧損額幾十萬元，既規(guī)避了訂單違約風險，也將紅海事件期間運價上漲風險降到了最低，實現(xiàn)大幅減虧。

為充分發(fā)揮期貨市場對航運產業(yè)的支持作用，上海期貨交易所正著力推進產業(yè)客戶培育計劃。同時，交易所積極引導期貨公司創(chuàng)新服務模式，針對航運及外貿企業(yè)的實際經營需求，開發(fā)包括場外期權、運價保險等在內的多元化風險管理工具，旨在構建一套可復制推廣的航運企業(yè)參與期貨市場的成熟運作機制。

（來源：期貨日報網(wǎng) 作者：閆碧潔）