7月16日，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩格局，上證指數(shù)圍繞3500點(diǎn)展開(kāi)縮量窄幅拉鋸。截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.03%，報(bào)3503.78點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲0.14%，報(bào)997.63點(diǎn)；深證成指跌0.22%，報(bào)10720.81點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.22%，報(bào)2230.19點(diǎn)。滬深北三市成交額為14617億元，較上日縮量1733億元，全市有超3200只個(gè)股上漲。

盤(pán)面上，創(chuàng)新藥板塊集體走強(qiáng)，哈三聯(lián)等近10只個(gè)股漲停封板。多元金融板塊午后拉升，南華期貨漲停封板。汽車(chē)零部件、人形機(jī)器人板塊持續(xù)活躍，浙江榮泰等漲停封板。

創(chuàng)新藥板塊掀漲停潮

盤(pán)面上，創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)亮眼，成為領(lǐng)漲主力之一，哈三聯(lián)、潤(rùn)都股份、奧賽康等近10只個(gè)股漲停封板。聯(lián)環(huán)藥業(yè)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，8天內(nèi)斬獲6個(gè)漲停板。港股市場(chǎng)中，創(chuàng)新藥概念股多數(shù)走高，麗珠醫(yī)藥漲超13%，綠葉制藥、復(fù)星醫(yī)藥等集體走強(qiáng)。

創(chuàng)新藥板塊的強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，緣于一系列政策利好的集中釋放。據(jù)國(guó)家醫(yī)保局7月15日消息，第十一批國(guó)家組織藥品集中采購(gòu)工作日前啟動(dòng)，堅(jiān)持“集采非新藥、新藥不集采”的原則，科學(xué)確定采購(gòu)品種。集采藥品都是已經(jīng)上市多年、過(guò)了專(zhuān)利保護(hù)期、多家企業(yè)生產(chǎn)的品種，也就是說(shuō)臨床使用成熟的“老藥”才會(huì)納入集采范圍，創(chuàng)新藥不會(huì)被納入集采。

近期，政策對(duì)創(chuàng)新藥的支持已形成“全鏈條護(hù)航”態(tài)勢(shì)。7月11日，2025年國(guó)家基本醫(yī)保藥品目錄調(diào)整正式啟動(dòng)。今年首次增加商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥目錄，主要用于納入超出?；径ㄎ?、暫時(shí)無(wú)法被納入基本目錄，但創(chuàng)新程度高、臨床價(jià)值大、患者獲益顯著的創(chuàng)新藥。在5年內(nèi)批準(zhǔn)上市的新通用名或治療罕見(jiàn)病的獨(dú)家藥品均可申報(bào)商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥目錄。企業(yè)可申報(bào)商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥目錄，也可以申報(bào)基本目錄，這為創(chuàng)新藥更好地進(jìn)入市場(chǎng)提供了“雙保險(xiǎn)”。

除了政策紅利釋放，多家創(chuàng)新藥企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)增數(shù)據(jù)持續(xù)印證行業(yè)的高景氣度。藥明康德預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約207.99億元，同比增長(zhǎng)20.64%；凈利潤(rùn)約63.15億元，同比增長(zhǎng)44.43%。甘李藥業(yè)預(yù)計(jì)，上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為6億元至6.4億元，同比增長(zhǎng)100.73%至114.12%。

人形機(jī)器人板塊活躍

人形機(jī)器人板塊昨日反彈，PEEK材料、電機(jī)、汽車(chē)零部件、工業(yè)母機(jī)等多個(gè)板塊跟隨上漲，嶸泰股份、浙江榮泰等個(gè)股漲停，上緯新材以20%漲停幅度連收6個(gè)漲停板，近6個(gè)交易日漲幅約200%。

消息面上，7月15日，杭州宇樹(shù)科技股份有限公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官王興興在國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的“新征程上的奮斗者”中外記者見(jiàn)面會(huì)上的發(fā)言，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

王興興坦言，目前人形機(jī)器人行業(yè)仍處于相對(duì)早期的階段，需要大家多給予一些耐心?！拔磥?lái)3年到5年，人形機(jī)器人應(yīng)用會(huì)越來(lái)越廣，服務(wù)業(yè)、家用、工業(yè)場(chǎng)景、救援救災(zāi)場(chǎng)景都會(huì)有推進(jìn)?！彼硎?，“目前人形機(jī)器人領(lǐng)域仍面臨一定挑戰(zhàn)，大規(guī)模應(yīng)用、推廣可能還需要時(shí)間，這需要全球共同努力來(lái)推動(dòng)。”

長(zhǎng)城證券表示，當(dāng)前人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)加速拓展，海內(nèi)外多家廠商推出量產(chǎn)版本產(chǎn)品，人形機(jī)器人商業(yè)化落地逐步演進(jìn)。與此同時(shí)，伴隨著人形機(jī)器人軟件硬件技術(shù)路線逐步收斂，帶來(lái)成本持續(xù)走低、性能穩(wěn)步提升，人形機(jī)器人商業(yè)化進(jìn)程有望進(jìn)一步加速。

機(jī)構(gòu)：結(jié)構(gòu)性行情仍是主旋律

展望后市，財(cái)信證券認(rèn)為，大盤(pán)此前連續(xù)上攻，無(wú)論是指數(shù)層面還是個(gè)股層面都有一定的調(diào)整需求，市場(chǎng)仍處于反彈結(jié)構(gòu)當(dāng)中。短期內(nèi)，題材板塊快速輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情仍將是主旋律。

中泰證券表示，本輪市場(chǎng)突破的核心動(dòng)力有三：政策預(yù)期持續(xù)升溫；“反內(nèi)卷”投資主題席卷而來(lái)；市場(chǎng)成交額在經(jīng)歷縮量調(diào)整后邊際改善，帶動(dòng)交易活躍度預(yù)期逐步回暖。7月仍然是一個(gè)不錯(cuò)的窗口。隨著半年報(bào)業(yè)績(jī)線索逐步清晰，市場(chǎng)資金已開(kāi)始針對(duì)業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的板塊展開(kāi)前瞻性布局。此外，在6月初新消費(fèi)與創(chuàng)新藥板塊波動(dòng)顯著加劇后，市場(chǎng)交易型資金已呈現(xiàn)向TMT領(lǐng)域回流的明確跡象。

配置上，長(zhǎng)城證券表示，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股機(jī)會(huì)。當(dāng)前股市仍缺乏明確的主線，前期因整體風(fēng)險(xiǎn)偏好抑制而出現(xiàn)波動(dòng)的部分科技成長(zhǎng)板塊（半導(dǎo)體、人工智能、消費(fèi)電子等）值得重點(diǎn)關(guān)注；新消費(fèi)、創(chuàng)新藥等成長(zhǎng)性行業(yè)在短期調(diào)整后仍存在明確的向上邏輯；銀行、非銀金融、公用事業(yè)等偏穩(wěn)定行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)未完全釋放的時(shí)間點(diǎn)仍具有配置價(jià)值。

（來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：徐蔚）