5月28日，由新疆生產建設兵團棉麻有限公司與融達期貨（鄭州）股份有限公司西北分公司聯(lián)合主辦、新疆錦程物流有限公司協(xié)辦的“穩(wěn)企安農 護航實體——期貨服務棉花產業(yè)主題活動”在新疆石河子圓滿落幕。本次會議匯聚宏觀經濟研究專家、產業(yè)權威人士、風險管理機構及企業(yè)代表，共同探討全球棉花市場變局下的風險管理策略，助力企業(yè)運用期貨、期權等工具構建風險防控體系。活動通過主題演講與案例分享，為產業(yè)鏈上下游企業(yè)提供了實踐性強的解決方案，獲得69家涉棉企業(yè)87位代表的高度認可。

新疆財經大學教授何文彬在宏觀經濟分析中指出，當前全球經濟面臨地緣政治分裂、技術變革等多重考驗，呈現(xiàn)全球貿易演變、人口結構影響勞動力市場以及人工智能重新定義生產力三大長期趨勢。中國正從房地產驅動向科技創(chuàng)新轉型，貿易順差年化復合增長顯著，高科技出口占比提升。何文彬預測，政策將持續(xù)加碼擴內需，通過貨幣寬松、監(jiān)管協(xié)同與市場改革三重發(fā)力，強化逆周期調節(jié)。為應對外部不利環(huán)境，將實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。對于大宗商品價格走勢，何文彬預計，新能源品種、黑色系、能源化工、農產品、有色金屬等大宗商品價格受多重因素影響，將呈現(xiàn)分化態(tài)勢；大宗商品市場新周期或已開啟，但系統(tǒng)性反轉需等待全球經濟明顯復蘇等多重條件滿足。

新疆生產建設兵團棉麻有限公司副總經理孫剛系統(tǒng)梳理了現(xiàn)貨企業(yè)的風險管理工具，強調套期保值是應對價格波動最常用的手段，并通過案例解析了棉花收購和加工過程中利用期貨進行賣出套期保值的方式以及不同市場情況下的保值效果。針對傳統(tǒng)套保的局限性，他提出靈活應用期權工具，如“買入看跌保險策略”可在棉價下行時鎖定利潤，“備兌策略”則能起到增厚收益的效果。孫剛強調，企業(yè)需遵循“強邏輯、強系統(tǒng)、強復盤、強迭代”的“四強”原則，構建動態(tài)風險管理體系，以應對復雜市場環(huán)境。

融達期貨西北分公司棉花研究員李淑娥基于5月份新疆棉花種植面積及生長情況實地調研數(shù)據(jù)表示，2025年新疆棉花種植面積預計同比增長2.93%，北疆、南疆分別增長3.68%和2.39%。得益于氣候條件整體良好，棉苗出苗率與株高指標均表現(xiàn)較優(yōu)，單產潛力提升，初步預計本年度新疆棉花總產量區(qū)間為675萬-695萬噸，最終預估產量需結合8月底實地調研確定。這一數(shù)據(jù)為涉棉企業(yè)預判新年度供需格局提供了重要參考，也為期貨工具的應用奠定了基本面支撐。

河南同舟棉業(yè)美國分公司總經理助理王思佳深入剖析了棉花市場基本面：2024/2025年度中國棉花產量697萬噸，同比增加102萬噸，但消費同比減少40萬噸，庫銷比升至101.4%，同比增加7個百分點，產業(yè)鏈去庫存壓力凸顯；全球層面，2025/2026年度隨著產量減少和消費復蘇，供需平衡表小幅改善，但貿易戰(zhàn)與高利率環(huán)境等因素抑制消費增長，供應寬松格局或成常態(tài)。

舉辦本次會議是融達期貨踐行“金融服務實體經濟”使命的又一實踐，通過整合宏觀經濟研判、產業(yè)供需數(shù)據(jù)與風險管理工具，本次活動為涉棉企業(yè)搭建了深入交流的平臺。當前，新疆棉花產業(yè)正面臨全球貿易重構與價格波動等多重挑戰(zhàn)，涉棉企業(yè)不僅可運用期貨、期權工具管理經營風險，規(guī)避因市場不確定性帶來的潛在損失，更能通過基差貿易、場外期權等完善經營模式，促進棉花產業(yè)鏈整體經營韌性的提升，鞏固可持續(xù)發(fā)展基礎，維護國家戰(zhàn)略資源安全。

（來源：期貨日報網）