5月20日早間，多家主要銀行下調(diào)存款利率后，貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）下行。

央行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布：2025年5月20日貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）1年期為3.00%，5年期以上為3.50%，均下行10個(gè)基點(diǎn)。

LPR下行，將繼續(xù)促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本下降，有望進(jìn)一步提振居民住房消費(fèi)的意愿和能力，助力鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢。專家測算，100萬元貸款本金、30年期、等額本息的個(gè)人按揭貸款，月供額將減少54元，總還款額（本金+利息）將減少1.9萬元。

作為LPR的定價(jià)基礎(chǔ)，政策利率下調(diào)，是本次LPR下降的核心驅(qū)動(dòng)力。

央行5月7日宣布，5月8日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.50%調(diào)整為1.40%。彼時(shí)央行行長潘功勝表示，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)LPR同步下行約0.1個(gè)百分點(diǎn)。

銀行負(fù)債成本下降，也是LPR下行的重要推手。

5月7日，包括降準(zhǔn)降息在內(nèi)的一攬子金融政策出爐，系列舉措降低金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本、助力穩(wěn)定凈息差。5月20日，就在新一期LPR面世前，工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、招商銀行等主要銀行下調(diào)存款掛牌利率。

“降低政策利率、結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率、存款利率以及全面降準(zhǔn)，從多個(gè)維度降低金融機(jī)構(gòu)資金成本，金融機(jī)構(gòu)有減少LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的空間。”招聯(lián)首席研究員董希淼表示。

LPR下行，將繼續(xù)促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本下降。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，通過下調(diào)政策利率引導(dǎo)LPR下行，將帶動(dòng)企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。這有助于激發(fā)企業(yè)和居民內(nèi)生融資需求，是現(xiàn)階段擴(kuò)投資、促消費(fèi)的關(guān)鍵一招。

我國貸款利率持續(xù)處于下行通道。據(jù)央行披露，4月，企業(yè)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約3.2%，比上年同期低約50個(gè)基點(diǎn)；個(gè)人住房新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約3.1%，比上年同期低約55個(gè)基點(diǎn)。

本次LPR下行，有望進(jìn)一步提振居民住房消費(fèi)的意愿和能力，促進(jìn)住房消費(fèi)需求釋放。

5年期以上LPR是個(gè)人住房貸款利率的定價(jià)“錨”?！癓PR下降后，疊加公積金貸款利率下調(diào)，居民住房消費(fèi)支出將進(jìn)一步降低?！倍ｍ当硎尽?/p>

據(jù)上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進(jìn)測算，100萬元貸款本金、30年期、等額本息的個(gè)人按揭貸款，月供額將減少54元，總還款額（本金+利息）將減少1.9萬元。

“不過需要注意的是，LPR下降并不直接意味著新增房貸利率一定下降?！倍ｍ当硎荆瑢?shí)際房貸利率由LPR與加點(diǎn)組成。加點(diǎn)本身是各家銀行根據(jù)自身的資產(chǎn)負(fù)債、資金成本、市場競爭等因素來綜合考量。

近日，部分地區(qū)調(diào)整了房貸利率下限。比如，廣州首套房貸款利率下限從此前執(zhí)行的LPR-60個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整為LPR-50個(gè)基點(diǎn)。

存量房貸利率方面，董希淼表示，LPR下降對存量房貸利率而言意味著實(shí)際房貸利率下降。但下降的時(shí)間點(diǎn)會(huì)有細(xì)微區(qū)別，與貸款的重定價(jià)日有關(guān)。

更多銀行有望跟進(jìn)下調(diào)存款利率。王青認(rèn)為，1年期LPR下行將引導(dǎo)存款利率下調(diào)。根據(jù)存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，存款利率與1年期LPR和10年期國債收益率掛鉤。預(yù)計(jì)各家商業(yè)銀行將較快下調(diào)存款掛牌利率。（來源：上海證券報(bào)）