近日召開的中央政治局會(huì)議提出，持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)。

從多家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)權(quán)益投資負(fù)責(zé)人獲悉，自長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)和權(quán)益投資比例上限提高等政策落地后，保險(xiǎn)公司持續(xù)就加大權(quán)益資產(chǎn)配置進(jìn)行謀劃布局，選股時(shí)將考慮盡可能貼近上證50指數(shù)成分股等A股核心資產(chǎn)，同時(shí)關(guān)注銀行、交運(yùn)（鐵路公路）、公用事業(yè)、通信服務(wù)（電信運(yùn)營(yíng)商）、醫(yī)藥等行業(yè)。

自今年初金融監(jiān)管總局批復(fù)開展第二批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)以來(lái)，試點(diǎn)累計(jì)規(guī)模達(dá)上千億元，當(dāng)前仍有險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)希望進(jìn)一步參與試點(diǎn)。“我們正在研究設(shè)立私募證券投資基金，以更好地加碼二級(jí)市場(chǎng)權(quán)益資產(chǎn)。”一家大型壽險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，通過(guò)設(shè)立私募證券投資基金，保險(xiǎn)公司可將其納入長(zhǎng)期股權(quán)投資，平緩市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)影響。

作為長(zhǎng)期資金的重要代表，保險(xiǎn)資金在資本市場(chǎng)的一舉一動(dòng)都有著“風(fēng)向標(biāo)”作用，通過(guò)觀察今年一季度險(xiǎn)資調(diào)倉(cāng)換股動(dòng)向，可以一窺其配置思路。

Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度，從持有行業(yè)證券數(shù)量來(lái)看，險(xiǎn)資對(duì)醫(yī)藥生物、鋼鐵、家用家電、國(guó)防軍工等板塊的持有個(gè)股數(shù)量有所上升；從持股數(shù)量來(lái)看，險(xiǎn)資加大對(duì)國(guó)防軍工、輕工制造、家用電器等板塊的配置；從持有個(gè)股情況來(lái)看，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)持有的城建發(fā)展、唐山港、銅陵有色、招商公路等股份數(shù)量有所增加。

展望后市，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)普遍持樂(lè)觀態(tài)度。

上海一家大型險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)權(quán)益投資負(fù)責(zé)人表示，近期美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”擾動(dòng)全球市場(chǎng)，不過(guò)市場(chǎng)已完成對(duì)極端情緒的糾偏。

上述負(fù)責(zé)人說(shuō)，從配置角度來(lái)看，維持穩(wěn)定紅利為主的配置策略，關(guān)注銀行、交運(yùn)（鐵路公路）、公用事業(yè)、通信服務(wù)（電信運(yùn)營(yíng)商）、醫(yī)藥等行業(yè)；在選股時(shí)將考慮盡可能貼近上證50指數(shù)成分股，以最大程度借助政策資金流入來(lái)穩(wěn)定組合價(jià)格波動(dòng)。其中，對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的中長(zhǎng)期超配策略保持不變，因?yàn)獒t(yī)藥行業(yè)中期處于庫(kù)存周期和產(chǎn)能周期雙拐點(diǎn)，未來(lái)財(cái)報(bào)表現(xiàn)可持續(xù)得到驗(yàn)證。

資本市場(chǎng)還有望迎來(lái)數(shù)千億元增量資金的支持?！百Y產(chǎn)端收益率承壓與負(fù)債端分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，保險(xiǎn)資金具備入市的主動(dòng)訴求。償付能力松綁后當(dāng)前險(xiǎn)資權(quán)益增配空間充足，預(yù)計(jì)未來(lái)3年保險(xiǎn)資金每年入市增量資金約6000億元至8000億元，其中配置高股息3000億元至4000億元?！眹?guó)金證券認(rèn)為。

國(guó)金證券表示，金融監(jiān)管總局適時(shí)提升險(xiǎn)企權(quán)益配置比例上限、積極推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，充分彰顯了監(jiān)管部門穩(wěn)市場(chǎng)、強(qiáng)信心的決心。保險(xiǎn)資金配置的本質(zhì)是尋找和負(fù)債相匹配的核心資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益。低利率疊加“資產(chǎn)荒”背景下，以股息補(bǔ)票息是保險(xiǎn)公司的必然選擇，未來(lái)高股息是權(quán)益配置的重要方向。

來(lái)源：上海證券報(bào)