制冷劑價(jià)格穩(wěn)步回升，行業(yè)龍頭盈利能力顯著增厚。4月24日晚間，氟化工龍頭巨化股份披露2024年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入244.62億元，同比增長(zhǎng)18.43%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19.6億元，同比增長(zhǎng)107.69%。同日，公司披露2024年度利潤(rùn)分配方案：擬向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.3元（含稅），擬派發(fā)現(xiàn)金股利6.21億元（含稅），占2024年歸母凈利潤(rùn)的31.69%。

公司表示，預(yù)計(jì)2025年公司氟制冷劑產(chǎn)品實(shí)際均價(jià)仍將上移，盈利水平及盈利比重進(jìn)一步提升。公司高性能氟氯化工新材料和產(chǎn)業(yè)高端化智能化綠色化發(fā)展，與國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)方向高度契合，下游新用途、新需求保持良好增長(zhǎng)，為公司創(chuàng)新發(fā)展提供良好機(jī)遇。

制冷劑景氣度回升顯著提振業(yè)績(jī)

巨化股份制冷劑生產(chǎn)配額及主流單品種生產(chǎn)配額處于行業(yè)領(lǐng)先地位。報(bào)告期內(nèi)，公司第二、三代制冷劑在生產(chǎn)配額制下，供需格局優(yōu)化，下游需求改善，產(chǎn)品價(jià)格合理性回歸上行。其中，公司制冷劑產(chǎn)品價(jià)格上漲增加利潤(rùn)20.78億元，氟化工原料產(chǎn)品價(jià)格上漲增加利潤(rùn)0.13億元。公司制冷劑價(jià)格同比上漲32.69%；制冷劑板塊營(yíng)業(yè)收入94.47億元，同比增長(zhǎng)62.69%。

不過，公司非制冷劑化工產(chǎn)品總體呈“供強(qiáng)需弱”態(tài)勢(shì)，產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，公司氟聚合物材料、食品包裝材料、基礎(chǔ)化工產(chǎn)品均價(jià)同比分別下跌16.71%、14.14%、14.27%。

今年以來，制冷劑行情繼續(xù)保持向好趨勢(shì)。公司近日披露的一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年前三個(gè)月，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為7.6億元到8.4億元，同比增長(zhǎng)145%到171%。其中，公司制冷劑板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.18億元，同比增長(zhǎng)64.63%；制冷劑產(chǎn)品均價(jià)3.75萬元/噸，同比增長(zhǎng)58%。

據(jù)了解，受益于制冷劑等主營(yíng)產(chǎn)品的量?jī)r(jià)齊升，A股多家氟化工上市公司今年一季度都表現(xiàn)出強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力。三美股份、永和股份、東陽光等多家氟化工企業(yè)均披露了不俗的一季度業(yè)績(jī)預(yù)告或一季度報(bào)告，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)均有大幅增長(zhǎng)。

鞏固制冷劑領(lǐng)先地位 加快產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展

近年來，巨化股份持續(xù)加強(qiáng)新質(zhì)生產(chǎn)力培育，以技術(shù)創(chuàng)新為主要驅(qū)動(dòng)力，保持較高研發(fā)投入強(qiáng)度。年報(bào)顯示，2024年，公司研發(fā)投入10.54億元，同比增長(zhǎng)5.34%。公司圍繞發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要，持續(xù)加強(qiáng)先進(jìn)氟氯化工新材料、新型綠色氟制冷劑（發(fā)泡劑）、含氟精細(xì)化學(xué)品等新產(chǎn)品、新應(yīng)用研發(fā)。

巨化股份是國(guó)內(nèi)唯一擁有第一至第四代含氟制冷劑系列產(chǎn)品的企業(yè)，并同時(shí)擁有新型含氟冷媒（氫氟醚D系列、全氟聚醚JHT系列）、碳?xì)渲评鋭┊a(chǎn)品（公司擁有3.5萬噸/年產(chǎn)能）以及系列混配制冷劑的企業(yè)。

對(duì)于2025年重點(diǎn)工作措施，巨化股份表示，將穩(wěn)固主業(yè)領(lǐng)先地位，拉動(dòng)多產(chǎn)業(yè)增收創(chuàng)效。公司將發(fā)揮國(guó)內(nèi)配額優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)公司阿聯(lián)酋基地氟制冷劑經(jīng)營(yíng)管理，加快新項(xiàng)目投產(chǎn)，爭(zhēng)取第三代制冷劑配額，提升市場(chǎng)份額，塑造全球第三代制冷劑配額優(yōu)勢(shì)。通過發(fā)揮中東區(qū)位優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步撬動(dòng)歐美市場(chǎng)、開拓中東、東南亞市場(chǎng)，增加海外份額。同時(shí)，公司還將緊盯印度市場(chǎng)，實(shí)施積極的競(jìng)爭(zhēng)策略，為建成具備全球影響力和定價(jià)權(quán)的制冷劑供應(yīng)商筑牢根基。

（來源：上海證券報(bào)）