“AI激蕩并購重組新浪潮”。4月23日，由上海證券報社主辦，并購重組助推科技新變局專題活動舉行。該活動由北京銀行股份有限公司上海分行承辦，來自上市公司、中介機(jī)構(gòu)、監(jiān)管單位的上百位嘉賓齊聚陸家嘴，共同探討上市公司借力并購重組向“新”提質(zhì)的新路徑、新趨勢。

“新質(zhì)生產(chǎn)力催生了新需求與新機(jī)遇。并購重組既是加速科技產(chǎn)業(yè)整合、暢通資金循環(huán)的有效方式，也是加速發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要支撐。”北京銀行業(yè)務(wù)總監(jiān)，北京銀行上海分行黨委書記、行長魏昱認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)以AI賦能金融，以金融助推科技發(fā)展，讓二者共同服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

魏昱表示，北京銀行上海分行將繼續(xù)為科技企業(yè)提供全方位、專業(yè)化的并購重組服務(wù)，聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，提供并購顧問、股權(quán)撮合、股權(quán)融資等金融服務(wù)，不斷擴(kuò)充產(chǎn)融生態(tài)圈，助力企業(yè)整合資源、鏈接服務(wù)。

上海證券報社黨委書記、董事長葉國標(biāo)在致辭中表示，資本市場改革近年來持續(xù)深化，“嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管、強(qiáng)本強(qiáng)基”導(dǎo)向突出，從追求“量的擴(kuò)張”到更注重“質(zhì)的提升”。

資本市場肩負(fù)著服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)的重要使命，并購重組則是提升上市公司和資本市場發(fā)展質(zhì)量的“關(guān)鍵一招”。上市公司通過并購重組中小科技創(chuàng)新型企業(yè)，既可以達(dá)到“舊瓶裝新酒”的效果，升級傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、培育新興產(chǎn)業(yè)、布局未來產(chǎn)業(yè)；又能夠讓此類科技企業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)證券化，完成“曲線”上市。

圍繞當(dāng)前市場對并購新政的困惑，資本市場并購重組專家就“并購六條”進(jìn)行了重點(diǎn)講解。對于市場高度關(guān)注的跨界并購，專家指出，應(yīng)結(jié)合上市公司規(guī)范運(yùn)作情況、交易性質(zhì)、交易目的、標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量等，實(shí)事求是區(qū)分“合理跨界”與“盲目跨界”，判斷交易風(fēng)險，謹(jǐn)防盲目跨界、“忽悠式”重組。對囤殼炒殼、玩概念、忽悠式重組、盲目跨界等交易始終從嚴(yán)監(jiān)管，打擊各類市場亂象。

并購交易中，企業(yè)最關(guān)心什么，企業(yè)最需要怎樣的服務(wù)？上海股權(quán)托管登記中心有限公司副總經(jīng)理侯一鶚在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)最渴望得到政策性支持、供需對接及市場開拓支持、多元金融支持、多層次資本市場對接支持，以及融鏈延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈支持等。基于此，上海股權(quán)托管登記中心有限公司已推出多項解決方案。

“并購六條”明確，活躍并購重組市場離不開中介機(jī)構(gòu)的功能發(fā)揮。國泰海通證券股份有限公司投資銀行部王會峰建議，上市公司在市場化并購中，在遵守法規(guī)要求的前提下，應(yīng)當(dāng)根據(jù)交易標(biāo)的主營業(yè)務(wù)和所在行業(yè)的具體特點(diǎn)，在業(yè)績承諾安排、估值方法等方面靈活設(shè)計方案。在交易對價支付方面，上市公司可采用分期支付、引入外部投資、并購貸款等方式，減輕收購資金壓力，從而在成本和資金壓力可控的情況下，推動并購交易落地。

銀行如何服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)？北京銀行上海分行投資銀行部總經(jīng)理孫杰給出解答?！般y行要做人工智能驅(qū)動的金融‘媒婆’。”她打了一個生動的比方。她認(rèn)為，銀行能夠利用多種類型的貸款，協(xié)同產(chǎn)業(yè)資本與產(chǎn)業(yè)資源，賦能多方實(shí)現(xiàn)價值共贏。例如，北京銀行提供科技人才貸款、科技企業(yè)并購試點(diǎn)貸款，用于參股型并購的貸款、跨境并購貸款、股票回購增持專項貸款等多元化貸款；協(xié)同投資并購基金、助力科創(chuàng)企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)票據(jù)等，解決科創(chuàng)企業(yè)不同方面的難點(diǎn)與痛點(diǎn)。北京銀行正全力打造“專精特新第一行”。截至2024年末，北京銀行科技金融貸款余額達(dá)到3642億元。

上海市錦天城律師事務(wù)所高級合伙人律師李明文則建議，交易各方應(yīng)依法合規(guī)開展交易，嚴(yán)格遵守證券行業(yè)法律法規(guī)，避免觸及監(jiān)管紅線。律師應(yīng)深度參與交易結(jié)構(gòu)設(shè)計、盡調(diào)等環(huán)節(jié)，讓企業(yè)并購重組兼顧政策紅利與合規(guī)風(fēng)險。

（來源：上海證券報）