部分QDII基金一季度末持倉資產(chǎn)配置情況 　　張大偉 制圖

今年以來，全球各大市場資產(chǎn)表現(xiàn)差異顯著。在此背景下，不同投資方向的QDII基金業(yè)績分化加劇?；鹨患緢箫@示，主動管理的QDII產(chǎn)品中，不少基金經(jīng)理在一季度調(diào)整了區(qū)域配置，業(yè)績領(lǐng)先的產(chǎn)品普遍重倉A股或港股等中國資產(chǎn)，而美股含量較高的產(chǎn)品則普遍承壓，部分產(chǎn)品更是位列業(yè)績榜末端。

QDII基金首尾業(yè)績差距大

數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，納斯達克、標普500指數(shù)今年以來分別下跌15.59%和10.1%。與之形成鮮明對比的是，港股市場恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)同期分別上漲9.95%和13.02%。

QDII產(chǎn)品的業(yè)績因配置區(qū)域市場的不同表現(xiàn)而此消彼長。以主動管理型產(chǎn)品為例，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，匯添富香港優(yōu)勢精選混合A今年以來凈值上漲46.41%，在全市場QDII產(chǎn)品中位列第一。另外，南方香港成長靈活配置混合、工銀新經(jīng)濟混合人民幣、富國全球健康生活主題混合人民幣A等7只產(chǎn)品今年以來凈值漲幅超20%。

在業(yè)績榜的另一端，華夏全球科技先鋒混合、華寶納斯達克精選股票A、建信新興市場混合等多只QDII產(chǎn)品今年以來凈值跌幅均超20%。

在業(yè)績排名居前的QDII產(chǎn)品中，截至一季度末，大多數(shù)重倉了A股及港股等中國資產(chǎn)。例如，工銀新經(jīng)濟混合人民幣持有A股和港股的資產(chǎn)比例分別為73.37%和25.4%，美股僅占1.23%；富國全球健康生活主題混合人民幣投資A股及港股資產(chǎn)比例合計為96.51%，美股為3.49%。

而華夏全球科技先鋒混合和建信新興市場混合等業(yè)績墊底的產(chǎn)品均重倉了美股市場，該兩只QDII基金一季度末持有美股資產(chǎn)比例分別為100%和74.72%。區(qū)域資產(chǎn)配置差異導(dǎo)致QDII業(yè)績懸殊，首尾收益相差超過70個百分點。

基金調(diào)倉瞄向A股和港股

基金一季報顯示，一季度不少績優(yōu)QDII基金大幅減持了美股，轉(zhuǎn)而增持A股或港股。

例如，南方香港成長靈活配置混合一季度末的美股持倉占比降低了10.34個百分點，而A股和港股的持倉占比大幅提升。富國全球消費精選混合人民幣的美股倉位由去年末的31.52%降至11.03%，港股持倉占比則提升了20.64個百分點。

據(jù)梳理，包括易方達全球醫(yī)藥行業(yè)混合、萬家全球成長一年持有期混合、富國藍籌精選股票等在內(nèi)的多數(shù)QDII基金在一季度均加倉了A股及港股，并相應(yīng)調(diào)降了美股市場的占比。

從行業(yè)來看，生物醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)、新消費等板塊是QDII基金重倉的方向。匯添富香港優(yōu)勢精選混合一季度末的前十大重倉股均屬生物醫(yī)藥行業(yè)，南方香港優(yōu)選股票在一季度加倉了騰訊控股、泡泡瑪特、阿里巴巴-W等個股。

依然看好港股投資機遇

“香港市場是‘投資中國’組合中的重要組成部分，是配置中國新經(jīng)濟公司的重要選項?！蹦戏较愀鄢砷L靈活配置混合基金經(jīng)理熊瀟雅認為，伴隨中國品牌、中國技術(shù)、中國創(chuàng)新藥品將走向世界，具備全球競爭力的中國消費品牌、創(chuàng)新藥、硬科技行業(yè)將迎來重大發(fā)展機遇。

“進入2025年，全球宏觀環(huán)境的復(fù)雜化增加了單一市場的波動，我們通過全球化配置，比如增持中國資產(chǎn)來抵抗單一市場風(fēng)險。”廣發(fā)全球精選股票基金經(jīng)理李耀柱說，隨著中國在科技方面的突破，中國互聯(lián)網(wǎng)、智能硬件等行業(yè)依舊充滿機會。

來源：上海證券報