4月8日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱《通知》），優(yōu)化保險(xiǎn)資金比例監(jiān)管政策，加大對(duì)資本市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

保險(xiǎn)資金由于期限長、規(guī)模大、穩(wěn)定性較強(qiáng)等特點(diǎn)，是資本市場上最具耐心的資本之一。截至2024年末，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)33.3萬億元。

《通知》發(fā)布后，多家大型險(xiǎn)企表示堅(jiān)決看好、堅(jiān)決支持，以實(shí)際行動(dòng)體現(xiàn)耐心資本的應(yīng)有擔(dān)當(dāng)。

優(yōu)化保險(xiǎn)資金權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例，《通知》從三方面進(jìn)行了調(diào)整。

一是上調(diào)權(quán)益資產(chǎn)配置比例上限。簡化檔位標(biāo)準(zhǔn)，將部分檔位償付能力充足率對(duì)應(yīng)的權(quán)益類資產(chǎn)比例上調(diào)5%，進(jìn)一步拓寬權(quán)益投資空間，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多股權(quán)性資本。二是提高投資創(chuàng)業(yè)投資基金的集中度比例。引導(dǎo)保險(xiǎn)資金加大對(duì)國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資力度，精準(zhǔn)高效服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力。三是放寬稅延養(yǎng)老比例監(jiān)管要求。明確稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)普通賬戶不再單獨(dú)計(jì)算投資比例，助力第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展。

“《通知》釋放出‘寬’‘穩(wěn)’‘新’的信號(hào)?！比A東師范大學(xué)中國普惠養(yǎng)老金融研究中心主任、公共管理學(xué)院副院長路錦非表示，“寬”體現(xiàn)在提高險(xiǎn)資權(quán)益?zhèn)}位上限，“穩(wěn)”體現(xiàn)在鼓勵(lì)長期資本、耐心資本的險(xiǎn)資增量入市，“新”體現(xiàn)在定向引導(dǎo)投資創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型基金。

路錦非預(yù)測，理論上，若充分利用《通知》提出的比例上限，償付能力較強(qiáng)的大型保險(xiǎn)公司有釋放千億元資金的潛力，這將直接增強(qiáng)市場流動(dòng)性，穩(wěn)定投資者預(yù)期。

光大證券根據(jù)2024年末181家保險(xiǎn)公司的綜合償付能力充足率、總資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行了測算。結(jié)果顯示，《通知》調(diào)整后，保險(xiǎn)業(yè)權(quán)益資產(chǎn)配置上限為10.4萬億元，較調(diào)整前提高了5528億元。

在政策的鼓勵(lì)下，4月8日，中國人保、中國人壽、中國太平、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)等多家頭部險(xiǎn)企發(fā)聲，堅(jiān)信中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變，堅(jiān)定看好中國資本市場發(fā)展前景。

中國人保表示，堅(jiān)定看好中國經(jīng)濟(jì)和中國資本市場的發(fā)展前景，將充分發(fā)揮行業(yè)“頭雁”作用，秉承“長期投資、價(jià)值投資、審慎投資”理念，積極把握科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)帶來的投資機(jī)遇，為維護(hù)資本市場穩(wěn)定、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)“人保力量”。

“堅(jiān)定看好A股配置價(jià)值?！敝袊藟郾硎荆瘓F(tuán)旗下資產(chǎn)公司將持續(xù)遵循“長期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資”理念，加大中長期資金入市力度，為資本市場發(fā)展發(fā)揮重要作用。

作為資本市場上重要的機(jī)構(gòu)投資者，堅(jiān)定看好的底氣來自何處？

“當(dāng)前，我國高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，新質(zhì)生產(chǎn)力穩(wěn)步發(fā)展，經(jīng)濟(jì)實(shí)力、科技實(shí)力、綜合國力持續(xù)增強(qiáng)，中國式現(xiàn)代化邁出新的堅(jiān)實(shí)步伐。特別是2024年9月以來出臺(tái)的一系列重磅政策舉措，顯著提升了投資者對(duì)于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的信心?！敝袊藟巯嚓P(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，隨著超常規(guī)逆周期宏觀調(diào)控政策逐步加力提效，將有效對(duì)沖“對(duì)等關(guān)稅”的影響，持續(xù)支持經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，持續(xù)推進(jìn)企業(yè)盈利改善。同時(shí)，國內(nèi)人工智能大模型、具身智能等前沿科技領(lǐng)域的最新進(jìn)展也有利于海外資金重新認(rèn)識(shí)中國，中國資產(chǎn)特別是科技資產(chǎn)估值體系將得到重塑，對(duì)權(quán)益市場形成正反饋效應(yīng)。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正在以實(shí)際行動(dòng)體現(xiàn)耐心資本的應(yīng)有擔(dān)當(dāng)。

基于對(duì)中國資本市場長期發(fā)展前景和公司自身投資價(jià)值的認(rèn)可，已有多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)于近日宣布增持或回購股票。

中再資產(chǎn)透露，已于近期加倉交易型開放式指數(shù)基金（ETF）和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；陽光保險(xiǎn)在4月7日、8日連續(xù)增持權(quán)益類資產(chǎn)；4月7日，中國太保增持了寬基ETF等產(chǎn)品。

中國太保表示，未來，將進(jìn)一步發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期投資優(yōu)勢，加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域投資力度，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，繼續(xù)增持代表中國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

另外，基于對(duì)公司未來發(fā)展的信心以及對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，為維護(hù)公司全體股東利益，增強(qiáng)廣大投資者信心，4月8日，中國太保董事長傅帆提議，以公司自有資金回購公司部分普通股（A股）股票，回購股份用途包括但不限于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益等法律法規(guī)允許的用途，以提升公司長期價(jià)值。

中國平安表示，將認(rèn)真研究《通知》內(nèi)容，抓緊落實(shí)有關(guān)政策要求，進(jìn)一步發(fā)揮好大規(guī)模長線資金的優(yōu)勢，靈活運(yùn)用多種綜合金融工具和投資策略，持續(xù)加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施及價(jià)值型品種等領(lǐng)域投資力度。

果斷有力的行動(dòng)，彰顯出保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)中國發(fā)展前景的信心。隨著一系列穩(wěn)定市場的舉措陸續(xù)出臺(tái)，將進(jìn)一步提振市場信心，推動(dòng)資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展。

來源： 金融時(shí)報(bào)