保險資金長期投資改革試點新增批復600億元、今年以來相關機構舉牌已達7次、資金密集調(diào)研上市公司尋求投資機會……近段時間以來，隨著支持資金入市的政策舉措相繼落地，市場參與節(jié)奏明顯加快。  

業(yè)內(nèi)人士認為，權益投資占比仍有較大提升空間，隨著中長期資金入市的卡點堵點逐漸打通，增量資金有望持續(xù)入市，為市場注入更多活力。  

在一系列政策支持下，資金正在加速入市。自2023年10月以來，已有8家機構獲批開展長期投資改革試點，總金額1620億元。其中，1120億元為2025年新增批復資金。今年春節(jié)前夕，多家機構獲準以契約制基金方式參與試點。3月4日，監(jiān)管機構又批復5家機構開展長期投資改革試點，規(guī)模600億元。  

作為首批長期投資改革試點，某基金首期500億元資金已全部投資落地，并于近日獲批繼續(xù)設立二期項目。相關機構負責人表示，截至2025年3月初，該基金實現(xiàn)風險低于基準、收益高于基準的良好業(yè)績表現(xiàn)。  

相關負責人表示，未來將繼續(xù)堅持著眼長遠進行布局，強化投研核心能力建設，完善長周期考核機制，強化長期投資、價值投資，努力實現(xiàn)支持市場發(fā)展和穩(wěn)定長期收益的雙贏局面。  

從行業(yè)整體來看，2024年權益投資占比較2023年有所提升。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，相關機構股票配置余額顯著增長。近期，部分資金通過舉牌方式配置標的，涉及新能源、公用事業(yè)、金融等領域。  

近年來，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺一系列政策，持續(xù)引導資金加大權益市場投資力度。  

分析人士認為，中長期資金入市主要面臨三大堵點：一是股價波動為市場常態(tài)，但業(yè)績考核周期相對較短；二是投資生態(tài)尚待完善；三是機構面臨監(jiān)管壓力。針對考核周期問題，相關部門負責人表示，將積極推進長期資金長周期考核政策文件的制定修訂工作，盡快推出全面建立長周期考核機制。  

今年1月，六部門聯(lián)合印發(fā)實施方案提到，提升資金投資比例與穩(wěn)定性。在現(xiàn)有基礎上，引導大型機構增加權益類投資規(guī)模和實際比例。對國有機構經(jīng)營績效全面實行三年以上的長周期考核，凈資產(chǎn)收益率當年度考核權重不高于30%，三年到五年周期指標權重不低于60%。抓緊推動第二批長期投資試點落地，后續(xù)逐步擴大參與機構范圍與資金規(guī)模。  

分析人士表示，實施方案在考核方面的調(diào)整進一步疏通了中長期資金入市的卡點堵點；針對監(jiān)管壓力，近年來通過下調(diào)風險因子等舉措進行了有益探索，預計未來仍有政策優(yōu)化空間。  

近期，多家機構開啟密集調(diào)研模式，積極尋找投資機會，為中長期投資蓄力。  

數(shù)據(jù)顯示，2025年以來，已有142家機構合計調(diào)研上市公司超過2600次，電子、機械設備、計算機、醫(yī)藥生物、電力設備等行業(yè)公司被重點關注。從調(diào)研和加倉動態(tài)來看，高股息資產(chǎn)亦是資金重點關注方向。多家銀行機構獲得密集調(diào)研，今年以來舉牌案例中金融領域標的占比顯著。  

展望未來，業(yè)內(nèi)人士認為，權益類資產(chǎn)配置占比仍有較大提升空間。分析人士表示，考慮到資金運用余額提升及低利率環(huán)境下的配置需求，增量資金是目前市場的確定性來源。按照相關政策要求，預計2025年將有數(shù)千億元增量資金入市。  

研究人士認為，在監(jiān)管允許的前提下，新會計準則全面實施后或有更多機構通過長期股權投資平滑收益波動。長期股權投資有助于降低財務指標波動性，同時通過投資高回報標的獲取長期收益。  

從戰(zhàn)略層面來看，機構可通過長期股權投資與被投資企業(yè)搭建緊密聯(lián)系，充分發(fā)揮各自在市場資源、專業(yè)人才及管理經(jīng)驗等方面的優(yōu)勢，特別是在養(yǎng)老、醫(yī)療、健康管理等領域?qū)崿F(xiàn)雙向賦能。  

來源：中國證券報