國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關于進一步擴大金融資產投資公司股權投資試點的通知》，明確支持保險資金參與金融資產投資公司（AIC）股權投資試點。險資參與 AIC 股權投資試點，一方面拓寬了金融資產投資公司的資金來源，另一方面為險資資產配置與股權投資提供了新模式。

AIC 是經監(jiān)管部門批準設立的非銀行金融機構，主要從事銀行債權轉股權及配套支持業(yè)務。2017 年五大國有銀行發(fā)起設立 5 家銀行系 AIC，2020 年大型商業(yè)銀行下設的 AIC 在上海開展股權投資試點，去年 9 月監(jiān)管部門支持其穩(wěn)步擴大試點范圍。

此次《通知》從三方面進一步擴大試點：一是將 AIC 股權投資范圍擴大至試點城市所在省份；二是支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設立 AIC；三是支持保險資金參與 AIC 股權投資試點。

業(yè)內人士表示，允許險資參股 AIC，“險資出資 + AIC 專業(yè)化管理” 運行模式有望鋪開。險資特別是壽險公司的資金久期長，與股權投資匹配度高，且在非標投資方面經驗豐富，與 AIC 合作可提升其市場信譽，吸引地方資本參與。

《通知》明確險資參與 AIC 股權投資試點的三種方式：依法合規(guī)投資 AIC 通過附屬機構發(fā)行的私募股權投資基金、AIC 發(fā)行的債券，或參股 AIC。這有利于發(fā)揮險資長期投資優(yōu)勢，拓寬股權投資試點資金來源，豐富科技企業(yè)多元化融資體系。

險資參與 AIC 股權投資試點，可拓寬資產配置渠道、服務國家戰(zhàn)略導向，并探索 “間接股權投資” 新模式。借助 AIC 的專業(yè)管理能力，險資可降低直接股權投資的投研門檻，分散單一項目風險。

從金融機構服務實體經濟角度看，“險資出資 + AIC 專業(yè)化管理” 模式有利于緩解科技企業(yè)等實體企業(yè)融資難題，增強保險、銀行等金融機構的綜合競爭力。該模式通過 “股債結合” 為科技企業(yè)提供長期資本支持，優(yōu)化融資結構，加速科技成果轉化，是推動 “科技 — 產業(yè) — 金融” 良性循環(huán)的重要舉措。長期來看，這一模式有望成為支持科技創(chuàng)新、服務國家戰(zhàn)略的關鍵力量。

來源：證券日報