2024年，聚氯乙烯（PVC）期貨憑借2.56億手的年度成交量和112.43萬(wàn)手的日均持倉(cāng)量，成為市場(chǎng)矚目的焦點(diǎn)品種，并且已連續(xù)三年成為大商所成交量最大的工業(yè)品期貨。這一耀眼成績(jī)的背后，既源于行業(yè)下行周期中產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，也得益于大商所“一品一策”工作的持續(xù)推進(jìn)、PVC期貨功能的有效發(fā)揮以及市場(chǎng)影響力的穩(wěn)步提升。近日，在華東地區(qū)走訪PVC產(chǎn)業(yè)鏈時(shí)，深切感受到產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在下行周期中突破困境的堅(jiān)定決心，也見(jiàn)證了期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)相互促進(jìn)、協(xié)同發(fā)展的生動(dòng)局面。

“智”見(jiàn)未來(lái) 引領(lǐng)工業(yè)新高度

2月，春雨綿綿，走進(jìn)浙江省新昌縣郊外的產(chǎn)業(yè)園區(qū)，現(xiàn)代工業(yè)的蓬勃?dú)庀涿娑鴣?lái)。踏入生產(chǎn)車間，機(jī)器的有序運(yùn)轉(zhuǎn)聲交織成一曲激昂的“生產(chǎn)交響樂(lè)”。

浙江中財(cái)管道科技股份有限公司（下稱中財(cái)管道）總經(jīng)辦主任張勇良熱情地介紹：“目前，我們車間的所有設(shè)備均已實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化，成功轉(zhuǎn)型為現(xiàn)代化工廠?！表樦种傅姆较颍瑣湫碌臋C(jī)臺(tái)整齊排列，廠房盡頭堆滿了剛剛下線的各類產(chǎn)品。

靠近彎結(jié)生產(chǎn)線，剛生產(chǎn)好的產(chǎn)品迅速被傳送至打包區(qū)域，還帶著余溫，質(zhì)地柔軟。沿著流水線望去，兩臺(tái)自動(dòng)打包機(jī)高效運(yùn)作。張勇良自豪地說(shuō)：“這自動(dòng)打包機(jī)都是我們自主研發(fā)的，以往打包全靠人工，耗時(shí)費(fèi)力，現(xiàn)在可方便多了。”

據(jù)了解，原本復(fù)雜的生產(chǎn)工序需要七八個(gè)步驟，且完全依賴人工，一條生產(chǎn)線需要8個(gè)人。如今，4條生產(chǎn)線僅需1人就能輕松管理，注塑生產(chǎn)車間日產(chǎn)量可達(dá)幾十萬(wàn)只。

在智能廠房?jī)?nèi)，橙色的AGV小車來(lái)回穿梭，承擔(dān)起所有搬運(yùn)工作，實(shí)現(xiàn)了從車間到倉(cāng)庫(kù)最后一公里的無(wú)人化作業(yè)。這不僅讓人切實(shí)感受到智能化生產(chǎn)帶來(lái)的震撼與高效，也展現(xiàn)了現(xiàn)代工業(yè)向“智”發(fā)展的新高度。

調(diào)研中，據(jù)了解，中材管道歷經(jīng)30年砥礪，從最初的小作坊到遍布全國(guó)的12大生產(chǎn)基地，始終堅(jiān)持科技創(chuàng)新，目前已躍居全國(guó)第二大管材生產(chǎn)企業(yè)（PVC下游企業(yè)）?！?024年，公司被評(píng)為浙江省未來(lái)工廠，這是浙江省最高等級(jí)的榮譽(yù)?！睆堄铝寂d奮地表示。

據(jù)他介紹，公司不僅在數(shù)字化智能化方面深耕細(xì)作，還在產(chǎn)品性能上持續(xù)突破，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向進(jìn)行關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，新增28個(gè)產(chǎn)品線，拓寬了PP/PE多品類的應(yīng)用領(lǐng)域。

期貨助力PVC企業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型

在采訪中，據(jù)了解，中財(cái)集團(tuán)（中財(cái)管道是其下屬化建企業(yè)）的升級(jí)轉(zhuǎn)型理念離不開(kāi)金融的有力支持。早在2003年3月，中財(cái)集團(tuán)就收購(gòu)并成立了“上海中財(cái)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司”，正式進(jìn)軍期貨領(lǐng)域。對(duì)企業(yè)而言，尤其是在行業(yè)下行周期，期貨市場(chǎng)的重要性愈發(fā)凸顯。

“以實(shí)業(yè)為根基，扎實(shí)做好主營(yíng)業(yè)務(wù)的管理經(jīng)營(yíng)是我們的立足之本，而期貨工具則是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展不可或缺的重要管理手段?！睆堄铝蓟貞?，2020年，PVC價(jià)格突破7000元/噸后，市場(chǎng)前景不明朗，大部分下游加工企業(yè)紛紛收縮戰(zhàn)線，控制原料庫(kù)存，降低開(kāi)工率?！爱?dāng)時(shí)，中財(cái)管道依然重視市場(chǎng)銷售份額，在積極預(yù)售成品的同時(shí)，進(jìn)行了一定比例的原料套期保值。這使得企業(yè)在原材料市場(chǎng)高位波動(dòng)的艱難時(shí)期，產(chǎn)量和銷售額不降反升，保障了工廠開(kāi)工率，穩(wěn)定了客戶供貨關(guān)系，為企業(yè)平穩(wěn)度過(guò)特殊時(shí)期提供了有力保障。”

在當(dāng)前PVC產(chǎn)業(yè)的下行周期中，套期保值的作用依然關(guān)鍵?！疤貏e是在年初企業(yè)降價(jià)促銷時(shí)，通過(guò)套期保值，能夠幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)階段性的原材料鎖價(jià)。”張勇良表示，作為典型的現(xiàn)貨加工企業(yè)，中財(cái)管道的一切規(guī)劃與管理都圍繞現(xiàn)貨加工利潤(rùn)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模展開(kāi)?！爱?dāng)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)時(shí)，企業(yè)應(yīng)充分利用好風(fēng)險(xiǎn)管理工具?！彼榻B，公司主要采用傳統(tǒng)套期保值方式，操作相對(duì)簡(jiǎn)單，與原材料采購(gòu)部門能夠?qū)崿F(xiàn)無(wú)縫對(duì)接。

新疆中泰集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱新疆中泰）是國(guó)內(nèi)產(chǎn)能最大的PVC生產(chǎn)企業(yè)。調(diào)研中，據(jù)了解，“質(zhì)量管理元年”是新疆中泰2025年發(fā)展的關(guān)鍵詞，圍繞“質(zhì)量強(qiáng)企，培育新時(shí)代的中泰轉(zhuǎn)型動(dòng)能”，推進(jìn)質(zhì)量與效率“雙提升”，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力成為關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

據(jù)上海中泰多經(jīng)國(guó)際貿(mào)易有限責(zé)任公司（下稱中泰多經(jīng)）研究中心主任馬麗萍介紹，新疆中泰PVC產(chǎn)能達(dá)260萬(wàn)噸，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。近年來(lái)，通過(guò)產(chǎn)品質(zhì)量提升和多元化發(fā)展，企業(yè)在產(chǎn)品型號(hào)上取得突破，后續(xù)還將持續(xù)在下游所需的個(gè)性化產(chǎn)品上進(jìn)行需求匹配。同時(shí)，期現(xiàn)結(jié)合已成為新疆中泰生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵操作，套期保值備受集團(tuán)相關(guān)管理部門重視。

據(jù)了解，中泰多經(jīng)是新疆中泰下屬的以期現(xiàn)結(jié)合為主、協(xié)助集團(tuán)進(jìn)行相關(guān)主業(yè)產(chǎn)品套期保值的貿(mào)易單元，利用期貨工具賦能集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是公司的核心任務(wù)。

2024年，PVC市場(chǎng)再次呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢(shì)，新疆中泰將經(jīng)營(yíng)策略從以產(chǎn)定銷調(diào)整為以銷定產(chǎn)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨銷售價(jià)格持續(xù)低于期貨價(jià)格時(shí)，中泰多經(jīng)便運(yùn)用期貨套保為集團(tuán)賦能?！疤貏e是在庫(kù)存高位、庫(kù)容緊張的情況下，公司通過(guò)貿(mào)易商廠庫(kù)交割，為集團(tuán)的套保工作提供支持?！瘪R麗萍說(shuō)。

她還介紹，在2024年的嘗試性操作基礎(chǔ)上，2025年新疆中泰計(jì)劃用10%的產(chǎn)能進(jìn)行套保，并采用基差點(diǎn)價(jià)方式銷售，以滿足下游低價(jià)鎖貨源、上游高價(jià)銷售的雙重需求?！斑@有助于減少上下游之間的博弈，更多地通過(guò)期貨市場(chǎng)為上下游提供選擇權(quán)?！瘪R麗萍稱。

中游貿(mào)易期現(xiàn)業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花

當(dāng)前，PVC產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的顯著提升，與產(chǎn)業(yè)所處的下行周期密切相關(guān)。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，PVC產(chǎn)業(yè)整體呈現(xiàn)上游高開(kāi)工、中游高庫(kù)存、盤面高升水的“三高”格局，這一現(xiàn)狀受到地產(chǎn)周期下行、下游庫(kù)存訂單周期壓縮、上游產(chǎn)能陸續(xù)投放、綜合利潤(rùn)尚存、宏觀投資布局等多種因素影響。

“供需錯(cuò)配的局面導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈整體利潤(rùn)壓縮，上下游都面臨優(yōu)勝劣汰的整合壓力，大部分企業(yè)不得不千方百計(jì)開(kāi)源節(jié)流，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力?！闭憬禺a(chǎn)石化有限公司研投總監(jiān)宋仕威表示，一方面，上下游企業(yè)不斷探索新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，通過(guò)加大研發(fā)投入、提供高附加值產(chǎn)品來(lái)穩(wěn)定老客戶、開(kāi)拓新市場(chǎng)；另一方面，積極學(xué)習(xí)先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)模式和理念，利用金融衍生工具管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，將企業(yè)核心優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為實(shí)際收益。

“貿(mào)易企業(yè)面臨大量庫(kù)存敞口的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可以利用期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和價(jià)格管理，平滑收益曲線，避免盈虧大幅波動(dòng)?！彼问送赋觯琍VC期貨價(jià)格透明、流通性好，通過(guò)期現(xiàn)結(jié)合、場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外聯(lián)動(dòng)，可以設(shè)計(jì)個(gè)性化服務(wù)方案，服務(wù)上下游企業(yè)。其中，基差定價(jià)、基差貿(mào)易能夠有效解決時(shí)間錯(cuò)配、空間錯(cuò)配問(wèn)題，提升貿(mào)易效率。

據(jù)他介紹，2020年春節(jié)新冠疫情暴發(fā)后，上游PVC生產(chǎn)企業(yè)受影響較小，下游大量停工，復(fù)工時(shí)間不確定。特產(chǎn)石化因長(zhǎng)約采購(gòu)訂單需陸續(xù)付款執(zhí)行，庫(kù)存不斷累積，而銷售停滯，部分下游客戶無(wú)法及時(shí)付款，隨時(shí)可能出現(xiàn)訂單違約情況，公司面臨庫(kù)存貶值、資金周轉(zhuǎn)、客戶違約等多重困境。

“當(dāng)時(shí)疫情持續(xù)時(shí)間未知，資金持續(xù)流出卻無(wú)流入，庫(kù)存還在不斷增加。幸好有期貨工具，公司將大部分庫(kù)存在期貨上賣出套保，同時(shí)進(jìn)行倉(cāng)單質(zhì)押，緩解了資金壓力。此外，還積極與客戶協(xié)商延期點(diǎn)價(jià)結(jié)算，避免了違約風(fēng)險(xiǎn)?！彼问送锌谄谪浌ぞ叩膸椭?，公司平穩(wěn)度過(guò)了疫情暴發(fā)初期的艱難階段。

在宋仕威看來(lái)，PVC期貨在公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展中，既是保障企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)的“安全帶”，又是幫助企業(yè)洞察市場(chǎng)趨勢(shì)的“望遠(yuǎn)鏡”，既能在企業(yè)高速發(fā)展過(guò)程中對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，又能為企業(yè)未來(lái)的購(gòu)銷決策提供參考和指引。

值得一提的是，作為產(chǎn)業(yè)鏈中游環(huán)節(jié)，特產(chǎn)石化的期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)已全面開(kāi)花，涵蓋套保、基差貿(mào)易、交割、期轉(zhuǎn)現(xiàn)等多個(gè)領(lǐng)域。

“目前公司PVC銷售基差定價(jià)占比80%，含權(quán)貿(mào)易占比10%，固定價(jià)占比10%，后期將重點(diǎn)在兩個(gè)方向進(jìn)行提升?！彼问送榻B，一方面，公司將提升期轉(zhuǎn)現(xiàn)、協(xié)議交收等期貨相關(guān)新業(yè)務(wù)的使用頻率，更好服務(wù)客戶的個(gè)性化需求；另一方面，進(jìn)一步擴(kuò)大基差貿(mào)易和含權(quán)貿(mào)易在PVC貿(mào)易中的占比，特別是向采購(gòu)端延伸，通過(guò)引導(dǎo)帶動(dòng)更多上游生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行基差定價(jià)和銷售，提升整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的水平和順暢度。

“當(dāng)前，PVC的庫(kù)存壓力主要集中在中游環(huán)節(jié)，庫(kù)存周轉(zhuǎn)率降低，流轉(zhuǎn)周期拉長(zhǎng)，導(dǎo)致倉(cāng)儲(chǔ)物流費(fèi)用和資金占用成本大幅增加，同樣的營(yíng)收，利潤(rùn)卻大不如前。”宋仕威坦言，下游訂單周期從3~6個(gè)月縮短至1~2個(gè)月，在價(jià)格極度透明的情況下，貿(mào)易企業(yè)僅依靠傳統(tǒng)的“一買一賣”模式已難以生存，需要主動(dòng)承擔(dān)庫(kù)存和價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，不斷優(yōu)化價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

“在做好自身風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上，我們也在利用金融衍生工具，為上下游合作伙伴提供服務(wù)，向綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型?！彼J(rèn)為，貿(mào)易型企業(yè)的發(fā)展生存之道在于對(duì)內(nèi)不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理體系，運(yùn)用管理制度、金融工具、技術(shù)手段提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力；對(duì)外主動(dòng)向上下游延伸，在服務(wù)上下游客戶的過(guò)程中，分散風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)掘新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

上游嘗試參與  “標(biāo)桿”作用初顯

就目前的PVC期貨產(chǎn)業(yè)參與結(jié)構(gòu)而言，中下游企業(yè)的參與度較高，基差點(diǎn)價(jià)的銷售模式已成為主流，但上游PVC生產(chǎn)企業(yè)的參與程度仍相對(duì)有限。在此次調(diào)研中，感受頗深。盡管上游企業(yè)直接參與期貨市場(chǎng)的程度不高，但他們對(duì)期貨的態(tài)度正在逐步轉(zhuǎn)變，越來(lái)越多的上游企業(yè)開(kāi)始參考盤面價(jià)格進(jìn)行定價(jià)，甚至嘗試參與套期保值。

“在行業(yè)下行周期中，期貨對(duì)企業(yè)而言是一種有效的保護(hù)手段，是實(shí)現(xiàn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的避險(xiǎn)工具?！闭憬位茉椿す煞萦邢薰荆ㄏ路Q嘉化能源）銷售部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為上游生產(chǎn)企業(yè)，嘉化能源一直密切關(guān)注期貨市場(chǎng)。在2021年P(guān)VC生產(chǎn)線正式投產(chǎn)后，積極擁抱期貨，申請(qǐng)并獲得了PVC的交割品牌和交割廠庫(kù)資質(zhì)?！霸偌由衔覀円蚁┓ㄐ卵b置帶來(lái)的產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)和地處主銷區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，我們積極參與期貨交割，同時(shí)也會(huì)在盤面出現(xiàn)合適機(jī)會(huì)時(shí)參與賣出套保，幾次嘗試下來(lái)，取得了不錯(cuò)的效果?！痹撠?fù)責(zé)人還提到，對(duì)具體價(jià)位和基差的把握，企業(yè)還有可以提升的空間，此外對(duì)期權(quán)工具的理解和運(yùn)用目前仍為空白，需要持續(xù)學(xué)習(xí)。

針對(duì)產(chǎn)業(yè)的痛點(diǎn)和知識(shí)盲點(diǎn)，市場(chǎng)培育工作至關(guān)重要。據(jù)了解，作為PVC產(chǎn)融基地，近年來(lái)特產(chǎn)石化主動(dòng)邀請(qǐng)行業(yè)專家走進(jìn)上游企業(yè)，為企業(yè)中高層講解期現(xiàn)結(jié)合模式，提供點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的培訓(xùn)交流和方案支持，助力上游合作伙伴理解并運(yùn)用金融工具管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

宋仕威介紹，通過(guò)培訓(xùn)，一些上游企業(yè)已開(kāi)始行動(dòng)，同行之間的示范帶動(dòng)作用逐漸顯現(xiàn)。

馬麗萍也表示，產(chǎn)業(yè)對(duì)PVC期貨的接受度正在逐步提高，據(jù)她了解，僅就上游而言，除新疆中泰之外，還有多家大型生產(chǎn)企業(yè)也參與了期貨市場(chǎng)，特別是在近兩年相對(duì)低迷的行業(yè)背景下，上游的銷量和利潤(rùn)也面臨壓力，借助期貨就成為上游現(xiàn)實(shí)且有效的選擇。“如今，無(wú)論是上中下游企業(yè)還是小型客戶，都會(huì)關(guān)注期貨價(jià)格，根據(jù)期貨漲跌判斷未來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)。很多小型企業(yè)也開(kāi)始運(yùn)用期貨進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，甚至懂得利用倉(cāng)單優(yōu)勢(shì)提升利潤(rùn)?！彼f(shuō)。

“企業(yè)是否參與期貨、何時(shí)參與及如何參與，主要需根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整?！睆堄铝急硎荆诓煌芷趨^(qū)間，企業(yè)可以采用不同的參與方式，主要目的是控制成本、鎖定利潤(rùn)、管理庫(kù)存、保障生產(chǎn)?！跋嘈烹S著越來(lái)越多的企業(yè)加入，整個(gè)PVC行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力將逐步提升?！彼Q。

PVC期貨漸顯“國(guó)際范兒”

當(dāng)前，不僅國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)PVC期貨高度關(guān)注，國(guó)外市場(chǎng)也掀起了“期貨熱”。對(duì)此，馬麗萍表示，中國(guó)PVC產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的48%，是全球最大的生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供需情況對(duì)海外市場(chǎng)有很大的影響。

自2021年以來(lái)，我國(guó)成為PVC的凈出口國(guó)，凈出口量逐年遞增，從2021年的135萬(wàn)噸增長(zhǎng)到2024年的239萬(wàn)噸，其中對(duì)印度的出口量占比超過(guò)50%。

“印度貿(mào)易商現(xiàn)在手機(jī)上普遍都會(huì)下載文華財(cái)經(jīng)，我們經(jīng)常看到，他們?cè)诓少?gòu)PVC時(shí)，會(huì)參考國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)討價(jià)還價(jià)。國(guó)內(nèi)基差點(diǎn)價(jià)的模式也傳到了印度，他們也會(huì)與我們進(jìn)行點(diǎn)價(jià)交易?！睋?jù)馬麗萍介紹，除了印度，近兩年?yáng)|南亞、中東、非洲一些國(guó)家對(duì)我國(guó)PVC的進(jìn)口量也有了明顯增長(zhǎng)。“雖然這些外商在采購(gòu)時(shí)不一定接受期貨點(diǎn)價(jià)，但是一定會(huì)看期貨行情。對(duì)他們而言，PVC期貨的盤面價(jià)格是判斷我們報(bào)價(jià)合理與否的重要參考?！?/p>

據(jù)觀察，近年來(lái)，出口已成為國(guó)內(nèi)PVC企業(yè)緩解銷售壓力的重要途徑之一。

宋仕威對(duì)此也有深刻體會(huì)?！澳壳?，PVC出口形勢(shì)要好于內(nèi)貿(mào)。尤其是春節(jié)以后，出口量持續(xù)增長(zhǎng)?！彼硎荆S著“一帶一路”倡議的深入推進(jìn)和相關(guān)國(guó)家城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，國(guó)內(nèi)建材企業(yè)走出國(guó)門投資建廠，對(duì)PVC出口需求的拉動(dòng)作用顯著。例如，最近非洲正在大力開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。此外，近兩年煤電價(jià)格下降，電石法成本整體低于乙烯法，國(guó)內(nèi)成本優(yōu)勢(shì)明顯。一些中資企業(yè)之前就已經(jīng)在基差貿(mào)易上積累了經(jīng)驗(yàn)，在走出國(guó)門的同時(shí)也將這一模式帶到了國(guó)外。

“外商和境外投資者希望實(shí)時(shí)了解國(guó)內(nèi)PVC價(jià)格情況并進(jìn)行交易，同時(shí)在國(guó)際貿(mào)易中需要解決跨時(shí)間、跨空間的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題?！彼问送硎?，PVC期貨價(jià)格具有公允性、實(shí)時(shí)性的特點(diǎn)，且定價(jià)效率高、市場(chǎng)影響力強(qiáng)，成交量和持倉(cāng)量巨大，能夠滿足不同參與者的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求。

“以PVC出口為例，我司出口訂單從簽訂到裝船交貨一般有兩到三個(gè)月的備貨期，其間需承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)以及資金回籠前的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。我司通常在出口訂單達(dá)成時(shí)，通過(guò)大商所PVC期貨、新交所外匯期貨分別鎖定相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。然后在臨近交貨前陸續(xù)組織貨源、平倉(cāng)相應(yīng)頭寸，以降低資金占用和倉(cāng)儲(chǔ)成本?！彼问送Q。

據(jù)他介紹，從公司近些年P(guān)VC出口定價(jià)方式來(lái)看，外商對(duì)PVC期貨價(jià)格的認(rèn)可度越來(lái)越高。他們會(huì)根據(jù)每日期貨價(jià)格漲跌詢價(jià)換盤，愿意通過(guò)“期貨+基差”形式商定價(jià)格的客戶也逐漸增多。

“隨著能化期貨和期權(quán)品種對(duì)外開(kāi)放程度的逐步加大，以及國(guó)內(nèi)制造業(yè)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)的不斷提升，相信會(huì)有越來(lái)越多的境外市場(chǎng)主體參與進(jìn)來(lái)，PVC期貨也將在對(duì)外貿(mào)易中得到更廣泛的應(yīng)用?！彼问送缡钦f(shuō)。

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