3月5日，國務院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導意見》（下稱《指導意見》）提出，要提升金融機構(gòu)服務能力和支持強度。各類金融機構(gòu)立足職能定位，為國家重大戰(zhàn)略和重點領(lǐng)域提供融資支持。其中，證券、期貨、基金、私募股權(quán)投資、金融資產(chǎn)投資公司等機構(gòu)圍繞服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展加快轉(zhuǎn)型，有效提升投資能力，拓寬直接融資渠道。此外，在完善高度適配的產(chǎn)品服務體系方面，《指導意見》提出以美麗中國先行區(qū)為重點探索區(qū)域性生態(tài)環(huán)保項目金融支持模式，豐富綠色期貨品種。

據(jù)了解，綠色期貨是指以環(huán)境友好、低碳、可持續(xù)發(fā)展為導向的期貨合約，是在傳統(tǒng)期貨市場基礎(chǔ)上發(fā)展起來的金融衍生品，旨在推動綠色經(jīng)濟發(fā)展、應對氣候變化和促進可持續(xù)發(fā)展，包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、綠色金屬期貨、新能源金屬期貨等。

黨的十八大以來，我國綠色產(chǎn)業(yè)體系加快構(gòu)建，經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進，但相關(guān)行業(yè)發(fā)展時間較短、面臨風險較多，穩(wěn)定發(fā)展具有一定挑戰(zhàn)。比如，在綠色相關(guān)產(chǎn)品對應新資源存在不確定性。我國風電、光伏等資源豐富，發(fā)展新能源潛力巨大，但風、光、水等自然資源在供給上具有明顯的隨機性和波動性，發(fā)電出力在時空分布上不連續(xù)不均衡，新能源產(chǎn)業(yè)“靠天吃飯”問題突出，是目前限制發(fā)展的一大因素。同時，我國約2/3的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)需要進口，其中新能源發(fā)展的重要原材料鎳、鈷等對外依存度已超過70%，部分可持續(xù)關(guān)鍵礦產(chǎn)存在“卡脖子”風險。此外，綠色產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能布局變數(shù)較大。以鋰電行業(yè)為例，受2021—2022年鋰電產(chǎn)品價格快速上漲等因素刺激，碳酸鋰、正極材料產(chǎn)能大幅增加，2023年進入了產(chǎn)能集中建成期。隨著碳酸鋰價格下行，碳酸鋰實際開工率不到50%，磷酸鐵實際開工率只有27%，部分前期過度擴張的鋰電新項目延期投產(chǎn)或取消。

業(yè)內(nèi)人士認為，面對綠色低碳轉(zhuǎn)型中面臨的不確定性，期貨作為風險管理的市場化手段，可以發(fā)揮管理風險、穩(wěn)定生產(chǎn)運營預期的功能，具有廣闊的發(fā)展前景。

廣發(fā)期貨總經(jīng)理徐艷衛(wèi)認為，綠色期貨是綠色金融的重要組成部分。期貨市場是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，可以通過價格發(fā)現(xiàn)、風險管理及資源配置等功能，助力綠色金融有效服務我國經(jīng)濟社會綠色轉(zhuǎn)型。服務實體經(jīng)濟是期貨市場的天然使命，期貨市場可以與現(xiàn)貨市場共同構(gòu)成相互聯(lián)動的新能源市場體系，有效發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，提升資源配置效率，增強綠色金融服務實體經(jīng)濟質(zhì)效。

廣州金控期貨總經(jīng)理詹靜麗也表示，綠色期貨品種將期貨市場引入綠色經(jīng)濟領(lǐng)域，以此為支點可以構(gòu)建場內(nèi)和場外、期貨和現(xiàn)貨市場多維度聯(lián)動的服務模式。綠色期貨品種創(chuàng)新正在提速，期貨經(jīng)營機構(gòu)也在綠色發(fā)展方面持續(xù)加大投入。未來將在廣期所上市的碳排放權(quán)、氫氧化鋰等期貨品種，都可以為綠色低碳經(jīng)濟發(fā)展提供風險管理工具，服務新能源產(chǎn)業(yè)鏈。

事實上，為賦能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、助力綠色生產(chǎn)力發(fā)展，期貨市場結(jié)合自身發(fā)展階段，在加快推動更多綠色期貨的研發(fā)和上市、促進品種發(fā)揮功能作用、等服務綠色發(fā)展方面做了大量工作，期貨市場的含“綠”量越來越高。比如，廣期所自成立之初就以服務綠色發(fā)展、服務粵港澳大灣區(qū)建設、服務“一帶一路”倡議為特色定位，并且已經(jīng)成功上市工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅期貨期權(quán)，構(gòu)建了中國新能源金屬期貨板塊的雛形，并將持續(xù)擴容，同時推進碳排放權(quán)、電力等服務經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展相關(guān)重大戰(zhàn)略品種研發(fā)。

與此同時，期貨市場也在通過提高“雙碳”標準、ESG標準等，提升已上市期貨品種的含“綠”量，對綠色資源類交易形成補充和保護。比如上期所正在推動綠電鋁、再生鉛納入交割體系。廣期所、鄭商所、大商所等期貨交易所正在推進天氣類新型衍生品研發(fā)。

作為期貨市場服務實體經(jīng)濟的中堅力量，期貨經(jīng)營機構(gòu)該如何為服務綠色發(fā)展貢獻期貨力量？詹靜麗表示，任何產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，都應遵循產(chǎn)業(yè)成長和市場競爭的客觀規(guī)律，綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也不例外。針對新能源產(chǎn)業(yè)的價格波動，期貨經(jīng)營機構(gòu)應充分發(fā)揮專業(yè)能力，圍繞價格風險管理、供應鏈風險管理、資金管理等方面，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供套期保值、場外衍生品、供應鏈金融等全方位的風險管理服務，助力企業(yè)應對市場波動、降低成本，保障供應鏈穩(wěn)定，提升經(jīng)營效率和競爭力，實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

在具體舉措方面，中州期貨總經(jīng)理陳揚發(fā)建議，期貨公司應強化產(chǎn)業(yè)企業(yè)培訓路演，通過案例分析和實盤演練，幫助企業(yè)建立科學的套期保值體系?！坝捎诙鄶?shù)新能源相關(guān)企業(yè)參與期貨套保時間較短，交易經(jīng)驗和人才儲備普遍欠缺，期貨公司可以通過圖文、視頻、直播、沙龍以及線下課堂等方式，對企業(yè)開展相關(guān)培訓，引導其利用期貨工具進行價格風險管理。”陳揚發(fā)表示，期貨公司應積極在新能源產(chǎn)業(yè)推廣基差貿(mào)易、含權(quán)貿(mào)易等新型貿(mào)易形式，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)博弈關(guān)系，增強上下游企業(yè)之間的黏性，提升生產(chǎn)流通效率與產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定性；幫助龍頭企業(yè)申報產(chǎn)融基地和交割倉庫，減少期貨認知障礙，提升產(chǎn)品質(zhì)量，方便企業(yè)利用基差調(diào)整套保比例，進而改善套保績效。

除此之外，陳揚發(fā)認為，期貨公司還應積極推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，利用金融科技賦能企業(yè)風險管理，幫助企業(yè)提升期貨交易和風險管理的確定性。

（來源：期貨日報網(wǎng)）