因債券業(yè)務(wù)違規(guī)，3家券商同日被采取行政監(jiān)管措施。近日，中國證監(jiān)會披露對西南證券、民生證券、中泰證券采取行政監(jiān)管措施的決定，相關(guān)內(nèi)容直指3家機構(gòu)的債券業(yè)務(wù)存在違規(guī)情況。此前在1月，也有華泰聯(lián)合證券、宏信證券因債券業(yè)務(wù)違規(guī)被監(jiān)管點名。若再往前追溯，中國證監(jiān)會也曾通報證券公司投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制及廉潔從業(yè)專項檢查情況，并對部分違規(guī)問題多、情節(jié)嚴(yán)重的機構(gòu)采取暫停公司債券承銷業(yè)務(wù)6個月的行政監(jiān)管措施。有業(yè)內(nèi)人士建議，券商可以從完善內(nèi)部控制機制、強化盡職調(diào)查、提升受托管理水平等多方面進行優(yōu)化，避免相關(guān)違規(guī)行為再次發(fā)生。

3家券商被“點名”

中國證監(jiān)會連發(fā)三則監(jiān)管函直指券商債券業(yè)務(wù)違規(guī)。2月14日，中國證監(jiān)會發(fā)文指出，西南證券的個別公司債券項目合規(guī)內(nèi)控把關(guān)不嚴(yán)，存在差錯及立項不規(guī)范問題；個別公司債券項目受托管理勤勉盡責(zé)不夠，未持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行信息披露義務(wù)、持續(xù)監(jiān)督發(fā)行人募集資金使用；個別公司債券及資產(chǎn)證券化項目盡職調(diào)查不充分。

同日，中國證監(jiān)會還指出，民生證券也存在債券類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制不完善，個別項目質(zhì)控內(nèi)核意見跟蹤落實不到位；承銷盡調(diào)不規(guī)范，部分項目未對可能影響發(fā)行人償債能力的事項進行充分關(guān)注和核查；受托管理履職盡責(zé)不到位，個別項目未對存續(xù)期影響發(fā)行人償債能力事項進行及時關(guān)注并督促信息披露的問題。

此外，中國證監(jiān)會還提到，中泰證券存在盡職調(diào)查不規(guī)范，部分債券項目未對可能影響發(fā)行人償債能力的財務(wù)會計信息等進行充分核查和分析；發(fā)行承銷不規(guī)范，部分債券項目未充分核查關(guān)聯(lián)方認購情況，個別債券項目未對簿記現(xiàn)場進行嚴(yán)格管理，個別債券項目發(fā)行過程中存在違反公平競爭的行為；受托管理履職不到位，部分債券項目未能有效督促發(fā)行人及時履行信息披露義務(wù)；銀行間債券市場部分項目中，未能嚴(yán)格規(guī)范工作人員執(zhí)業(yè)行為，督促工作人員勤勉盡責(zé)的問題。

中國證監(jiān)會指出，上述3家券商相關(guān)行為違反了《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》等規(guī)定，針對上述情況，中國證監(jiān)會決定對西南證券、民生證券采取責(zé)令改正的決定，并對中泰證券出具警示函。

監(jiān)管嚴(yán)抓債券業(yè)務(wù)違規(guī)

除上述機構(gòu)外，年內(nèi)還有個別機構(gòu)因債券業(yè)務(wù)違規(guī)曾被監(jiān)管點名。從發(fā)文日期來看，此前還有華泰聯(lián)合證券、宏信證券因存在違反《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》相關(guān)規(guī)定的情況，于1月3日、1月2日分別被浙江證監(jiān)局、四川證監(jiān)局出具警示函。

例如，浙江證監(jiān)局指出，華泰聯(lián)合證券在有關(guān)公司債券發(fā)行人受托管理工作中，未有效監(jiān)督發(fā)行人募集資金專戶管理及使用情況，未勤勉盡責(zé)履行募集資金持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，違反了相關(guān)規(guī)定。四川證監(jiān)局則指出，宏信證券存在投行內(nèi)控體系和制度不健全；投行項目利益沖突審查流程不完善；質(zhì)控部門對投行項目盡調(diào)底稿把關(guān)不嚴(yán)是對投行內(nèi)核部門的意見跟蹤落實不到位；投行項目材料及反饋意見報送的內(nèi)控流程不規(guī)范的違規(guī)行為。

對于券商債券業(yè)務(wù)違規(guī)情況多發(fā)的原因，中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，主要是由于相關(guān)業(yè)務(wù)競爭趨于白熱化，導(dǎo)致部分機構(gòu)為拿下相關(guān)項目，在財務(wù)、流程管理等方面進行簡化，但內(nèi)部風(fēng)控和審核流程不完善導(dǎo)致違規(guī)行為的產(chǎn)生。

事實上，監(jiān)管嚴(yán)抓券商債券業(yè)務(wù)違規(guī)早已有跡可循。2024年10月，中國證監(jiān)會就曾通報證券公司投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制及廉潔從業(yè)專項檢查情況，其中提到個別證券公司仍存在投行內(nèi)控把關(guān)不嚴(yán)等問題，一些項目尤其是債券承銷項目盡調(diào)核查工作不到位，沒有全面落實勤勉盡責(zé)的要求。彼時，中國證監(jiān)會對違規(guī)問題多、情節(jié)嚴(yán)重的開源證券、中原證券采取暫停公司債券承銷業(yè)務(wù)6個月的行政監(jiān)管措施。

對于券商應(yīng)如何加強債券業(yè)務(wù)管理，中國企業(yè)資本聯(lián)盟中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜認為，證券公司可以從完善內(nèi)部控制機制、強化盡職調(diào)查、提升受托管理水平、規(guī)范發(fā)行承銷流程、加強人員培訓(xùn)與教育、強化責(zé)任追究與問責(zé)、加強與監(jiān)管機構(gòu)的溝通等多方面進行改善。

王紅英還提到，券商要對內(nèi)部的風(fēng)控流程進一步深化，同時要使券商投行部在幫助企業(yè)發(fā)行債券方面的流程更加透明化，可以讓市場對其進行有效監(jiān)督，從而達到減少違規(guī)情況發(fā)生的目的。

（來源：北京商報）