2025年，理財(cái)產(chǎn)品的多元化程度將不斷提高，更多理財(cái)機(jī)構(gòu)將會從單一資產(chǎn)、單策略轉(zhuǎn)向多元資產(chǎn)、多策略，以適應(yīng)市場需求。

“開工大吉！節(jié)后回來買什么？”

日前，建信理財(cái)、平安理財(cái)?shù)榷嗉覚C(jī)構(gòu)推出年后“開工”理財(cái)計(jì)劃，為新一年理財(cái)討個(gè)“好彩頭”。年后，各銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)推薦產(chǎn)品仍以穩(wěn)健低波為主，雖然近期金價(jià)“狂飆”，但對于與黃金掛鉤產(chǎn)品的布局依舊謹(jǐn)慎。

受訪專家指出，“固收+”產(chǎn)品與多元化資產(chǎn)配置仍是理財(cái)市場應(yīng)對低利率環(huán)境的核心策略。2025年，理財(cái)機(jī)構(gòu)對權(quán)益類產(chǎn)品的布局有望進(jìn)一步加強(qiáng)。

理財(cái)布局整體偏保守

銀行理財(cái)市場年后開工“儀式感”拉滿！

隨著新年首個(gè)工作周的開始，各家銀行及理財(cái)子公司紛紛推出“開工”專題。根據(jù)各機(jī)構(gòu)官網(wǎng)及公眾號不完全梳理發(fā)現(xiàn)，已有建信理財(cái)、光大理財(cái)、平安理財(cái)、浦發(fā)銀行長沙分行等多家機(jī)構(gòu)給投資者提出了節(jié)后理財(cái)?shù)南嚓P(guān)建議。

從產(chǎn)品類型來看，主打低波穩(wěn)健的固定收益類產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品依舊是各家機(jī)構(gòu)榜單的常駐嘉賓，同時(shí)部分機(jī)構(gòu)為含權(quán)類產(chǎn)品增加了“展示位”，只是產(chǎn)品數(shù)量相對較少。例如，建信理財(cái)推薦的10只理財(cái)產(chǎn)品中，固定收益類產(chǎn)品占比超半數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)等級大多為R1（低風(fēng)險(xiǎn)）或R2（中低風(fēng)險(xiǎn)）。

民生理財(cái)則推出14只產(chǎn)品，分為“固收理財(cái)精選”“持有期理財(cái)精選”和“含權(quán)理財(cái)精選”三類榜單，風(fēng)險(xiǎn)等級以R2（中低風(fēng)險(xiǎn)）為主，等級最高也僅達(dá)到R3（中風(fēng)險(xiǎn)），成立以來年化收益率整體在4%以上。

還有機(jī)構(gòu)推出外幣理財(cái)產(chǎn)品。2月6日下午，光大理財(cái)視頻號發(fā)布一則“蛇年理財(cái)開門紅”相關(guān)視頻，推出一款主投銀行存款及貨幣市場工具的美元理財(cái)產(chǎn)品，持有期為180天。

值得注意的是，盡管近期金價(jià)不斷創(chuàng)出新高，各家理財(cái)子公司在黃金掛鉤產(chǎn)品的布局上仍顯謹(jǐn)慎，并未追發(fā)大量產(chǎn)品。據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)信息，截至2月6日下午，目前待售的黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量為38只，除去一只產(chǎn)品由興銀理財(cái)發(fā)行外，其余全部來自招銀理財(cái)和光大理財(cái)。

在安爵資產(chǎn)董事長劉巖看來，目前黃金價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁，而銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)未大量布局主要有兩方面原因。

“首先，黃金一段時(shí)間以來總體漲幅過大，短期內(nèi)可能會出現(xiàn)劇烈振蕩，一般來說，機(jī)構(gòu)在布局時(shí)需要充分考慮產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制和穩(wěn)健性，謹(jǐn)慎布局以確保投資者的資金安全?！眲r指出，“其次，黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)涉及復(fù)雜的金融衍生品和結(jié)構(gòu)化投資策略，從設(shè)立到待售的流程較長，特別是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中還必須要充分考慮投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資偏好?！?/p>

不過，隨著市場環(huán)境的變化和投資者需求增加，可能會有更多黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品入場。

排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師姚旭升指出，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，投資者對黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品的配置需求長期存在，全球經(jīng)濟(jì)不確定性和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能繼續(xù)推動黃金價(jià)格上漲，進(jìn)一步刺激投資者對黃金掛鉤產(chǎn)品的興趣。隨著金融市場的不斷發(fā)展，機(jī)構(gòu)也可能會推出更多創(chuàng)新型的黃金掛鉤產(chǎn)品，這將有助于提升市場活躍度。

加強(qiáng)權(quán)益類產(chǎn)品布局

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行慕瞻l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告（2024年）》顯示，截至2024年末，銀行理財(cái)市場存續(xù)規(guī)模29.95萬億元，較去年初增長11.75%。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰指出，2024年末銀行理財(cái)規(guī)模29.95萬億元符合預(yù)期，上半年規(guī)模增量貢獻(xiàn)占比54.6%。2024年以來，債市走牛對理財(cái)收益率形成提振，疊加存款掛牌利率兩次下調(diào)、存款“手工補(bǔ)息”整改等負(fù)債成本管控舉措接連出臺，理財(cái)收益率“比價(jià)優(yōu)勢”凸顯，存款“脫媒”助推理財(cái)規(guī)模增長。

在利率下行、金價(jià)高漲等多重因素疊加下，如何看待2025年銀行理財(cái)市場的投資機(jī)會？

姚旭升指出，2025年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在政策支持下有望穩(wěn)步復(fù)蘇，貨幣政策適度寬松的預(yù)期為市場提供了流動性支持，為銀行理財(cái)市場的發(fā)展創(chuàng)造了有利的宏觀環(huán)境，“固收+”產(chǎn)品與多元化資產(chǎn)配置仍是理財(cái)市場應(yīng)對低利率環(huán)境的核心策略。

“此外，多家銀行理財(cái)子公司對2025年權(quán)益市場持樂觀態(tài)度，認(rèn)為A股市場全年機(jī)會大于風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)需消費(fèi)、高股息紅利、科技成長等板塊被重點(diǎn)關(guān)注?！币π裆硎?，“六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實(shí)施方案》也有助于推動險(xiǎn)資等長期資金入市，進(jìn)一步增強(qiáng)權(quán)益市場的資金支持，政策推動和A股市場基本面的改善都將為權(quán)益市場的回暖形成有力支撐，機(jī)構(gòu)對權(quán)益類產(chǎn)品的布局有望進(jìn)一步加強(qiáng)?！?/p>

“預(yù)計(jì)2025年理財(cái)市場規(guī)模將繼續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)大，理財(cái)產(chǎn)品布局范圍也將日益精細(xì)化，其中低波動高收益的穩(wěn)健型產(chǎn)品仍將是資金青睞的主要方向，同時(shí)理財(cái)產(chǎn)品的多元化程度將不斷提高，更多理財(cái)機(jī)構(gòu)將會從單一資產(chǎn)、單策略轉(zhuǎn)向多元資產(chǎn)、多策略，以適應(yīng)市場需求?！眲r指出。

結(jié)合年后理財(cái)市場情況，劉巖建議投資者，近期可以適當(dāng)增加一些權(quán)益類產(chǎn)品的配置比例?！叭缰鲃訖?quán)益基金、ETF（交易型開放式指數(shù)基金）等，但需根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行選擇。尤其要注意的是分散投資，將資金分配到不同類型的理財(cái)產(chǎn)品中，以降低單一產(chǎn)品帶來的風(fēng)險(xiǎn)?！眲r進(jìn)一步表示，“同時(shí)，要定期檢查和調(diào)整投資組合，根據(jù)市場變化和自身財(cái)務(wù)目標(biāo)，靈活調(diào)整資產(chǎn)配置。特別要提醒大家的是，投資時(shí)要充分考慮到自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和實(shí)際財(cái)務(wù)現(xiàn)狀等多種因素。”

來源：國際金融報(bào)