圍繞公司注冊(cè)資本，消費(fèi)金融公司動(dòng)作頻頻。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2025年后，消費(fèi)金融行業(yè)洗牌呈現(xiàn)加速之勢(shì)。注冊(cè)資本必須達(dá)到10億元的嚴(yán)格準(zhǔn)線之下，從業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)始陸續(xù)向這一要求靠攏，但仍有8家機(jī)構(gòu)尚未達(dá)到這一水平。不過(guò)，這8家機(jī)構(gòu)中，已有2家機(jī)構(gòu)公告提出將增資至10億元。

據(jù)了解，囿于資金來(lái)源以及資金成本，再疊加考慮公司本身的經(jīng)營(yíng)狀況，消費(fèi)金融公司增資仍有限制。另有消費(fèi)金融公司明確回復(fù)稱(chēng)，公司增資事項(xiàng)正在有序推進(jìn)中。在分析人士看來(lái)，消費(fèi)金融公司注冊(cè)資本被硬性提高，有助于提升消費(fèi)金融行業(yè)整體資本實(shí)力，預(yù)計(jì)后續(xù)行業(yè)分化趨勢(shì)有望進(jìn)一步拉大。

3家機(jī)構(gòu)調(diào)整注冊(cè)資本

從監(jiān)管部門(mén)披露時(shí)間來(lái)看，年內(nèi)已有3家消費(fèi)金融公司明確調(diào)整注冊(cè)資本。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局四川監(jiān)管局于2025年1月發(fā)布行政許可，同意四川省唯品富邦消費(fèi)金融有限公司注冊(cè)資本由5億元增加至10億元。根據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)披露，在獲得監(jiān)管許可后，唯品富邦消費(fèi)金融隨即完成了工商變更。

相較于唯品富邦消費(fèi)金融瞄準(zhǔn)“10億元”門(mén)檻，位于中部梯隊(duì)的浙江寧銀消費(fèi)金融股份有限公司的增資動(dòng)作更顯擴(kuò)張“野心”。經(jīng)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局寧波金融監(jiān)管局同意，寧銀消費(fèi)金融獲批增資6.89億元，注冊(cè)資本由原29.11億元增至36億元。當(dāng)前，寧銀消費(fèi)金融暫未進(jìn)行工商信息變更。

而在2024年末終于完成重組的捷信消費(fèi)金融有限公司，則在獲批股權(quán)變更的同時(shí)，迎來(lái)了消費(fèi)金融行業(yè)首次減資操作。根據(jù)早前天津銀行披露的公告，將通過(guò)先減資、后引進(jìn)戰(zhàn)略投資者增資等股權(quán)重組方式將捷信消費(fèi)金融注冊(cè)資本從70億元調(diào)整至50億元，京東成為公司最大股東。相關(guān)變更事宜獲得國(guó)家金融監(jiān)督管理總局批復(fù)同意，并要求捷信消費(fèi)金融加強(qiáng)股權(quán)管理，進(jìn)一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制股東關(guān)聯(lián)交易。

作為一項(xiàng)重要參考指標(biāo)，注冊(cè)資本決定了消費(fèi)金融公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，也能反映公司在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)抵御以及融資能力等多方面的實(shí)際水平。2024年3月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局修訂發(fā)布《消費(fèi)金融公司管理辦法》，明確提出消費(fèi)金融公司本身的注冊(cè)資本應(yīng)不低于10億元。

談及消費(fèi)金融公司在注冊(cè)資本方面的變化，知名經(jīng)濟(jì)學(xué)者盤(pán)和林表示，增資是消費(fèi)金融公司增強(qiáng)實(shí)力、擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段，也是消費(fèi)金融公司滿(mǎn)足注冊(cè)資本監(jiān)管要求的必然方式。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，注冊(cè)資本高低，既決定了消費(fèi)金融公司優(yōu)劣，也決定了消費(fèi)金融公司存亡。

素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮表示，近年來(lái)消費(fèi)金融公司頻頻增資，既是對(duì)監(jiān)管文件的充分響應(yīng)，同時(shí)也是其不斷增強(qiáng)自身實(shí)力、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步擴(kuò)張的一個(gè)縮影，增資舉措能夠夯實(shí)機(jī)構(gòu)資本實(shí)力，強(qiáng)化抵御風(fēng)險(xiǎn)的整體能力。

而對(duì)于并不常見(jiàn)的捷信消費(fèi)金融減資舉措，盤(pán)和林認(rèn)為，減資可能的原因包括公司戰(zhàn)略調(diào)整、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、財(cái)務(wù)狀況變化等，而消費(fèi)金融公司減資可能對(duì)公司的信譽(yù)、融資能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生一定影響。

達(dá)標(biāo)增資仍有掣肘

監(jiān)管提出明確入場(chǎng)門(mén)檻，對(duì)于未能達(dá)標(biāo)的從業(yè)機(jī)構(gòu)而言也并不簡(jiǎn)單。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前業(yè)內(nèi)仍有8家消費(fèi)金融公司的注冊(cè)資本未能滿(mǎn)足最新監(jiān)管要求，包括盛銀消費(fèi)金融、廈門(mén)金美信消費(fèi)金融、蒙商消費(fèi)金融、晉商消費(fèi)金融、河北幸福消費(fèi)金融以及北銀消費(fèi)金融、錦程消費(fèi)金融、中信消費(fèi)金融。

盡管當(dāng)前對(duì)于消費(fèi)金融公司注冊(cè)資本達(dá)標(biāo)，監(jiān)管尚未給出明確的時(shí)間線，但從業(yè)機(jī)構(gòu)向《管理辦法》靠攏已經(jīng)成為必然動(dòng)作。對(duì)于8家機(jī)構(gòu)在增資方面的規(guī)劃，河北幸福消費(fèi)金融方面回應(yīng)稱(chēng)，公司將嚴(yán)格遵循最新修訂的《管理辦法》，將通過(guò)現(xiàn)有股東增資、引入新股東或法定公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本等方式盡快達(dá)到《管理辦法》要求。

“增資本身就是一個(gè)很長(zhǎng)的流程?！庇邢M(fèi)金融行業(yè)從業(yè)人員表示。具體到流程上，消費(fèi)金融公司增資首先要明確增資金額、增資方式（現(xiàn)金/股權(quán)等）、新增股東（如有）及股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整計(jì)劃，再將相關(guān)方案進(jìn)行內(nèi)部審批；接著由股東按協(xié)議繳納增資款項(xiàng)至指定賬戶(hù)，經(jīng)三方審核后確認(rèn)資金真實(shí)、足額到位，再提交至國(guó)家金融監(jiān)督管理總局地方派出機(jī)構(gòu)審核，這也是增資的核心環(huán)節(jié)。獲得監(jiān)管同意后，方可進(jìn)行工商變更登記、監(jiān)管備案與許可證更新等操作。

前述消費(fèi)金融行業(yè)從業(yè)人員介紹，對(duì)于中小消費(fèi)金融公司而言，增資很容易卡在第一步，即具體的增資方式上。“最主要的是資金來(lái)源，消費(fèi)金融行業(yè)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)入存量競(jìng)爭(zhēng)階段，股東方會(huì)衡量消費(fèi)金融公司經(jīng)營(yíng)情況和資金回報(bào)預(yù)期，引入外部資金則需要考慮資金成本，而中小消費(fèi)金融公司本身可以選擇的資金渠道便較少?！鼻笆鱿M(fèi)金融行業(yè)從業(yè)人員表示。

值得一提的是，從尚未達(dá)標(biāo)的8家消費(fèi)金融公司股東構(gòu)成來(lái)看，8家機(jī)構(gòu)股東中均少不了銀行的身影，并且多為城商行。前述消費(fèi)金融行業(yè)從業(yè)人員補(bǔ)充稱(chēng)：“股東本身的經(jīng)營(yíng)狀況也會(huì)影響子公司，若銀行自身面臨資本補(bǔ)充壓力，便更難持續(xù)向消費(fèi)金融子公司輸血。”

在8家注冊(cè)資本未達(dá)標(biāo)的消金機(jī)構(gòu)中，錦程消費(fèi)金融、中信消費(fèi)金融在2024年12月雙雙宣布增資，均計(jì)劃增資至10億元。其中，錦程消費(fèi)金融股東——成都銀行提到，計(jì)劃通過(guò)資本公積轉(zhuǎn)增、未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增以及現(xiàn)有股東現(xiàn)金出資這三種方式，將注冊(cè)資本增加至10億元。對(duì)于兩家消費(fèi)金融增資計(jì)劃具體何時(shí)能夠落地，中信消費(fèi)金融方面表示，公司增資事項(xiàng)正在按程序推進(jìn)中，此次增資體現(xiàn)了股東單位對(duì)消費(fèi)金融行業(yè)前景的看好及公司發(fā)展的認(rèn)可和支持，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司資本實(shí)力，助力公司高質(zhì)量發(fā)展。

盤(pán)和林指出，消費(fèi)金融公司的增資存在兩極分化的問(wèn)題，大型機(jī)構(gòu)更容易獲得資本支持，而中小型機(jī)構(gòu)則需要通過(guò)更多努力來(lái)籌集資金。相較于頭部消費(fèi)金融公司，尾部從業(yè)機(jī)構(gòu)融資渠道有限，發(fā)行債券、股票等籌集方式開(kāi)展難度大。

蘇筱芮認(rèn)為，業(yè)內(nèi)仍有部分尾部消費(fèi)金融公司未有增資進(jìn)展，可能是股東層面尤其是大股東層面未達(dá)成一致，例如增資資金來(lái)源、增資規(guī)模多少、由幾名股東增資以及各股東之間的增資比例如何分配等，也可能是主要出資人對(duì)消金公司投入的意愿不強(qiáng)。

分化趨勢(shì)有望拉大

整體來(lái)看，在全國(guó)已開(kāi)業(yè)的31家消費(fèi)金融公司中，注冊(cè)資本呈現(xiàn)明顯兩極分化態(tài)勢(shì)，螞蟻消費(fèi)金融以230億元注冊(cè)資本處于首位，而最末尾的盛銀消費(fèi)金融自開(kāi)業(yè)以來(lái)便維持著3億元注冊(cè)資本。此外，注冊(cè)資本的差異，也直接帶來(lái)了公司業(yè)務(wù)體量、業(yè)績(jī)營(yíng)收方面的差距。

而提高注冊(cè)資本，對(duì)消費(fèi)金融公司而言也是考驗(yàn)。在蘇商銀行研究院高級(jí)研究員杜娟看來(lái)，監(jiān)管要求消金公司提高注冊(cè)資本，主要是從提高消金公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、強(qiáng)化消金公司股東責(zé)任、規(guī)范行業(yè)發(fā)展等角度出發(fā)。更高的門(mén)檻對(duì)于從業(yè)者的展業(yè)能力提出要求，有實(shí)力股東、業(yè)務(wù)存續(xù)發(fā)展穩(wěn)健、有較強(qiáng)盈利能力、能保證資本回報(bào)的機(jī)構(gòu)，可達(dá)成業(yè)務(wù)的正向循環(huán)。

盤(pán)和林表示，消費(fèi)金融公司設(shè)置10億元注冊(cè)資本門(mén)檻，中小機(jī)構(gòu)不僅需要迅速擴(kuò)充資本，隨著注冊(cè)資本的提高，消費(fèi)金融公司還需要進(jìn)一步調(diào)整業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以適應(yīng)新的監(jiān)管環(huán)境和提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

結(jié)合消費(fèi)金融公司行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，河北幸福消費(fèi)金融方面回復(fù)稱(chēng)，當(dāng)前消費(fèi)金融行業(yè)已呈現(xiàn)多元化的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，獲客、風(fēng)控、資金、金融科技、場(chǎng)景等成為消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的最核心能力。未來(lái)，公司將更加注重規(guī)模、質(zhì)量、結(jié)構(gòu)和效益的協(xié)調(diào)發(fā)展及可持續(xù)性，不斷夯實(shí)公司在科技、風(fēng)控及數(shù)字化經(jīng)營(yíng)等方面的差異化核心競(jìng)爭(zhēng)力，力爭(zhēng)經(jīng)營(yíng)效益與效率穩(wěn)步增長(zhǎng)。

蘇筱芮指出，消費(fèi)金融公司注冊(cè)資本被硬性提高，有助于提升消費(fèi)金融行業(yè)整體資本實(shí)力。預(yù)計(jì)后續(xù)行業(yè)分化趨勢(shì)有望進(jìn)一步拉大，頭部消金在資本實(shí)力、籌集能力等加持之下將獲得更多的市場(chǎng)份額。未來(lái)，具備差異化客群定位、加強(qiáng)股東支持和合規(guī)能力的機(jī)構(gòu)，才更能突破增資瓶頸，在行業(yè)洗牌中找到新機(jī)會(huì)。

（來(lái)源：北京商報(bào)）