歲末年初，銀行理財市場出現(xiàn)一波新行情，從收益率出現(xiàn)小幅上浮到免費(fèi)發(fā)放體驗(yàn)金，花式營銷攬客再現(xiàn)銀行理財市場。

在北京的部分銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，近期銀行理財收益率確實(shí)比平時有一定的上浮，但上浮空間十分有限。同時，大部分理財經(jīng)理的推薦產(chǎn)品還是以穩(wěn)健為主。

展望2025年，投資者面對各類理財產(chǎn)品該作何選擇？理財機(jī)構(gòu)面對激烈的市場競爭又該如何應(yīng)對？

中信建投研報認(rèn)為，基于監(jiān)管政策、行業(yè)因素、居民偏好、理財產(chǎn)品收益率提高四個因素，預(yù)計2025年銀行理財規(guī)模將增長15%，至35萬億元。國信證券銀行團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2025年，現(xiàn)金類理財有可能持續(xù)收縮，多資產(chǎn)想象空間較大。銀行理財規(guī)模有望繼續(xù)保持增長，預(yù)計增加到32萬億元至33萬億元。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，“擁抱波動”或成為銀行理財市場2025年的發(fā)展主線。

“歲末年初行情”再現(xiàn)

“歲末年初，包括3個月、半年在內(nèi)的短期理財產(chǎn)品收益率可能會比平時略高一點(diǎn)，但由于時間比較短，其實(shí)能夠給到客戶的收益區(qū)間不會太大?！北本┑貐^(qū)某國有大行網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理稱，不論是去年末的理財產(chǎn)品，還是今年的開門紅理財產(chǎn)品，收益率都會有一定的上浮，但上浮空間有限。

從另一家股份制銀行了解到，一些銀行在主推債權(quán)類產(chǎn)品?！艾F(xiàn)在有底層資產(chǎn)是投資銀行同業(yè)存單的指數(shù)基金，風(fēng)險等級為R2，跟蹤同業(yè)存單的指數(shù)，波動會小一點(diǎn)。最短封閉期是7天，7天之后可以贖回，目前年化收益率2.4%左右?！痹撔欣碡斀?jīng)理表示。

此外，理財產(chǎn)品營銷再出新招。去年12月，招商銀行推出“朝朝寶48888元1天體驗(yàn)金”活動，招商銀行一類戶、面核二類戶可領(lǐng)取相應(yīng)體驗(yàn)金，在有效期內(nèi)模擬體驗(yàn)朝朝寶理財產(chǎn)品。

除招商銀行外，網(wǎng)商銀行、平安銀行也曾上線理財產(chǎn)品體驗(yàn)金活動。根據(jù)網(wǎng)商銀行的穩(wěn)利寶體驗(yàn)金活動規(guī)則，穩(wěn)利寶體驗(yàn)金免費(fèi)發(fā)放，先試后買，通過模擬體驗(yàn)的方式，讓客戶充分了解穩(wěn)利寶產(chǎn)品從申購到發(fā)放收益等過程，用戶可以享受穩(wěn)利寶體驗(yàn)金產(chǎn)生的收益，可以用這部分收益繼續(xù)申購穩(wěn)利寶產(chǎn)品。

“通過體驗(yàn)金活動，銀行能夠吸引客戶試用理財產(chǎn)品，降低客戶的試錯成本，增強(qiáng)他們的參與意愿?！敝袊y行研究院研究員葉銀丹表示，客戶通過參與活動體驗(yàn)理財產(chǎn)品的運(yùn)作和收益，降低投資初期的心理門檻，能夠在沒有過多風(fēng)險擔(dān)憂的情況下了解和體驗(yàn)銀行理財產(chǎn)品。這種嘗鮮式的營銷方式，有助于提升客戶黏性，并將試用客戶轉(zhuǎn)化為長期投資者。

“低波穩(wěn)健”時代漸行漸遠(yuǎn)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，理財市場規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大，但收益空間或進(jìn)一步縮窄，凈值波動挑戰(zhàn)可能加劇，低波動穩(wěn)健時代漸行漸遠(yuǎn)。

無論是投資者，還是理財機(jī)構(gòu)，都面臨著選擇。

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《銀行理財行業(yè)發(fā)展報告（2024年上半年）》顯示，截至2024年6月末，理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)合計30.56萬億元?？梢钥吹剑Y管新規(guī)實(shí)施5年來，理財市場經(jīng)歷了轉(zhuǎn)型期、贖回潮、收益率下降等不少挑戰(zhàn)之后，規(guī)模站穩(wěn)30萬億元大關(guān)。與此同時，挑戰(zhàn)仍存。

展望2025年，“擁抱波動”或成為銀行理財市場的發(fā)展主線。此前行業(yè)所依賴的“低波穩(wěn)健”或難以為繼。

“當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)面臨諸多不確定性因素，包括地緣政治緊張、全球經(jīng)濟(jì)增速放緩等。這些因素導(dǎo)致市場波動性加大，傳統(tǒng)的‘低波穩(wěn)健’策略已經(jīng)難以適應(yīng)變化劇烈的市場環(huán)境，在低利率市場環(huán)境下，固收類資產(chǎn)的投資收益率正在降低，傳統(tǒng)依賴低風(fēng)險固定收益類產(chǎn)品的投資方式逐漸失去吸引力，提升權(quán)益類資產(chǎn)占比成為銀行理財機(jī)構(gòu)的共識?！比~銀丹分析認(rèn)為。

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，目前存續(xù)的開放式固定收益理財產(chǎn)品近1年的收益率平均值為2.98%，2023年全年平均收益率約為3.6%；封閉式固收產(chǎn)品的近1年收益率平均值為3.96%，較此前走低約70個基點(diǎn)。

“這一轉(zhuǎn)變會對理財市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響?！比~銀丹認(rèn)為，未來，銀行理財市場將逐步從低波動穩(wěn)健型產(chǎn)品向更加多樣化、波動性較大的產(chǎn)品過渡。例如，股票型、混合型、商品型、結(jié)構(gòu)性存款等產(chǎn)品將得到更多推廣，更多地引入衍生品工具。這些產(chǎn)品能夠提供相對較高的收益潛力，吸引那些愿意承擔(dān)一定市場波動的投資者，這也將推動金融市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新。

“穩(wěn)規(guī)模”和“穩(wěn)凈值”將是重要議題

市場風(fēng)格切換之下，“擁抱波動”或是2025年銀行理財市場的主線。那么，銀行理財將向何處去？多數(shù)專家認(rèn)為，“穩(wěn)規(guī)?！焙汀胺€(wěn)凈值”將是重要議題。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，2025年“穩(wěn)規(guī)?！焙汀胺€(wěn)凈值”壓力將增加，理財公司亟需在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)配置上增加靈活性，通過特色化產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)規(guī)?！保ㄟ^多元化資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)凈值”。

對于理財機(jī)構(gòu)該如何應(yīng)對，葉銀丹認(rèn)為：“隨著市場的波動性加大，投資者對理財產(chǎn)品的需求日趨多元化。理財機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)客戶的風(fēng)險偏好、投資目標(biāo)和期限需求，推出更多樣化的產(chǎn)品，涵蓋股票、債券、混合資產(chǎn)、商品、衍生品等多種資產(chǎn)類別。通過優(yōu)化資產(chǎn)配置，增強(qiáng)投資組合的抗風(fēng)險能力，從而提高產(chǎn)品的穩(wěn)健性。定制化產(chǎn)品將成為未來的趨勢，理財機(jī)構(gòu)可結(jié)合大數(shù)據(jù)分析，提供個性化的投資組合方案，滿足高凈值客戶和不同風(fēng)險承受能力投資者的需求?！?/p>

中信建投研報認(rèn)為，銀行理財機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置中，現(xiàn)金及銀行存款占比將下降，而公募基金和權(quán)益類資產(chǎn)占比會顯著提升。債券類資產(chǎn)的占比會應(yīng)時而變。預(yù)計2025年理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將發(fā)生顯著變化，混合類和權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模和數(shù)量將提高。

在此背景下，投資者教育的重要性將愈發(fā)突出。專家認(rèn)為，隨著市場波動性加大，銀行需要加強(qiáng)對投資者的教育，幫助客戶認(rèn)識到波動性帶來的風(fēng)險，特別是在面對新興產(chǎn)品和投資工具時，投資者的教育顯得尤為重要。銀行應(yīng)提供更多的投資培訓(xùn)和風(fēng)險管理指導(dǎo)，以提高客戶的風(fēng)險承受能力。

來源：麗水日報