為更好發(fā)揮期貨市場服務實體經(jīng)濟功能，提升國有企業(yè)風險管理能力和期貨衍生品運用水平，落實中國證監(jiān)會等七部門《關于加強監(jiān)管防范風險促進期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》提出的“加強對產(chǎn)業(yè)企業(yè)的培訓，推動產(chǎn)業(yè)企業(yè)充分利用期貨市場提高經(jīng)營水平和抗風險能力”的要求，促進大宗商品貿(mào)易業(yè)務發(fā)展，由安徽省國資委、安徽證監(jiān)局、鄭商所聯(lián)合主辦，安徽省證券期貨業(yè)協(xié)會承辦的“安徽省國有企業(yè)期貨及衍生品業(yè)務培訓班”近日在合肥成功舉辦。活動吸引了安徽省投資集團、國控集團以及交控集團等30余家安徽省屬國有企業(yè)的140余名高管及相關業(yè)務人員參與。

本次培訓活動聚焦當前期貨市場服務實體企業(yè)發(fā)展、期現(xiàn)結(jié)合服務實體企業(yè)風險管理、國有企業(yè)衍生品業(yè)務內(nèi)控及風險體系搭建、期權(quán)和場外衍生品運用實踐和操作案例、大宗商品套期保值財務處理等，邀請期貨市場的資深專家和知名企業(yè)人士進行授課。

在培訓中，光大期貨研究所所長葉燕武表示，2024年大宗商品價格走勢呈現(xiàn)冷熱不均、此消彼長的特征。2025年，美國新政策方向疊加經(jīng)濟高赤字、高利率的現(xiàn)狀等，或?qū)⒓哟笤偻涳L險。內(nèi)外環(huán)境隱藏的風險會以價格大幅波動的形式傳導給產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。期貨工具是企業(yè)做好風險管理工作的重要抓手。

“期貨市場是一個發(fā)現(xiàn)價格、規(guī)避風險、配置資源的平臺，企業(yè)參與期貨市場的目的不是在投機中掙錢，而是要恰當利用期貨工具，穩(wěn)定企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，強化風險管理。市場經(jīng)濟下，產(chǎn)業(yè)企業(yè)能夠?qū)F(xiàn)貨經(jīng)營與期貨工具有效結(jié)合，是企業(yè)核心競爭力的體現(xiàn)。企業(yè)能夠做好期現(xiàn)結(jié)合，充分發(fā)揮期貨市場的價值和功能，實現(xiàn)‘兩條腿走路’，可以為企業(yè)發(fā)展中面臨的問題提供解決路徑，助力實體經(jīng)濟穩(wěn)定健康發(fā)展?！敝宣}安徽紅四方采購部部長于文藝說。

“期現(xiàn)結(jié)合是未來發(fā)展趨勢?！庇谖乃囌J為，在經(jīng)濟貿(mào)易全球化的背景下，商品價格大幅波動，從國內(nèi)、國際貿(mào)易市場來看，企業(yè)在發(fā)展中都面臨較大的經(jīng)營風險，期現(xiàn)結(jié)合可以為企業(yè)提供風險規(guī)避的重要手段和方法。

“企業(yè)運用期貨和衍生品有三部曲?！比~燕武說，企業(yè)接觸和利用期貨一般是從套期保值做起，更進一步可以用基差貿(mào)易對遠期訂單進行定價，幫助企業(yè)以更合理的價格采購原材料，熟練運用的產(chǎn)業(yè)企業(yè)則會使用期權(quán)工具開展含權(quán)貿(mào)易，通過場外期權(quán)對沖單邊價格風險，或是基差貿(mào)易加期權(quán)的形式進行二次點價。

據(jù)東證潤和資本未來產(chǎn)業(yè)規(guī)劃部總經(jīng)理李節(jié)介紹，含權(quán)貿(mào)易是將場外期權(quán)嵌入現(xiàn)貨貿(mào)易的模式，企業(yè)可以通過這種方式在不改變貿(mào)易基本形式、不直接進入期貨市場的情況下，靈活運用期權(quán)來管理價格風險。在不同的市場價格走勢下，企業(yè)可以依據(jù)含權(quán)貿(mào)易合同獲得相應的收益、承擔有限的風險，避免了價格波動導致的收益大幅波動，滿足個性化的貿(mào)易需求，提升企業(yè)在復雜市場環(huán)境中的競爭力和適應能力，使企業(yè)收益更加穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)更加合理，有助于企業(yè)長期穩(wěn)定經(jīng)營。

“隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，期貨市場的發(fā)展也日趨完善，期貨市場服務實體經(jīng)濟的能力正逐步增強，幫助企業(yè)規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格的功能日益顯現(xiàn)。期現(xiàn)結(jié)合的重要性被逐步認識，一些企業(yè)已經(jīng)可以熟練地利用期貨市場，將期貨與現(xiàn)貨結(jié)合，管理自身的生產(chǎn)經(jīng)營，幫助企業(yè)在逆境中獲得收益，將企業(yè)做大做強?！庇谖乃囌f。

山東?；鳛闉H坊市屬國有企業(yè)，經(jīng)過多年努力建立了完備的期貨部門，有效幫助企業(yè)降低在產(chǎn)銷過程中的純堿價格波動風險。據(jù)該公司期貨部負責人王炳森介紹，目前公司建立了決策層、管控層、執(zhí)行層三級期貨業(yè)務管控體系。多年來，山東海化通過利用期貨工具有效規(guī)避價格風險、鎖定銷售利潤、穩(wěn)定庫存，實現(xiàn)了降本增效的目標。

（來源：期貨日報網(wǎng)）