2025年全球金融市場有哪些投資機遇？對于機構(gòu)、個人投資者來說，在不斷變化的經(jīng)濟環(huán)境下應如何調(diào)整、優(yōu)化投資組合？外資金融機構(gòu)近期陸續(xù)發(fā)布2025年全球投資展望，從地域、行業(yè)等角度切入，挖掘全球投資機遇；從多元資產(chǎn)配置策略出發(fā)，尋找兼顧收益增長與風險對沖的“最優(yōu)解”。

美國、亞洲具備投資潛力

整體來看，外資金融機構(gòu)普遍對2025年全球經(jīng)濟增長持樂觀態(tài)度。其中，美國與亞洲最具潛力。

“我們對亞洲的市場前景越來越樂觀。”匯豐環(huán)球私人銀行及財富管理中國首席投資總監(jiān)匡介紹，匯豐預計，2025年印度和東盟國家經(jīng)濟將保持強勁增長，中國加大了刺激經(jīng)濟政策措施力度，前景可期。美聯(lián)儲進入寬松周期，也將為亞洲國家央行提供更大降息空間，這有望進一步增強亞洲股市的吸引力。

亞洲之外，匡正認為，在優(yōu)于預期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)、下降的通脹水平、強勁的企業(yè)盈利能力等因素支持下，2025年美國經(jīng)濟也將保持韌性，并有望繼續(xù)為美股提供有力支撐。

渣打銀行財富方案部首席投資策略師王昕杰表示，2025年美國經(jīng)濟“軟著陸”仍然是渣打銀行的基本觀點，但“不著陸”的可能性正在上升。中國可能通過推動出口多元化、加大內(nèi)需刺激力度及財政刺激力度，來抵消美國關(guān)稅政策變化等因素帶來的影響。

“在經(jīng)濟增長周期延長及現(xiàn)金收益率下降等因素影響下，預計2025年全球股市和黃金將跑贏現(xiàn)金，其中美國股市或?qū)⑴苴A其他主要地區(qū)資本市場?！蓖蹶拷芘袛?。此外，發(fā)達國家高收益?zhèn)喼廾涝獋泊嬖谕顿Y機遇。

“中國資產(chǎn)仍是全球多元化配置的關(guān)鍵一環(huán)?！毙钦广y行投資策略師朱星匯介紹，從11月國民經(jīng)濟運行情況數(shù)據(jù)來看，多項指標均有上升。中國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)在11月同樣有一些企穩(wěn)跡象，目前城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率也在逐步擺脫疫情帶來的負面影響。

在科技、通信行業(yè)發(fā)掘結(jié)構(gòu)性機遇

分行業(yè)來看，科技、通信行業(yè)成為投資領(lǐng)域的“關(guān)鍵詞”。

匡正指出，當前科技仍然是增長的關(guān)鍵推動力。除此之外，美國及其他市場的通信和醫(yī)療健康行業(yè)預期也將維持優(yōu)異表現(xiàn)。隨著利率下降，投資者轉(zhuǎn)向?qū)で蟾呦⒐善?，公用事業(yè)等板塊也將受到關(guān)注。

“對于美國市場，雖然我們?nèi)匀豢春每萍夹袠I(yè)，同時也關(guān)注通信、金融、工業(yè)和醫(yī)療健康等行業(yè)。在亞洲，我們認為科技、通信、工業(yè)、必需消費品和公用事業(yè)等領(lǐng)域蘊含機遇?！笨镎榻B，投資基礎(chǔ)建設(shè)相關(guān)的產(chǎn)品，或許可以提供相對穩(wěn)定的潛在現(xiàn)金流和股息。

王昕杰表示，隨著美聯(lián)儲繼續(xù)降息，這將推動美股股價進一步上行，科技、通信服務、金融等題材值得關(guān)注。而對于A股來說，一方面，非金融國有企業(yè)高息股可作為長期選擇的投資標的，扮演“防御型資產(chǎn)角色”；另一方面，與科技相關(guān)的股票則會成為較好的“增長型資產(chǎn)”。

“在特朗普的下一個任期，預計金融和能源行業(yè)將會受到支撐政策的幫助?！敝煨菂R表示，投資者同時需要對中、港股和東盟金融市場加強配置。在不斷變化的市場環(huán)境中，分散的組合能夠更好地起到降低波動的作用。

多元配置增強投資組合抗風險能力

在地緣政治風險上行、全球經(jīng)濟波動變化加劇的背景下，通過多元化資產(chǎn)配置來降低投資風險，正成為行業(yè)共識。

“2025年投資者將面臨一系列新的風險因素，諸如美國通脹回升、地緣政治及貿(mào)易政策的不確定性等?！痹蜚y行（中國）有限公司財富方案部總經(jīng)理梁大偉表示，“我們建議投資者繼續(xù)采取多元化的策略，在關(guān)注經(jīng)濟和市場前景的同時有效分散風險，60/40投資組合（60%的股票、40%的固定收益）仍是長期投資者的可靠選擇?！?/p>

匡正指出，盡管匯豐看好股票市場，但股票不應成為投資組合中的唯一選擇。全球選舉年即將結(jié)束，但市場波動不會完全終止。隨著利率進入下行通道，投資者有必要尋找更具回報潛力的資產(chǎn)。

“從投資回報及多元資產(chǎn)配置的角度來看，債券仍然是一個不錯的選擇?！笨镎M一步表示，5至7年中等久期的優(yōu)質(zhì)債券，其收益率仍然具有吸引力。而考慮到黃金傳統(tǒng)上被視為避險資產(chǎn)，未來投資者對黃金的需求也可能持續(xù)增長，以應對市場中突如其來的變化。

王昕杰看好環(huán)球股票與黃金的投資組合，“目前全球經(jīng)濟整體處在上升空間，風險資產(chǎn)表現(xiàn)會更加突出。與此同時，地緣政治風險可能會導致資產(chǎn)價格波動加劇，若要有效對沖風險，需要增加黃金配置?！痹蜚y行預期未來12個月黃金會上升至每盎司2900美元，全球央行持續(xù)、強勁的需求仍是主要推動因素。

來源：中國銀行保險報網(wǎng)