Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，全市場(chǎng)近920只FOF產(chǎn)品（不同份額分開計(jì)算）中，858只FOF產(chǎn)品的年內(nèi)收益為正，約占總數(shù)的93%，其中40余只FOF的年內(nèi)收益超過10%。

梳理多只績(jī)優(yōu)產(chǎn)品的配置方向，科技賽道似乎成為了FOF業(yè)績(jī)能否跑在市場(chǎng)前列的重要?jiǎng)儇?fù)手之一。截至12月18日，鵬華易誠積極3個(gè)月持有期混合（FOF）A的年內(nèi)收益最高，為19.04%。截至三季度末，該產(chǎn)品重倉了大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股票C、港股通科技30ETF、鵬華上證科創(chuàng)板100ETF、富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF等多只科創(chuàng)主題產(chǎn)品。

與鵬華易誠積極3個(gè)月持有期混合（FOF）A不同，申萬菱信養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有期混合型發(fā)起式（FOF）能獲得17.86%的年內(nèi)收益，與其重倉中小盤賽道有一定關(guān)系。該基金的一、二、三季報(bào)顯示，多只國(guó)證2000ETF、中證1000ETF頻繁現(xiàn)身該產(chǎn)品的重倉名單。

還有FOF產(chǎn)品的布局思路呈現(xiàn)“杠鈴”特點(diǎn)。比如，年內(nèi)收益逼近15%的中歐預(yù)見積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有混合發(fā)起（FOF）在一、二、三季度始終維持著穩(wěn)健與彈性兩手抓的思路：多只滬深300ETF搭配多只創(chuàng)業(yè)板ETF。

隨著市場(chǎng)步入年末收官階段，太平福安穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合（FOF）基金經(jīng)理劉翀表示，要進(jìn)一步保持好穩(wěn)健的投資節(jié)奏，繼續(xù)保持組合均衡、多元配置，確保組合斜率穩(wěn)健向上。一是安全墊水平，保持中短久期固收類資產(chǎn)配置，作為組合安全墊底倉，確保組合穩(wěn)健增值；二是波動(dòng)率及倉位控制，在穩(wěn)定的大類資產(chǎn)股債配比基礎(chǔ)上，根據(jù)波動(dòng)率指標(biāo)進(jìn)一步控制組合回撤；三是多類資產(chǎn)組合配置后，形成良好的收益風(fēng)險(xiǎn)比。組合整體以固定收益類產(chǎn)品為主，權(quán)益資產(chǎn)配置以ETF為主，同時(shí)覆蓋QDII、商品等產(chǎn)品類型來把握收益彈性機(jī)會(huì)，整體實(shí)施多元化投資，通過資產(chǎn)對(duì)沖性保證組合穩(wěn)健收益。

談到對(duì)2025年A股市場(chǎng)的研判，申萬菱信養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有期混合型發(fā)起式（FOF）基金經(jīng)理?xiàng)罱B華表示，在“穩(wěn)住股市樓市”的大基調(diào)下，A股總體仍應(yīng)是機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)層面，沿著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的基調(diào)，明年消費(fèi)是擴(kuò)內(nèi)需的主力，因此消費(fèi)等過去三年經(jīng)歷調(diào)整的行業(yè)，可能迎來邊際改善因素更多，值得聚焦關(guān)注。此外，新質(zhì)生產(chǎn)力方向牽引下，人工智能+等領(lǐng)域機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。

中泰天擇穩(wěn)健6個(gè)月持有混合（FOF）基金經(jīng)理唐軍認(rèn)為，在大類資產(chǎn)配置框架下，貨幣寬松和信用擴(kuò)張是兩個(gè)最重要的宏觀維度。通常，貨幣寬松利好利率債、貴金屬和金融屬性強(qiáng)的資產(chǎn)，而信用擴(kuò)張有利于股市、大宗商品、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹?！拔覀儠?huì)在2025年緊密關(guān)注兩個(gè)重要宏觀變量，一是美元流動(dòng)性改善的速度，二是國(guó)內(nèi)貨幣寬松和信用擴(kuò)張恢復(fù)的力度?！?/span>

提到近期備受投資者矚目的美股資產(chǎn)，唐軍認(rèn)為，美股雖然估值和情緒都已偏高，但在美國(guó)下任政府減稅和降息的預(yù)期下，主要受科技巨頭驅(qū)動(dòng)的納斯達(dá)克指數(shù)有望迎來更有利的宏觀環(huán)境。在AI產(chǎn)業(yè)盈利高增的預(yù)期未逆轉(zhuǎn)之前，納指可能仍會(huì)偏強(qiáng)。

此外，劉翀?zhí)岬?，將?duì)有色資源板塊持續(xù)關(guān)注，包括工業(yè)金屬、白銀及黃金，目前黃金資產(chǎn)性價(jià)比較高，海外市場(chǎng)的不確定性將提升黃金的避險(xiǎn)需求，減稅刺激政策疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期也將抬升黃金的貨幣屬性需求。

（稿件來源：中證網(wǎng)）