新一代A股核心寬基指數(shù)——中證A500指數(shù)自推出以來，受到市場廣泛關(guān)注。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月上旬，全市場成立的中證A500指數(shù)基金已超過40只。

目前，銀河中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金正在發(fā)行中。該基金擬任基金經(jīng)理羅博從中證A500的發(fā)展?jié)摿σ约般y河基金量化團(tuán)隊(duì)積累的量化投資管理經(jīng)驗(yàn)等方面，分享了銀河中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金的亮點(diǎn)。

聚焦A股核心資產(chǎn)

銀河中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金跟蹤的中證A500指數(shù)，采用了行業(yè)均衡的選樣方法，從各行業(yè)選取500只市值較大證券作為指數(shù)樣本，并保持指數(shù)樣本行業(yè)市值分布與樣本空間盡可能一致，反映各行業(yè)最具代表性上市公司的整體表現(xiàn)。

值得一提的是，中證A500指數(shù)還在樣本股選取層面疊加了ESG負(fù)面評(píng)價(jià)剔除機(jī)制，全部成分股均在滬股通或深股通名單內(nèi)，接軌國際指數(shù)編制趨勢，便利境內(nèi)外中長期資金配置A股資產(chǎn)。

對(duì)于中證A500成分股中滿足新質(zhì)生產(chǎn)力要求的品種，羅博認(rèn)為，這些成分股都是各個(gè)子行業(yè)的潛力公司，在各自的行業(yè)里具備競爭實(shí)力。在經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)不確定因素的情況下，這些品種可能更具備持續(xù)創(chuàng)造經(jīng)營性現(xiàn)金流和分紅的能力；當(dāng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好之后，這些品種可能更具有潛力。

“近期積極政策密集出現(xiàn)，或帶來累積效應(yīng)，不過還需要等待時(shí)間來進(jìn)一步驗(yàn)證?！痹陲L(fēng)險(xiǎn)偏好回暖階段，羅博看好銀河中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金的生命力。

綜合運(yùn)用“線性+非線性”方法

羅博介紹，在指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的管理過程中，銀河基金量化團(tuán)隊(duì)綜合運(yùn)用“線性+非線性”等研究方法，將經(jīng)典模型與前沿技術(shù)優(yōu)勢互補(bǔ)，力爭靈活應(yīng)對(duì)多變的市場環(huán)境。

其中，以多因子模型為主的線性方法主要應(yīng)用于指數(shù)成分股部分，短期動(dòng)量反轉(zhuǎn)、估值優(yōu)勢、業(yè)績超預(yù)期為三個(gè)主要因子，后面輔以阿爾法因子輪動(dòng)構(gòu)成的復(fù)合因子。

具體而言，羅博表示，從估值、價(jià)量、特征波動(dòng)率、流動(dòng)性等因子中選出階段性更有效的部分構(gòu)建成復(fù)合因子，與前面三個(gè)主要因子進(jìn)行綜合打分排序，賦予相應(yīng)的權(quán)重，構(gòu)成傳統(tǒng)的線性模型組合。

“經(jīng)典的線性模型力爭挑出‘經(jīng)得起歷史檢驗(yàn)’的成分股，抓取其過去3年-5年的平均特征，同時(shí)輔以非線性研究方式，篩選出阿爾法能力強(qiáng)的目標(biāo)股票，并持續(xù)跟蹤其表現(xiàn)?！绷_博表示。

整體而言，羅博對(duì)銀河中證A500指數(shù)增強(qiáng)的定位是保持較低的行業(yè)和風(fēng)格偏離度，他希望能夠在自己的量化能力圈范圍內(nèi)，力爭為投資者帶來勝率更高的投資體驗(yàn)。羅博表示，此次銀河基金布局中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金，正是希望能在中證A500這一寬基指數(shù)的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮銀河基金量化團(tuán)隊(duì)多年累積的投資經(jīng)驗(yàn)，力爭為投資者實(shí)現(xiàn)收益。

（稿件來源：中證網(wǎng)）