12月16日，A股三大股指呈現(xiàn)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，半導(dǎo)體、券商等前期熱點(diǎn)題材出現(xiàn)回調(diào)。截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)3386.33點(diǎn)，跌0.16%；深證成指報(bào)10573.92點(diǎn)，跌1.30%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2201.53點(diǎn)，跌1.51%。滬深兩市合計(jì)成交16998億元，較前一日縮量約3700億元。

零售板塊掀漲停潮

大消費(fèi)板塊昨日逆勢(shì)走強(qiáng)，零售股與首發(fā)經(jīng)濟(jì)概念領(lǐng)漲。零售板塊掀起漲停潮，申萬(wàn)商貿(mào)零售指數(shù)昨日收漲1.87%，文峰股份、友阿股份、東百集團(tuán)等近20只零售股收獲漲停。

開(kāi)源證券分析表示，過(guò)往傳統(tǒng)線下渠道受線上電商和創(chuàng)新業(yè)態(tài)低價(jià)沖擊分流，但隨著線上電商自身競(jìng)爭(zhēng)和流量紅利見(jiàn)頂，疊加年輕一代消費(fèi)者的選擇決策偏好變化，線下渠道已迎來(lái)攻守易勢(shì)機(jī)會(huì)。

開(kāi)源證券認(rèn)為，線下商業(yè)模式變革核心在于調(diào)整思路，發(fā)揮線下在服務(wù)體驗(yàn)和情緒價(jià)值提供方面的優(yōu)勢(shì)，在消費(fèi)者端形成正向累積，吸引流量回歸線下，實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)。可關(guān)注積極變革探索的優(yōu)質(zhì)線下零售企業(yè)，涉及超市、百貨、母嬰連鎖、商業(yè)服務(wù)等。

銅纜高速連接概念升溫

科技題材方面，銅纜高速連接概念昨日升溫，博創(chuàng)科技、兆龍互連收獲20%幅度漲停，沃爾核材、露笑科技、鑫科材料同樣漲停，瑞可達(dá)漲超18%。

消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月12日，美股ASIC AI芯片巨頭博通發(fā)布財(cái)報(bào)，2024財(cái)年公司人工智能產(chǎn)品收入大增220%，達(dá)到122億美元；預(yù)計(jì)人工智能產(chǎn)品收入將在2025財(cái)年第一財(cái)季同比增長(zhǎng)65%。博通股價(jià)12月13日暴漲24%，并創(chuàng)出歷史新高。

目前，主流人工智能芯片主要分為三類(lèi)：以GPU為代表的通用芯片、以ASIC定制化為代表的專(zhuān)用芯片以及以FPGA為代表的半定制化芯片。博通是ASIC AI芯片領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。國(guó)泰君安分析認(rèn)為，目前來(lái)看，ASIC AI芯片成長(zhǎng)空間廣闊，未來(lái)增速有望超過(guò)通用加速計(jì)算芯片。

華福證券表示，AI的催化將驅(qū)動(dòng)有源銅纜應(yīng)用比例持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)有源銅纜芯片市場(chǎng)規(guī)模將從2023年1億美元增長(zhǎng)至2027年超過(guò)10億美元，復(fù)合增速達(dá)到70%以上。有源銅纜高速增長(zhǎng)的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)廠商將深度受益。

消費(fèi)有望成為投資主線

16日市場(chǎng)熱點(diǎn)主要圍繞大消費(fèi)板塊展開(kāi)，零售、冰雪經(jīng)濟(jì)、首發(fā)經(jīng)濟(jì)等概念均延續(xù)前一周的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在擴(kuò)內(nèi)需政策的指引下，消費(fèi)有望成為下一階段的投資主線。

招商證券表示，近期各地消費(fèi)品以舊換新政策接連加碼，線下消費(fèi)券也加大力度發(fā)行。2025年消費(fèi)政策有望進(jìn)一步發(fā)力，建議關(guān)注大宗消費(fèi)（家電、汽車(chē)、消費(fèi)電子、電動(dòng)自行車(chē)、家裝）等受益于以舊換新的板塊，受益于線下消費(fèi)場(chǎng)景拓寬及潛在消費(fèi)券發(fā)放的商貿(mào)零售板塊，以及首發(fā)經(jīng)濟(jì)、冰雪經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)等概念。

財(cái)通證券認(rèn)為，近期A股消費(fèi)股整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，尤其是偏向主題風(fēng)格的商貿(mào)零售、消費(fèi)者服務(wù)等重點(diǎn)個(gè)股。從機(jī)構(gòu)投資者角度，可以更加關(guān)注明年可能延續(xù)的消費(fèi)補(bǔ)貼政策方向（紡服、家電、汽車(chē)等），以及可能在明年初階段性共振的出口鏈條等。

來(lái)源：上海證券報(bào)