12月13日晚間，大葉股份公告稱，公司擬以現(xiàn)金方式收購AL-KO Ger?te GmbH（以下簡稱目標(biāo)公司）100%股權(quán)，交易價格為2000萬歐元（約合人民幣1.58億元），構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

目標(biāo)公司是歐洲知名園林機械制造商，與大葉股份處于相同行業(yè)。大葉股份公告稱，上述交易有助于公司在渠道合作、海外布局、品牌建設(shè)等方面提升優(yōu)勢。

同時，上述交易屬于跨境并購，目標(biāo)公司能否被成功整合以及知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險被大葉股份多次提及。

有助于完善全球化戰(zhàn)略布局仍存在海外整合問題 

大葉股份公告稱，公司并購目標(biāo)公司100%股權(quán)，有助于完善全球化戰(zhàn)略布局，提升自有品牌影響力。

大葉股份是國內(nèi)園林機械行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)、割草機龍頭企業(yè)，正通過內(nèi)生式發(fā)展和外延式并購實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)橫向整合和全球化發(fā)展布局。

目標(biāo)公司在歐洲園林機械市場擁有本地化的生產(chǎn)制造基地及技術(shù)中心，能夠快速響應(yīng)客戶需求，在歐洲、大洋洲地區(qū)具有較高的市場認(rèn)可度，并占有穩(wěn)定的市場份額。

園林機械產(chǎn)品的消費區(qū)域集中在歐洲、美洲和大洋洲等地區(qū)。2022年、2023年、2024年前8月，目標(biāo)公司在歐洲、大洋洲的銷售收入占其主營業(yè)務(wù)收入的比重超90%。

《Global Power Lawn & Garden Equipment》顯示，全球園林機械產(chǎn)品市場需求總體趨于長期增長，市場總需求在2020年為250.80億美元，預(yù)計2030年將達(dá)309億美元。

大葉股份公告稱，本次交易完成后，公司與目標(biāo)公司在研發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售等方面將進(jìn)行充分的優(yōu)勢互補。

不過，目標(biāo)公司的經(jīng)營主體分布于德國、奧地利、新西蘭等國家，在適用法律法規(guī)、會計稅收制度、商業(yè)經(jīng)營模式、地區(qū)文化等方面與大葉股份存在差異。

大葉股份公告稱，因上述差異事項，公司整合目標(biāo)公司后存在經(jīng)營管理和業(yè)績不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險，從而對公司未來發(fā)展和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

大葉股份發(fā)布交易報告書（草案）顯示，大葉股份并購目標(biāo)公司100%股權(quán)前后的歸母凈利潤，2023年分別為-1.75億元、-2.09億元，2024年前8月分別為3107.41萬元、5181.88萬元。

來源：大葉股份發(fā)布交易報告書（草案）

知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險被重點提及

針對此次交易將帶來的品牌優(yōu)勢，大葉股份提及目標(biāo)公司擁有或獲授權(quán)使用的“AL-KO”“SOLO”“Masport”“MORRISON”等品牌，在海外市場沉淀歷史較長并享有良好聲譽。

不過，目標(biāo)公司獲得的部分商標(biāo)受讓或授權(quán)許可事項，或?qū)?dǎo)致大葉股份與商標(biāo)授權(quán)方在未來存在共用商標(biāo)的情形。          此前，目標(biāo)公司從SOLO Inc.及其子公司SOLO Kleinmotoren GmbH購買獲得授權(quán)許可使用帶有“SOLO”的多項商標(biāo)，并協(xié)議約定各方使用帶有“SOLO”商標(biāo)產(chǎn)品的范圍和區(qū)域，以避免同業(yè)競爭和消費者混淆等問題。

同時，大葉股份此次交易的交易對方為AL-KO GmbH，但后者此前出售了空氣處理技術(shù)業(yè)務(wù)、汽車零部件業(yè)務(wù)等公司，并進(jìn)行了相關(guān)商標(biāo)的授權(quán)許可。

大葉股份公告稱，公司在完成本次交易后，公司及相關(guān)方與AL-KO GmbH的其他出售標(biāo)的和相關(guān)方存在共用商標(biāo)的情形。

此外，2022年、2023年、2024年前8月，目標(biāo)公司及其子公司開展銷售活動使用“solo by AL-KO”等自有商標(biāo)，屬于使用未通過相關(guān)方授權(quán)許可的“SOLO”商標(biāo)。

12月13日收盤，大葉股份的股價報15.52元/股，跌幅達(dá)3.30%，總市值為31.41億元。

來源：中國基金報