自12月15日起，個(gè)人養(yǎng)老金制度推開(kāi)至全國(guó)。據(jù)人社部網(wǎng)站12月12日消息，人社部、財(cái)政部、稅務(wù)總局、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》（下稱(chēng)《通知》），個(gè)人養(yǎng)老金制度將于12月15日推開(kāi)至全國(guó)。針對(duì)公募基金，《通知》提及，豐富產(chǎn)品種類(lèi)。將特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，推動(dòng)更多養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。

上證報(bào)獲悉，證監(jiān)會(huì)及時(shí)優(yōu)化產(chǎn)品供給，12月12日將首批85只權(quán)益類(lèi)指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄。后續(xù)，證監(jiān)會(huì)將強(qiáng)化個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)監(jiān)管，督促公募基金管理人持續(xù)提升管理和服務(wù)能力，更好支持個(gè)人養(yǎng)老金高質(zhì)量發(fā)展。不少公募基金表示，公司將充分發(fā)揮長(zhǎng)期投資管理方面的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，肩負(fù)起服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的職責(zé)使命。

首批85只權(quán)益類(lèi)指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄

《通知》提到，在現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將國(guó)債納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。將特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，推動(dòng)更多養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)研究開(kāi)發(fā)符合長(zhǎng)期養(yǎng)老需求的個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、中低波動(dòng)型或絕對(duì)收益策略基金產(chǎn)品等金融產(chǎn)品，合理確定個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的期限和利率。

根據(jù)《通知》要求，證監(jiān)會(huì)及時(shí)優(yōu)化產(chǎn)品供給，12月12日已將首批85只權(quán)益類(lèi)指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄，其中跟蹤各類(lèi)寬基指數(shù)的產(chǎn)品78只，跟蹤紅利指數(shù)的產(chǎn)品7只，包括滬深300指數(shù)、中證A500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等普通指數(shù)基金、指數(shù)增強(qiáng)基金、ETF聯(lián)結(jié)基金。被納入的產(chǎn)品實(shí)施費(fèi)率優(yōu)惠，積極讓利投資者。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，權(quán)益類(lèi)指數(shù)基金的納入進(jìn)一步拓寬了個(gè)人養(yǎng)老金的可投品種，形成了豐富且有差異化的產(chǎn)品貨架，提升了個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的吸引力。同時(shí)，指數(shù)基金投資風(fēng)格清晰、費(fèi)率水平較低，納入相關(guān)產(chǎn)品有利于豐富投資者選擇。

“這已在全球養(yǎng)老金投資中得到驗(yàn)證?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，被動(dòng)指數(shù)基金憑借費(fèi)率低廉、公開(kāi)透明、分散風(fēng)險(xiǎn)等特征，已成為全球養(yǎng)老金投資的重要工具。首先，養(yǎng)老金投資期限長(zhǎng)，被動(dòng)指數(shù)基金通常費(fèi)率較低，能夠降低投資成本，在長(zhǎng)期投資中放大復(fù)利效應(yīng)，提高最終養(yǎng)老金積累金額。其次，指數(shù)基金投資策略簡(jiǎn)單、風(fēng)格穩(wěn)定、透明度高，投資者可以清楚了解其持倉(cāng)和表現(xiàn)，能夠增強(qiáng)投資者信任感，并幫助其更好規(guī)劃和調(diào)整養(yǎng)老投資策略。再者，長(zhǎng)期來(lái)看，寬基指數(shù)和紅利指數(shù)具有較強(qiáng)的市場(chǎng)表征意義，投資具有代表性的指數(shù)，充分分享國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的紅利。

富國(guó)基金提及，寬基產(chǎn)品運(yùn)作透明、費(fèi)率優(yōu)勢(shì)明顯、受到投資者青睞，與此前已納入的品種（主要為目標(biāo)日期型基金和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型基金），將共同形成豐富且有差異化的產(chǎn)品貨架，大幅提升個(gè)人養(yǎng)老金的吸引力。

有望直接惠及更多普通投資者

個(gè)人養(yǎng)老金制度試點(diǎn)已有兩年。2022年11月，個(gè)人養(yǎng)老金制度首先在36個(gè)城市開(kāi)始試點(diǎn)。在不超過(guò)年度上限1.2萬(wàn)元的前提下，參加人可以根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)能力和養(yǎng)老規(guī)劃來(lái)靈活選擇繳納額度，按月、分次或者按年繳納。在產(chǎn)品選擇上，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品分為四類(lèi)，養(yǎng)老目標(biāo)基金、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老保險(xiǎn)和養(yǎng)老理財(cái)。

最新數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金開(kāi)戶(hù)人數(shù)突破7000萬(wàn)，可供投資的產(chǎn)品數(shù)量達(dá)836只。兩年來(lái)實(shí)踐表明，個(gè)人養(yǎng)老金制度設(shè)計(jì)符合我國(guó)國(guó)情，政策體系較為完備，管理運(yùn)行總體規(guī)范，信息系統(tǒng)支撐有力，經(jīng)辦服務(wù)較為順暢，試點(diǎn)工作取得了預(yù)期效果。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，本次《通知》的發(fā)布實(shí)施，是加快發(fā)展多層次多支柱養(yǎng)老保障體系的重要舉措，也是我國(guó)居民養(yǎng)老事業(yè)的重大里程碑事件。

廣發(fā)基金個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，個(gè)人養(yǎng)老金制度推出，有利于個(gè)人通過(guò)理性規(guī)劃資金，合理選擇金融產(chǎn)品，更好保證退休后的生活質(zhì)量。隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度推開(kāi)至全國(guó)，服務(wù)覆蓋范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大，有利于更廣大地區(qū)的居民投資者接觸個(gè)人養(yǎng)老金，并在實(shí)踐中不斷樹(shù)立個(gè)人養(yǎng)老理念，增進(jìn)對(duì)個(gè)人養(yǎng)老投資的認(rèn)識(shí)，對(duì)推動(dòng)國(guó)民養(yǎng)老金儲(chǔ)備有效擴(kuò)大、緩解人口老齡化壓力都有積極意義，最終為建強(qiáng)養(yǎng)老第三支柱打好基礎(chǔ)。

南方基金表示，此次全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度，有望直接惠及更多的普通投資者，滿(mǎn)足全國(guó)最廣大居民的實(shí)際養(yǎng)老需求。同時(shí)，個(gè)人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠和長(zhǎng)期投資增值，將有助于增強(qiáng)居民的獲得感、幸福感，進(jìn)一步鞏固穩(wěn)增長(zhǎng)效果。個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)的繳費(fèi)階段免稅，投資運(yùn)作階段的收益暫不征稅，領(lǐng)取階段實(shí)際稅負(fù)僅3%，稅優(yōu)力度較大，充分體現(xiàn)讓利于民政策思路。

《通知》還提及，探索開(kāi)展默認(rèn)投資服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)依法依規(guī)開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金投資咨詢(xún)服務(wù)，根據(jù)個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)偏好和年齡等特點(diǎn)，推薦適當(dāng)?shù)膫€(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在與參加人協(xié)商一致的情況下，探索開(kāi)展默認(rèn)投資服務(wù)。

在天弘基金看來(lái)，個(gè)人養(yǎng)老金制度的完善，可有效將個(gè)人養(yǎng)老金部分集中，由基金公司等專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)代為管理，并投入資本市場(chǎng)，有望避免本該“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的養(yǎng)老金融資產(chǎn)變成“長(zhǎng)錢(qián)短投”。基金公司在投資時(shí)，應(yīng)秉持長(zhǎng)期投資理念，這將有利于緩解我國(guó)資本市場(chǎng)波動(dòng)劇烈的現(xiàn)象。同時(shí)，資本結(jié)構(gòu)的良性改變將促使資本市場(chǎng)進(jìn)入長(zhǎng)期健康發(fā)展的道路，通過(guò)給長(zhǎng)期資金帶來(lái)合理的回報(bào)，構(gòu)建起正向循環(huán)的生態(tài)互動(dòng)圈。

南方基金也提及，個(gè)人養(yǎng)老金采取賬戶(hù)封閉管理，通過(guò)將零散的、短期的資金轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)線(xiàn)的、穩(wěn)定的配置資金，因此能夠遵循價(jià)值投資，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，避免頻繁申贖引發(fā)的投資者行為負(fù)貢獻(xiàn)，使參與者能更好分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)、上市公司和資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的成果。

公募行業(yè)已受托管理各類(lèi)養(yǎng)老金資產(chǎn)超6萬(wàn)億元

公募基金行業(yè)作為資本市場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者代表，目前已受托管理各類(lèi)養(yǎng)老金資產(chǎn)超6萬(wàn)億元，占我國(guó)養(yǎng)老金委托投資規(guī)模的50%以上，為各類(lèi)養(yǎng)老金創(chuàng)造了良好的長(zhǎng)期收益。

2022年試點(diǎn)個(gè)人養(yǎng)老金后，監(jiān)管部門(mén)推出專(zhuān)屬個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)投資的基金Y份額，從申贖費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)等均實(shí)施了降費(fèi)優(yōu)惠措施。截至目前，在可供選擇的800多只個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品中，養(yǎng)老目標(biāo)基金有199只，包括結(jié)合投資者退休時(shí)間而設(shè)計(jì)的目標(biāo)日期基金，以及以投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好為焦點(diǎn)的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。

為進(jìn)一步提升個(gè)人養(yǎng)老金吸引力，華夏基金建議后續(xù)可從以下幾點(diǎn)發(fā)力：針對(duì)不同收入群體分類(lèi)施策，有效發(fā)揮各類(lèi)制度的激勵(lì)作用；持續(xù)推動(dòng)養(yǎng)老金融投教，解決參與人面臨的核心難點(diǎn)；促進(jìn)二、三支柱融通，提升賬戶(hù)的便攜性；增強(qiáng)特殊情形下提取的靈活性；不斷豐富產(chǎn)品供給。

富國(guó)基金認(rèn)為，未來(lái)，基金公司需以長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略視角，從組織架構(gòu)、公司治理、文化建設(shè)、資源投入等各方面予以重視，全面促進(jìn)“第三支柱”發(fā)展，包括聚焦投研能力提升，持續(xù)優(yōu)化投研體系建設(shè)，秉持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念；強(qiáng)調(diào)人才隊(duì)伍建設(shè)，搭建專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)、穩(wěn)定度高的團(tuán)隊(duì)，健全長(zhǎng)周期考核和激勵(lì)約束機(jī)制；重視信息技術(shù)應(yīng)用，加大科技投入，探索運(yùn)用金融科技等手段，夯實(shí)信息系統(tǒng)的服務(wù)能力；優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，從費(fèi)用費(fèi)率、申贖機(jī)制、收益分配等入手，便利不同資金投資與使用需求。

廣發(fā)基金表示，公司將以此次擴(kuò)容為契機(jī)，一方面，精選優(yōu)選更多好產(chǎn)品入池，做好投資管理，確保合規(guī)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)；另一方面，一以貫之堅(jiān)持做好養(yǎng)老金融投資者教育，針對(duì)不同投資者的金融素養(yǎng)、知識(shí)結(jié)構(gòu)、投資需求等，開(kāi)展更加生動(dòng)接地氣、更為投資者所接受的投教內(nèi)容，幫助大家認(rèn)識(shí)到做好養(yǎng)老金融規(guī)劃的重要性，以及參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的正確方式。

（稿件來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）