剛剛，首批85只權(quán)益類指數(shù)基金公布！

12月12日，人力資源社會(huì)保障部等五部門發(fā)布通知，自12月15日起，個(gè)人養(yǎng)老金制度從36個(gè)先行試點(diǎn)城市（地區(qū)）推開(kāi)至全國(guó)，個(gè)人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策的實(shí)施范圍也同步擴(kuò)大到全國(guó)；同時(shí)，在現(xiàn)有金融產(chǎn)品基礎(chǔ)上，將國(guó)債納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍，將特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄。這標(biāo)志著個(gè)人養(yǎng)老金制度迎來(lái)歷史性的政策機(jī)遇期。

根據(jù)《通知》要求，證監(jiān)會(huì)及時(shí)優(yōu)化產(chǎn)品供給，在原來(lái)已有的199只FOF基金的基礎(chǔ)上，今天將首批85只權(quán)益類指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄。

多家公募基金認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金制度有望為資本市場(chǎng)帶來(lái)更多中長(zhǎng)期資金，助力金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，將通過(guò)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，未來(lái)形成實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)、居民養(yǎng)老三者的良性互動(dòng)。個(gè)人養(yǎng)老金全面實(shí)施，將有望帶來(lái)參加人群規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張及整體投資規(guī)模的穩(wěn)步增長(zhǎng)，從而為資本市場(chǎng)帶來(lái)更多具有長(zhǎng)期屬性的增量資金。這將有助于優(yōu)化金融市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)，促進(jìn)資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間良性互動(dòng)，助力金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

與此同時(shí)，隨著個(gè)人養(yǎng)老金在全國(guó)范圍的實(shí)施尤其指數(shù)基金產(chǎn)品納入目錄，股票市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)海量長(zhǎng)期資金。

指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍

12月12日，人力資源社會(huì)保障部等五部門發(fā)布通知，自12月15日起，個(gè)人養(yǎng)老金制度從36個(gè)先行試點(diǎn)城市（地區(qū)）推開(kāi)至全國(guó)，個(gè)人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策的實(shí)施范圍也同步擴(kuò)大到全國(guó)；同時(shí)，在現(xiàn)有金融產(chǎn)品基礎(chǔ)上，將國(guó)債納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍，將特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄。這標(biāo)志著個(gè)人養(yǎng)老金制度迎來(lái)歷史性的政策機(jī)遇期。

根據(jù)《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》要求，證監(jiān)會(huì)及時(shí)優(yōu)化產(chǎn)品供給，今天已將首批85只權(quán)益類指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄，其中跟蹤各類寬基指數(shù)的產(chǎn)品78只，跟蹤紅利指數(shù)的產(chǎn)品7只，包括滬深300指數(shù)、中證A500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等普通指數(shù)基金、指數(shù)增強(qiáng)基金、ETF聯(lián)結(jié)基金。指數(shù)基金投資風(fēng)格清晰、費(fèi)率水平較低，納入相關(guān)產(chǎn)品有利于豐富投資者選擇。相關(guān)產(chǎn)品同樣實(shí)施費(fèi)率優(yōu)惠，積極讓利投資者。

天弘基金認(rèn)為，權(quán)益類指數(shù)基金的納入進(jìn)一步拓寬了個(gè)人養(yǎng)老金的可投品種，形成了豐富且有差異化的產(chǎn)品貨架，提升了個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的吸引力。

在天弘基金看來(lái)，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，被動(dòng)指數(shù)基金憑借其費(fèi)率低廉、公開(kāi)透明、分散風(fēng)險(xiǎn)等特征，已經(jīng)成為全球養(yǎng)老金投資的重要工具。

一、費(fèi)率低廉:養(yǎng)老金投資期限長(zhǎng)，注重成本，被動(dòng)指數(shù)基金通常費(fèi)率較低，能夠降低投資成本，在長(zhǎng)期投資中放大復(fù)利效應(yīng)，提高最終的養(yǎng)老金積累金額。

二、運(yùn)作公開(kāi)透明:指數(shù)基金投資策略簡(jiǎn)單、風(fēng)格穩(wěn)定、透明度高，投資者可以清楚地了解其持倉(cāng)和表現(xiàn)，對(duì)于養(yǎng)老資金管理而言，能夠增強(qiáng)投資者的信任感，并幫助其更好地規(guī)劃和調(diào)整養(yǎng)老投資策略。

三、分散風(fēng)險(xiǎn):指數(shù)基金通常持有大量成份股，能有效分散個(gè)股投資風(fēng)險(xiǎn)。

四、可獲得長(zhǎng)期良好收益:長(zhǎng)期來(lái)看，寬基指數(shù)和紅利指數(shù)具有較強(qiáng)的市場(chǎng)表征意義，其漲跌走勢(shì)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)。投資具有代表性的相關(guān)指數(shù)，可以充分分享國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的紅利。

股票市場(chǎng)長(zhǎng)期資金入市路徑打開(kāi)

將指數(shù)基金產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金目錄，也預(yù)示著資本市場(chǎng)將迎來(lái)更大規(guī)模的長(zhǎng)期資金。

“將指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金基金，一方面，可以為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶提供更加豐富和多樣化的投資選項(xiàng)，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和生命周期階段的投資需求。另一方面，指數(shù)基金簡(jiǎn)單、透明等特性，也有助于降低普通投資者的決策難度，提升投資者對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的參與度，從而推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)規(guī)模和市場(chǎng)滲透率的提升，進(jìn)一步完善我國(guó)養(yǎng)老金體系?！币追竭_(dá)人士強(qiáng)調(diào)，個(gè)人養(yǎng)老金制度有望為資本市場(chǎng)帶來(lái)更多中長(zhǎng)期資金，助力金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。個(gè)人養(yǎng)老金全面實(shí)施，將有望帶來(lái)參加人群規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張及整體投資規(guī)模的穩(wěn)步增長(zhǎng)，從而為資本市場(chǎng)帶來(lái)更多具有長(zhǎng)期屬性的增量資金。這將有助于優(yōu)化金融市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)，促進(jìn)資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間良性互動(dòng)，助力金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

易方達(dá)基金強(qiáng)調(diào)，指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄，對(duì)于指數(shù)基金的發(fā)展有重要的積極意義。一方面，有助于吸引更多中長(zhǎng)期增量資金通過(guò)指數(shù)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)，構(gòu)建“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”生態(tài)。指數(shù)基金費(fèi)率低廉、風(fēng)險(xiǎn)分散、透明度高等特點(diǎn)，與養(yǎng)老金的長(zhǎng)期投資需求較為契合。以海外成熟市場(chǎng)為例，截至2023年底，美國(guó)被動(dòng)指數(shù)基金規(guī)模約5.9萬(wàn)億美元，其中來(lái)自養(yǎng)老金的規(guī)模為2.6萬(wàn)億美元，占比約45%。指數(shù)基金被納入個(gè)人養(yǎng)老金投資名錄，有望進(jìn)一步提升養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金在指數(shù)基金中的占比。

另一方面，有助于推動(dòng)指數(shù)基金持續(xù)創(chuàng)新探索。個(gè)人養(yǎng)老金投資或?qū)⒃黾訉?duì)波動(dòng)較低、收益穩(wěn)定、長(zhǎng)期分紅的指數(shù)基金需求，大類資產(chǎn)配置等理念也有望進(jìn)一步被投資者認(rèn)可與接受。未來(lái)，更多適合個(gè)人養(yǎng)老金投資的創(chuàng)新指數(shù)基金或?qū)⒊霈F(xiàn)，為養(yǎng)老金配置提供更加豐富的底層工具。

廣發(fā)基金認(rèn)為，從產(chǎn)品擴(kuò)容的角度來(lái)看，一方面，近年來(lái)指數(shù)基金因其風(fēng)格明晰、費(fèi)率較低等特色正在被越來(lái)越多的投資者所認(rèn)可，將指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金可配置范圍，能夠?yàn)閭€(gè)人投資者提供更加多元的選擇，方便投資者從養(yǎng)老資產(chǎn)配置的角度合理做好養(yǎng)老資金安排，以期實(shí)現(xiàn)提高養(yǎng)老替代率的最終目的；另一方面，從培育和引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市的角度，養(yǎng)老資金是真正意義上的長(zhǎng)期資金，打通個(gè)人養(yǎng)老金投資指數(shù)基金的路徑，也能為市場(chǎng)帶來(lái)更多增量資金，有利于增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)定性。

個(gè)人養(yǎng)老金推動(dòng)公募行業(yè)發(fā)展

個(gè)人養(yǎng)老金制度試行兩年以來(lái)，在監(jiān)管部門的積極引導(dǎo)、各類市場(chǎng)主體的攜手努力下，取得了積極成效。具體來(lái)看，一方面，養(yǎng)老金融產(chǎn)品不斷豐富，目前全市場(chǎng)已有800余只產(chǎn)品，覆蓋存款、理財(cái)、基金、保險(xiǎn)等多個(gè)品類；另一方面，各類金融機(jī)構(gòu)持續(xù)開(kāi)展豐富多樣的投教活動(dòng)，有效提升了公眾的養(yǎng)老規(guī)劃意識(shí)。

值得一提的是，金融機(jī)構(gòu)依法依規(guī)開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金投資咨詢服務(wù)，根據(jù)個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)偏好和年齡等特點(diǎn)，推薦適當(dāng)?shù)膫€(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品。意味著，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在與參加人協(xié)商一致的情況下，探索開(kāi)展默認(rèn)投資服務(wù)。

易方達(dá)基金人士表示，易方達(dá)旗下共有11只指數(shù)產(chǎn)品新進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄，數(shù)量為全市場(chǎng)第一。加上此前已納入的13只養(yǎng)老目標(biāo)基金，目前易方達(dá)基金旗下共有24只個(gè)人養(yǎng)老金基金，數(shù)量為全市場(chǎng)第一。

廣發(fā)基金養(yǎng)老業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在人口老齡化的趨勢(shì)下，個(gè)人養(yǎng)老規(guī)劃變得越發(fā)重要。個(gè)人養(yǎng)老金制度旨在通過(guò)稅收優(yōu)惠來(lái)鼓勵(lì)居民增加個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)備，為第一支柱（基本養(yǎng)老保險(xiǎn)）和第二支柱（企業(yè)年金、職業(yè)年金）提供補(bǔ)充，從而實(shí)現(xiàn)更高品質(zhì)的養(yǎng)老生活。該制度從試點(diǎn)到全國(guó)推開(kāi)，將進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)覆蓋范圍，對(duì)推動(dòng)國(guó)民養(yǎng)老金儲(chǔ)備有效擴(kuò)大、緩解人口老齡化壓力都有積極意義。此番從36個(gè)先行試點(diǎn)城市（地區(qū)）推廣至全國(guó)，將進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)覆蓋范圍，有利于更廣大地區(qū)的居民投資者接觸個(gè)人養(yǎng)老金，并在實(shí)踐中不斷樹(shù)立個(gè)人養(yǎng)老理念，增進(jìn)對(duì)個(gè)人養(yǎng)老投資的認(rèn)識(shí)，對(duì)推動(dòng)國(guó)民養(yǎng)老金儲(chǔ)備有效擴(kuò)大、緩解人口老齡化壓力都有積極意義，最終為建強(qiáng)養(yǎng)老第三支柱打好基礎(chǔ)。

在南方基金看來(lái)，在資本市場(chǎng)投資功能日益完善的今天，個(gè)人養(yǎng)老金制度的全國(guó)全面實(shí)施正當(dāng)其時(shí)。此次全國(guó)推廣，能將更多的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄資金納入個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的長(zhǎng)期投資中，為資本市場(chǎng)引入更多的長(zhǎng)線穩(wěn)定資金，進(jìn)一步夯實(shí)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期向好發(fā)展的基礎(chǔ)。此外，個(gè)人養(yǎng)老金制度建設(shè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的良性、健康發(fā)展也有明顯的戰(zhàn)略意義。養(yǎng)老金規(guī)模的壯大，將通過(guò)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)直接融資比例的提升，最終助推科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，形成實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)、居民養(yǎng)老三者的良性互動(dòng)。

“養(yǎng)老投資關(guān)乎當(dāng)下，更關(guān)乎每個(gè)人的未來(lái)?！睆V發(fā)基金養(yǎng)老業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，個(gè)人養(yǎng)老金制度推出的意義在于個(gè)人通過(guò)理性規(guī)劃資金，合理選擇金融產(chǎn)品，以更好地保證退休后的生活質(zhì)量。作為首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的基金管理人，廣發(fā)基金將繼續(xù)在養(yǎng)老金業(yè)務(wù)領(lǐng)域精耕細(xì)作，在產(chǎn)品端、投資端和服務(wù)端協(xié)同發(fā)力，不斷完善一站式養(yǎng)老服務(wù)體系，做好養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資管理與服務(wù)，寫(xiě)好“養(yǎng)老金融”大文章。

（稿件來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）