12月11日，工銀瑞信基金宣布，工銀中證A500ETF擬進(jìn)行分紅，成為首只分紅的中證A500ETF。

實(shí)際上，在當(dāng)前低費(fèi)率背景下，分紅機(jī)制已逐漸成為熱門ETF的差異化賣點(diǎn)。第一批和第二批總共22只中證A500ETF中，有4只產(chǎn)品設(shè)置了強(qiáng)制分紅機(jī)制，且分紅比例均不低于60%，個(gè)別產(chǎn)品分紅比例可達(dá)到80%，還有中證A500ETF設(shè)置了月度分紅頻率。

公募分析稱，在政策的引導(dǎo)和鼓勵(lì)下，A股上市公司分紅機(jī)制不斷完善，分紅水平持續(xù)提升，行業(yè)龍頭企業(yè)由于具備更強(qiáng)的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，往往具有更強(qiáng)的分紅意愿。ETF產(chǎn)品通過(guò)分紅滿足投資者的流動(dòng)性需求，有利于提升投資體驗(yàn)。

工銀中證A500ETF率先分紅

工銀瑞信基金12月11日公告，工銀中證A500ETF以11月29日為基準(zhǔn)日進(jìn)行分紅。此次分紅是工銀中證A500ETF實(shí)施的2024年第一次分紅，也是該基金成立以來(lái)的第一次分紅，分紅方案為每10份基金份額分配0.066元。此外，工銀中證A500ETF此次分紅權(quán)益登記日為2024年12月13日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為2024年12月18日。

公告顯示，截至基準(zhǔn)日工銀中證A500ETF的份額凈值為1.0078元，相當(dāng)于自成立以來(lái)盈利0.78%，可供分配利潤(rùn)為-27.998萬(wàn)元。ETF分紅時(shí)凈值為正但可供分配利潤(rùn)為負(fù)的情況并不是個(gè)例。根據(jù)廣發(fā)基金12月11日公告，廣發(fā)中證國(guó)新港股通央企紅利ETF以11月29日為基準(zhǔn)日進(jìn)行2024年首次分紅，可供分配利潤(rùn)為-2.96億元，同樣是負(fù)值。

一位基金業(yè)人士表示，兩者差異的原因，可能是公告中可供分配利潤(rùn)采用了最嚴(yán)格的定義，即為未分配利潤(rùn)和未分配利潤(rùn)中已實(shí)現(xiàn)收益的孰低者。通俗講，就是ETF在基準(zhǔn)日有浮盈，但是截至當(dāng)日還沒(méi)有落袋為安。相關(guān)基金此舉的目的，可能是想把體現(xiàn)為浮盈的超額收益這部分，變成已實(shí)現(xiàn)收益，通過(guò)分紅的形式分給投資者。

根據(jù)公告，工銀中證A500ETF的收益分配數(shù)額的確定原則為：使收益分配后基金累計(jì)報(bào)酬率盡可能貼近標(biāo)的指數(shù)同期累計(jì)報(bào)酬率。此外，基于該基金的性質(zhì)和特點(diǎn)，該基金收益分配不須以“彌補(bǔ)浮動(dòng)虧損”為前提，收益分配后有可能使除息后的基金份額凈值低于面值，即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去收益分配金額后可能低于面值。

高分紅成重要特征

實(shí)際上，工銀中證A500ETF分紅是年內(nèi)ETF新生態(tài)的一個(gè)折射，分紅逐漸成為各大主流寬基提升市場(chǎng)關(guān)注度、投資者持有體驗(yàn)的重要方式。

以中證A500ETF為例，截至目前已成立的22只產(chǎn)品中，跟蹤指數(shù)、費(fèi)率等各方面基本一致，分紅機(jī)制是少有的差異點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，22只中證A500ETF中，有4只產(chǎn)品設(shè)置了強(qiáng)制分紅機(jī)制，且分紅比例均不低于60%，個(gè)別產(chǎn)品分紅比例可達(dá)到80%。在分紅頻率上，4只強(qiáng)制分紅的中證A500ETF均為季度分紅。工銀中證A500ETF也設(shè)置了季度分紅評(píng)估機(jī)制，每季度進(jìn)行分紅評(píng)估，在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配。

公募人士分析，中證A500ETF的分紅主要源于中證A500指數(shù)成份股分紅基礎(chǔ)較好。近年來(lái)，在政策的引導(dǎo)和鼓勵(lì)下，A股上市公司分紅機(jī)制不斷完善，分紅水平持續(xù)提升，行業(yè)龍頭企業(yè)由于具備更強(qiáng)的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，往往具有更強(qiáng)的分紅意愿。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月9日，中證A500指數(shù)近12個(gè)月股息率為2.76%，高于同期中證全指的2.21%。

工銀中證A500ETF基金經(jīng)理劉偉琳表示，ETF產(chǎn)品的分紅來(lái)源主要為基金管理過(guò)程中產(chǎn)生的超額收益，這種超額收益往往在ETF建倉(cāng)、調(diào)倉(cāng)及成份股分紅時(shí)產(chǎn)生。通過(guò)季度分紅評(píng)估機(jī)制，在跟蹤好指數(shù)且滿足分紅要求的前提下，工銀中證A500ETF實(shí)施了此次分紅。后續(xù)將不斷加強(qiáng)精細(xì)化管理，持續(xù)通過(guò)季度分紅評(píng)估機(jī)制滿足投資者的流動(dòng)性需求，提升投資體驗(yàn)。

從全市場(chǎng)股票ETF情況來(lái)看，高分紅依然是一個(gè)顯著特征。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月11日，903只股票ETF年內(nèi)分紅總規(guī)模達(dá)到92億元，已超過(guò)了2023年全年86.11億元的分紅規(guī)模，其中有5只ETF年內(nèi)分紅規(guī)模在10億元以上。

擴(kuò)容仍在持續(xù)

中證A500ETF是年內(nèi)最為熱門的寬基產(chǎn)品，可謂是基金公司在ETF布局方面的必爭(zhēng)之地。在中證A500ETF率先分紅之際，中證A500ETF的擴(kuò)容仍在持續(xù)進(jìn)行。

12月10日，第三批上報(bào)的9只中證A500ETF已成功獲批，分別來(lái)自海富通基金、申萬(wàn)菱信基金、銀河基金、融通基金、浦銀安盛基金、永贏基金、興業(yè)基金、中金基金及西藏東財(cái)基金。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，9家基金公司雖非頭部一線公募，但此前均已發(fā)行過(guò)ETF。和此前兩批中證A500ETF相比，第三批產(chǎn)品可能面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力更大一些，主要原因在于此前發(fā)行的22只ETF已形成一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)。如果有行情的配合，第三批中證A500ETF的發(fā)行才會(huì)更順利。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日，22只中證A500ETF總規(guī)模為2271.88億元，較發(fā)行總規(guī)模440.01億元增長(zhǎng)逾400%。其中，截至目前已有11只中證A500ETF規(guī)模突破百億元，國(guó)泰中證A500ETF以286.35億元的規(guī)模位居第一，南方中證A500ETF和富國(guó)中證A500ETF分別以184.30億元和162.32億元的規(guī)模位居第二和第三，廣發(fā)中證A500ETF和景順長(zhǎng)城基金中證A500ETF的規(guī)模也均超過(guò)150億元。

（稿件來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）