近期A股市場持續(xù)回暖，板塊快速輪動(dòng)。淳厚欣頤一年持有的基金經(jīng)理顧偉表示，地產(chǎn)企穩(wěn)會(huì)給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來支撐作用，展望后市，與基本面相關(guān)性較高且業(yè)績能夠兌現(xiàn)的個(gè)股具備一定的上漲潛力。

基于對宏觀形勢的樂觀判斷，顧偉中長期看好大消費(fèi)與大制造兩個(gè)方向。大消費(fèi)包括食品飲料、港股互聯(lián)網(wǎng)、家電、汽車、醫(yī)藥等；大制造包括出口海外的高端制造業(yè)和以人工智能為代表的新興產(chǎn)業(yè)等。顧偉表示，操作思路將以精選個(gè)股為主，適當(dāng)?shù)臅r(shí)候可能會(huì)關(guān)注一些高彈性板塊的投資機(jī)會(huì)。

A股吸引力逐步提升

在最近這輪A股行情中，板塊快速輪動(dòng)。顧偉關(guān)注到基本面出現(xiàn)積極變化：“最典型的就是房地產(chǎn)板塊的止跌回穩(wěn)，目前一線城市二手房交易價(jià)格持續(xù)回暖，地產(chǎn)企穩(wěn)能夠給基本面帶來支撐作用，所以跟基本面相關(guān)性較高且業(yè)績能夠兌現(xiàn)的個(gè)股具備一定的上漲潛力?！?/span>

除貨幣政策維持寬松外，隨著財(cái)政政策陸續(xù)落地，顧偉判斷，無論是經(jīng)濟(jì)基本面還是市場流動(dòng)性都出現(xiàn)了一定的轉(zhuǎn)向?！敖衲晁募径鹊母哳l數(shù)據(jù)已經(jīng)開始出現(xiàn)相對回暖跡象。此外，汽車、家電、家居等以舊換新補(bǔ)貼持續(xù)發(fā)放，體現(xiàn)出決策層持續(xù)發(fā)力擴(kuò)大內(nèi)需?！闭雇髂辏檪ヮA(yù)計(jì)，內(nèi)需板塊或有所表現(xiàn)。

近期市場板塊快速輪動(dòng)，在顧偉看來，由此帶來的增量資金可能會(huì)逐步沉淀下來。首先，利率持續(xù)下行或?qū)⒂绊憘找妫黄浯?，以ETF為代表的指數(shù)產(chǎn)品近期吸引了大量個(gè)人投資者入市。顧偉表示，一旦賺錢效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，股票資產(chǎn)的吸引力或?qū)⒅鸩教嵘?/span>

關(guān)注大制造和大消費(fèi)機(jī)會(huì)

顧偉說，自己的投資風(fēng)格自下而上，更希望通過中長期企業(yè)業(yè)績持續(xù)增長獲取收益。雖然“板塊系統(tǒng)性拔估值的錢相對賺得更快”，但顧偉只考慮在市場具有充分流動(dòng)性溢價(jià)的時(shí)候參與部分倉位，并不會(huì)把大倉位壓上去。他的策略大部分時(shí)候還是以精選個(gè)股為主，在適當(dāng)時(shí)候關(guān)注一些高彈性板塊的機(jī)會(huì)。

結(jié)合對宏觀形勢的樂觀判斷，顧偉中長期相對看好大消費(fèi)與大制造方向。一方面，大消費(fèi)主要包括食品飲料、港股互聯(lián)網(wǎng)、家電、汽車、醫(yī)藥等行業(yè)。他表示，由于這些行業(yè)整體盈利增速較低，所以就需要對其他方面提出更高要求，比如關(guān)注企業(yè)能否提高對中小股東的回報(bào)率，如果分紅、回購有積極表現(xiàn)，我們會(huì)考慮長期持續(xù)參與。

另一方面，對于大制造板塊，顧偉目前看好三個(gè)細(xì)分方向：一是具有出口優(yōu)勢的制造業(yè)企業(yè)，這樣的需求或?qū)⒕S持5年-10年；二是包括新能源車、光伏、機(jī)械、半導(dǎo)體在內(nèi)的高端制造業(yè)企業(yè)，需要從中篩選出需求穩(wěn)定、成本曲線陡峭以及“別人不掙錢它還在掙錢”的標(biāo)的；三是以人工智能、機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)為代表的新技術(shù)創(chuàng)造的新需求機(jī)會(huì)，不排除量產(chǎn)后會(huì)有企業(yè)能夠逐步成長為行業(yè)巨頭。

顧偉表示：“未來如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，我可能會(huì)加大對大制造方向的關(guān)注，反之則可能更傾向于大消費(fèi)?！睂τ谥圃鞓I(yè)企業(yè)，顧偉主要關(guān)注訂單兌現(xiàn)情況，如果他在跟蹤某個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈時(shí)，發(fā)現(xiàn)某個(gè)公司沒有進(jìn)入到相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈，或者進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)鏈但沒有得到龍頭位置，又或者出現(xiàn)了以犧牲資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流的方式拿到訂單的情況，他可能會(huì)選擇賣出；對于大消費(fèi)企業(yè)，如果細(xì)分行業(yè)需求出現(xiàn)變化，他會(huì)選擇定價(jià)能力更強(qiáng)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)、投資者回報(bào)更好的龍頭企業(yè)。

（稿件來源：中證網(wǎng)）