為提升期貨風險管理公司服務實體經(jīng)濟能力，引導大宗商品風險管理業(yè)務合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展，11月15日，中期協(xié)發(fā)布《期貨風險管理公司大宗商品風險管理業(yè)務管理規(guī)則》（下稱《規(guī)則》），自2025年1月1日起實施。

據(jù)了解，《規(guī)則》分為總則、業(yè)務規(guī)范、財務規(guī)范、客戶管理、倉庫管理、存貨管理、信息報送、自律管理、附則九個部分。

從主要內容來看，一是明確業(yè)務類型，將大宗商品的采購銷售，分為貿(mào)易類業(yè)務和資金類業(yè)務。貿(mào)易類業(yè)務幫助客戶解決貨物流通問題，為實體企業(yè)穩(wěn)定購銷價格、保障貨源供應、暢通銷售渠道；資金類業(yè)務幫助客戶解決資金流動性問題，為實體企業(yè)拓寬融資渠道、降低融資成本、有效盤活庫存。兩類業(yè)務均可配合開展期貨對沖交易，為客戶管理市場價格波動風險?！兑?guī)則》規(guī)定，風險管理公司開展業(yè)務時，應當審慎識別客戶的主要訴求和目的，按照實質進行分類管理。此外，《規(guī)則》還明確風險管理公司可以開展倉儲物流業(yè)務，該項業(yè)務作為延伸配套服務，有助于解決現(xiàn)貨市場的信用風險和貨權管理問題。

二是規(guī)范業(yè)務行為，強調業(yè)務形式和實質的統(tǒng)一。通過對合同條款、實物交收、對沖交易、禁止行為等方面的要求，對公司的展業(yè)行為形成制約機制。要求簽訂書面合同，明確合同條款。合同應當真實反映業(yè)務實質，資金類業(yè)務合同應當體現(xiàn)購回條款或代理關系，禁止以陰陽合同、抽屜協(xié)議、口頭協(xié)議等方式規(guī)避監(jiān)管。書面合同包括紙質或電子形式等各類具有合同性質的文本。要求實物交收，不得以現(xiàn)金凈額結算。資金類業(yè)務從管控風險考慮，也應伴隨貨物的真實流轉，業(yè)務期間公司應當取得貨物所有權。要求加強對沖交易管理。嚴禁為客戶規(guī)避監(jiān)管要求，以貿(mào)易之名變相代理客戶開展期貨、衍生品交易。明確禁止條款，嚴禁公司存在虛假循環(huán)貿(mào)易、利益輸送、變相代理期貨和衍生品交易、以貿(mào)易類業(yè)務變相開展資金類業(yè)務等行為，要求公司從實質加強合規(guī)管理，防止觸碰違規(guī)紅線。

三是規(guī)范財務處理，明確業(yè)務收入確認方式。針對具體業(yè)務進一步細化財務處理要求，對于以總額法確認收入依據(jù)不充分的情形，要求公司以凈額法確認收入。此外，中期協(xié)經(jīng)調研了解，個別公司已按照集團或審計要求，全部以凈額法確認大宗商品銷售收入，中期協(xié)支持公司在遵循《企業(yè)會計準則》并符合本規(guī)則的前提下，以更嚴格謹慎的方式確認收入。

四是梳理業(yè)務風險，引導公司提升風險管控水平。《規(guī)則》針對客戶信用風險、倉庫信用風險、貨權與貨物風險等主要風險點，提出具體的防范措施。一是要求做好客戶資信評估，進行分類分層管理，持續(xù)關注客戶資信情況變化。對于頻繁要求變更或解除合同的客戶以及違約客戶，公司應當審慎評估與其新增業(yè)務的必要性，防范為客戶規(guī)避監(jiān)管或實施監(jiān)管套利提供便利。二是要求做好倉庫的篩選準入，落實相應管理措施，及時調整合作倉庫白名單。三是要求明確貨物和貨權信息，做好入庫驗收和存貨盤點，加強日常管理，保障在庫貨物安全。

五是壓實主體責任，強化自律管理效能。《規(guī)則》第一次全面系統(tǒng)地規(guī)范了大宗商品風險管理業(yè)務，從展業(yè)行為、財務處理、風險防范、信息報送等方面壓實合規(guī)管理的主體責任。一是風險管理公司應當全面審視存續(xù)業(yè)務的合規(guī)性，在過渡期內完成整改，按照統(tǒng)一標準加強對下設各級子公司和分支機構的管理。二是期貨公司應當落實對風險管理公司的管控職責，加強對風險管理公司重要決策和異常行為的監(jiān)督管理。同時，中期協(xié)也將與相關單位建立監(jiān)管協(xié)作和信息共享機制，充分發(fā)揮自律管理補位作用，與行政監(jiān)管做好有效銜接，落實對大宗商品業(yè)務的日常監(jiān)管、監(jiān)督檢查和違規(guī)處理。

上海華發(fā)盈期實業(yè)有限公司總經(jīng)理孫天奇表示，《規(guī)則》明確了風險子公司貿(mào)易類、資金類業(yè)務的邊界，同時在業(yè)務規(guī)范、財務管理、存貨管理、客戶管理等方面提出了新的要求。從監(jiān)管層面對風險管理子公司建立健全管理制度、明確業(yè)務職責、完善授權與執(zhí)行體系、落實責任追究機制等方面加強了監(jiān)督管理。

“總的來看，《規(guī)則》出臺為期貨公司及其風險管理子公司服務實體經(jīng)濟及高質量發(fā)展進一步指明了方向，有助于提升期貨行業(yè)風險管理水平，從而更好地應對市場風險，助力經(jīng)濟穩(wěn)定健康發(fā)展。”孫天奇說。

（來源：期貨日報網(wǎng)）