在原木期貨交割制度、交割方式以及交割區(qū)域和升貼水設(shè)計(jì)方面，大商所一方面充分借鑒了已上市期貨品種經(jīng)驗(yàn)，另一方面考慮了原木品種現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣和特點(diǎn)，力求為產(chǎn)業(yè)客戶參與提供便利，保障交割安全順暢進(jìn)行。

據(jù)了解，原木期貨依然沿用實(shí)物交割方式，實(shí)行車板交割與倉(cāng)單交割并行、每日選擇交割和一次性交割相結(jié)合、配合期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割的制度。

從交割頻次上看，原木期貨采用每日選擇交割和一次性交割相結(jié)合的方案。賣方可以從進(jìn)入交割月至合約到期前倒數(shù)第5個(gè)交易日期間的每個(gè)交易日上午主動(dòng)提出交割，在交割時(shí)間選擇上有很大的自由度。之后交易所將公布賣方交割申報(bào)供買方自主選擇，一定程度上滿足買方接貨意向，并按照“申報(bào)意向優(yōu)先、平均持倉(cāng)時(shí)間長(zhǎng)優(yōu)先”的原則確定配對(duì)買方，確保賣方交割意向能夠落實(shí)。除每日選擇交割外，與其他品種相同，原木期貨還可以進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割，最后交易日后所有未平倉(cāng)的原木合約持有者將進(jìn)行一次性交割。

同時(shí)，原木期貨可以采取車板交割和標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交割。該負(fù)責(zé)人介紹，車板交割只適用于每日選擇交割。與傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交割相比，車板交割減少了倉(cāng)單注冊(cè)和持有成本。不過車板交割時(shí)，賣方必須經(jīng)過指定車板交割場(chǎng)所確認(rèn)。而每日選擇交割和一次性交割都可以使用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，每次可交割的數(shù)量較多。車板和標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單兩種交割并行，配合每日選擇交割和一次性交割制度，可以更好服務(wù)產(chǎn)業(yè)的交割需求，同時(shí)保障交割安全。

此外，據(jù)了解，原木現(xiàn)貨貿(mào)易中，樹種、形態(tài)、材長(zhǎng)、外觀缺陷等判斷或多或少需要依靠主觀經(jīng)驗(yàn)。針對(duì)這一特點(diǎn)，大商所設(shè)置挑戰(zhàn)式檢驗(yàn)保障買賣雙方權(quán)益，提升交割效率。以樹種挑戰(zhàn)式檢驗(yàn)為例，廠庫(kù)或者賣方應(yīng)當(dāng)為每一檢驗(yàn)批次原木出具質(zhì)量說明。在一個(gè)檢驗(yàn)批次內(nèi)，買方可以在賣方指明要交付的原木中選取最不符合質(zhì)量說明的三根原木進(jìn)行樹種檢驗(yàn)。對(duì)貨主或者買方的主張，廠庫(kù)或者賣方認(rèn)可的，則按照其主張?zhí)幚?；不認(rèn)可的，由交易所委托的指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢驗(yàn)。經(jīng)檢驗(yàn)為闊葉原木的，則判定該根原木不符合交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)；經(jīng)檢驗(yàn)為針葉原木的，由指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)對(duì)該根原木進(jìn)行取樣，以該樣品檢驗(yàn)結(jié)果作為判定該根針葉原木樹種是否符合質(zhì)量說明的依據(jù)。

經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)檢驗(yàn)，三根均為闊葉原木的，該批次原木交割終止，廠庫(kù)或者賣方應(yīng)當(dāng)向貨主或買方支付賠償金，并負(fù)擔(dān)樹種檢驗(yàn)費(fèi)。經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)檢驗(yàn)，三根中至少一根為針葉原木的，若樹種樣品檢驗(yàn)結(jié)果為三根原木樹種均不符合質(zhì)量說明，該批次原木交割終止，廠庫(kù)應(yīng)當(dāng)向貨主支付賠償金，并負(fù)擔(dān)樹種檢驗(yàn)費(fèi)；若樹種樣品檢驗(yàn)結(jié)果為三根原木樹種全部或者部分符合質(zhì)量說明，該批次原木繼續(xù)出庫(kù)，廠庫(kù)或者賣方與貨主或者買方按照質(zhì)量說明結(jié)算樹種升貼水，由此產(chǎn)生的保管費(fèi)等由貨主或者買方負(fù)擔(dān)，對(duì)于檢驗(yàn)結(jié)果與質(zhì)量說明不相符的原木，廠庫(kù)或者賣方應(yīng)當(dāng)向貨主或者買方支付賠償金，并負(fù)擔(dān)樹種檢驗(yàn)費(fèi)。

在交割區(qū)域安排上，根據(jù)相關(guān)通知公告，目前原木期貨交割區(qū)域包括山東省、河北省、天津市、江蘇省、福建省、廣東省、廣西壯族自治區(qū)、海南省、重慶市共9個(gè)省區(qū)市。這主要是由于我國(guó)原木進(jìn)口區(qū)域廣泛，主要集中在河北、天津、山東、江蘇、福建、廣東、廣西、海南等沿海地區(qū)以及經(jīng)長(zhǎng)江運(yùn)輸至上游的重慶地區(qū)。從貿(mào)易流向上看，進(jìn)口原木貿(mào)易半徑基本在港口附近50km范圍區(qū)域內(nèi)。為深入服務(wù)木材產(chǎn)業(yè)，同時(shí)增加可供交割量，大商所將前述主要的原木進(jìn)口加工和流通地區(qū)設(shè)為期貨交割區(qū)域。其中，山東地區(qū)原木消費(fèi)量最大，價(jià)格輻射能力和代表性最強(qiáng)，原木加工企業(yè)眾多，因此將山東省作為原木期貨基準(zhǔn)交割地。

據(jù)了解，原木期貨上市初期，為保證交割原木質(zhì)量，逐步建立完善的交割區(qū)域和升貼水設(shè)置體系，大商所將從謹(jǐn)慎角度出發(fā)，重點(diǎn)在山東、江蘇、福建、廣東、重慶等五地設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)。上市后，將根據(jù)現(xiàn)貨行業(yè)發(fā)展程度和期貨市場(chǎng)需要，在其他地區(qū)逐步設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)。據(jù)了解，原木在全國(guó)各沿海港口的到港成本相近，只有重慶涉及長(zhǎng)江沿線航運(yùn)費(fèi)用及港口裝卸費(fèi)用而與其他沿海港口存在運(yùn)費(fèi)差，此外南北方價(jià)差主要體現(xiàn)在檢尺方式不同造成的木材體積差異，影響相對(duì)較小。綜上考慮，除重慶外，其他交割區(qū)域升貼水設(shè)置為0元/立方米。重慶市設(shè)置100元/立方米升水。

（來源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）