四季度以來，頂級機(jī)構(gòu)持續(xù)關(guān)注A股市場。近期的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，外資機(jī)構(gòu)對電子板塊表現(xiàn)出濃厚的興趣。貝萊德、瑞銀、摩根士丹利、花旗、高盛、富達(dá)等知名外資頻頻出現(xiàn)在多家電子類上市公司的調(diào)研名單中。
立訊精密、海康威視、水晶光電等電子公司成為外資機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的對象。具體而言，貝萊德、瑞銀等機(jī)構(gòu)密集調(diào)研立訊精密，重點(diǎn)了解其對消費(fèi)電子類產(chǎn)品關(guān)稅變動的看法；富達(dá)、高盛等機(jī)構(gòu)關(guān)注?？低暤暮Ｍ鈽I(yè)務(wù)拓展及AI編程能力提升；摩根士丹利、花旗等機(jī)構(gòu)則深入探討水晶光電的匯率風(fēng)險管理問題。
貝萊德、瑞銀等調(diào)研立訊精密
10月28日，立訊精密舉行了分析師會議，吸引了四百余家機(jī)構(gòu)的參與，其中包括瑞銀、美林、摩根士丹利、貝萊德、花旗、高盛等。
立訊精密的產(chǎn)品主要涵蓋消費(fèi)電子、汽車、通信、工業(yè)及醫(yī)療等領(lǐng)域，提供一站式多品類核心零部件、模組及系統(tǒng)級產(chǎn)品。
在分析師會議上，投資者提問公司，如何看待未來在消費(fèi)電子上可能出現(xiàn)的關(guān)稅問題。對此，立訊精密表示，無論是四五年前的貿(mào)易戰(zhàn)還是美國大選所帶來的不確定性，各種挑戰(zhàn)對一家企業(yè)的影響取決于企業(yè)的位置。作為一家服務(wù)全球消費(fèi)電子終端品牌的供應(yīng)商，針對不同的情況，公司都提前做好了安排，畢竟公司要面對的是全球化的市場。
立訊精密表示，如果有新的挑戰(zhàn)，短期內(nèi)的成本會傳導(dǎo)到客戶端，客戶端承受不住就會向終端消費(fèi)者進(jìn)行傳導(dǎo)。在過去的5年，無論是貿(mào)易戰(zhàn)還是地緣政治所帶來的沖擊，大家都已經(jīng)有妥善的解決方式。作為中國廠商，公司希望把更多的產(chǎn)品留在中國制造，但如果無法避免，也有海外產(chǎn)能來減少客戶在成本上的壓力。
富達(dá)、高盛等調(diào)研?？低?/strong>
10月26日，?？低暸e行了業(yè)績說明會，吸引了三百余家機(jī)構(gòu)的參與，其中包括富達(dá)、高盛、路博邁等。
海康威視是領(lǐng)先的視頻產(chǎn)品和內(nèi)容服務(wù)提供商，面向全球提供領(lǐng)先的視頻產(chǎn)品、專業(yè)的行業(yè)解決方案與內(nèi)容服務(wù)。該公司產(chǎn)品已涵蓋視頻監(jiān)控系統(tǒng)的所有主要設(shè)備，包括前端采集設(shè)備、后端存儲及集中控制、顯示、管理及儲存設(shè)備。
在業(yè)績說明會上，有投資者提問，從目前看，海外業(yè)務(wù)的發(fā)展大概走到了什么階段。對此，海康威視表示，海外視頻產(chǎn)品在很多國家和地區(qū)進(jìn)入到相對成熟的階段，在渠道體系里補(bǔ)充了大量的非視頻產(chǎn)品，現(xiàn)在能看到非視頻產(chǎn)品的收入增速比視頻產(chǎn)品明顯要快。此外，公司正在從比較簡單的產(chǎn)品型銷售走到項(xiàng)目式銷售的過程中，目前看東南亞、中東等地的項(xiàng)目需求是比較明顯的。
海康威視還表示，公司在拓展海外項(xiàng)目的時候，需要自己的團(tuán)隊(duì)投入，也需要本地合作伙伴的幫助和配合，這些資源投入在逐漸積累之中。觀察海外項(xiàng)目收入與純產(chǎn)品收入的增速，能看到項(xiàng)目收入占比不斷提升，公司對未來的項(xiàng)目類銷售增長有信心。
也有投資者詢問公司在AI編程能力方向上的提高。對此，?？低暠硎?，公司也在探索這一領(lǐng)域，因?yàn)楣緝?nèi)部研發(fā)體系中存在著大量的編程工作，是否能用工具化的措施來實(shí)現(xiàn)底層重復(fù)性的工作也是提質(zhì)增效的其中一個思考方向。目前公司很多的AI工具都先應(yīng)用在了自己內(nèi)部，如果有很好的進(jìn)展，會及時與市場進(jìn)行交流。
摩根士丹利、花旗等調(diào)研水晶光電
10月29日，水晶光電舉行了業(yè)績說明會。此次調(diào)研吸引了三百余家機(jī)構(gòu)的參與，包括摩根士丹利、花旗、威靈頓、Point72等。
水晶光電是國內(nèi)專業(yè)從事精密薄膜光學(xué)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的知名光電元器件制造的企業(yè)，專業(yè)從事光學(xué)影像、薄膜光學(xué)面板、汽車電子（AR+)、反光材料等領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前該公司已構(gòu)建光學(xué)元器件、薄膜光學(xué)面板、半導(dǎo)體光學(xué)、汽車電子（AR+)、反光材料五大業(yè)務(wù)板塊。
業(yè)績會上，有投資者提問，匯率的波動對于公司有多少的影響，采取了哪些措施。對此，水晶光電表示，公司的出口比例確實(shí)很高，如果匯率波動較大，在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)層面對公司會有一定的影響。今年，從匯兌損益來看，1—9月公司匯兌收益大約1000多萬元人民幣，相較于去年同期基本上持平。
水晶光電認(rèn)為，匯兌能夠?qū)崿F(xiàn)收益的主要因素，主要有以下幾點(diǎn)。第一，由于公司的主要原材料及裝備大多是海外進(jìn)口，可以平衡一些外匯損失；第二，公司通過公司的跨境資金池，公司及子公司范圍內(nèi)外匯支付可以互相調(diào)劑；第三，當(dāng)匯率波動比較大的時候，通過銀行的金融工具，遠(yuǎn)期鎖匯來控制財(cái)務(wù)費(fèi)用；第四，公司每天都在關(guān)注匯率波動的情況，根據(jù)匯率波動適時結(jié)匯來降低匯率波動對公司的影響。
文章來源：證券時報網(wǎng)
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