宜賓市商業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱“宜賓銀行“）第三次遞表港交所。

圖：宜賓銀行上市申請(qǐng)材料截圖

注意到，宜賓銀行近期再向港交所提交上市申請(qǐng)書，聯(lián)席保薦人為建銀國(guó)際和工銀國(guó)際。該行于今年1月18日獲證監(jiān)會(huì)境外發(fā)行上市備案通知書，擬發(fā)行不超過14.95億股境外上市普通股。從申請(qǐng)流程來(lái)看，宜賓銀行在去年6月首次向港交所提交上市申請(qǐng)，之后在今年3月底第二次提交，但兩次申請(qǐng)均已失效。

背后大股東為五糧液及宜賓市財(cái)政局

宜賓銀行是一家地方城商行，成立于2006年12月，總部位于四川省宜賓市，致力于成為區(qū)域性精品銀行。該行在宜賓市各區(qū)縣設(shè)有多個(gè)分支機(jī)構(gòu)，并在四川省內(nèi)其他城市設(shè)有分行。截止2024年6月末，宜賓銀行的總資產(chǎn)進(jìn)一步增長(zhǎng)至1001.9億元人民幣，成為千億級(jí)城商行。

圖：宜賓銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)

資料來(lái)源：上市申請(qǐng)材料

這家著落于四川省宜賓市的城市商業(yè)銀行，來(lái)頭可不小。根據(jù)上市申請(qǐng)材料，該行前三大股東分別為五糧液集團(tuán)、宜賓市財(cái)政局和宜賓市翠屏區(qū)財(cái)政局，分別持股19.99%、19.987%和19.98%。其次為宜賓市南溪區(qū)財(cái)政局，占股16.94%。此外，該行還發(fā)起設(shè)立兩家村鎮(zhèn)銀行，分別為內(nèi)江興隆村鎮(zhèn)銀行和宜賓興宜村鎮(zhèn)銀行。

作為大股東，五糧液和宜賓銀行關(guān)系密切。例如，在2021年、2022年及2023年宜賓銀行為五糧液集團(tuán)供應(yīng)商以及分銷商、零售商等上下游發(fā)放貸款分別為7.4億元、5.4億元、14.8億元；銀行承兌匯票余額分別為48.4億元、74.7億元及31.8億元。宜賓銀行的客戶存款中，五糧液集團(tuán)及其上下游存款在2021年、2022年及2023年分別為18.6億元、22.3億元及10.7億元。

此外，宜賓銀行專門成立了服務(wù)白酒產(chǎn)業(yè)的五糧液支行和酒圣路支行，并圍繞白酒上下游產(chǎn)業(yè)鏈推出了多種特色貸款產(chǎn)品，如“基酒抵押貸款”、“窖池抵押貸款”、“五糧貸”、“酒企高管信用貸”、“白酒互助信用貸”等等，滿足當(dāng)?shù)鼐祁惿a(chǎn)企業(yè)、酒企糧食供應(yīng)商等貸款需求。

大幅壓縮個(gè)人貸款，核心資本快速下降

近幾年宜賓銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，但利潤(rùn)波動(dòng)大。

圖：宜賓銀行近幾年主要業(yè)績(jī)情況

資料來(lái)源：wind

從上表可見，2020年至2023年，該行營(yíng)業(yè)額收入分別為12.9億元、17.6億元、18.8億元和21.3億元，對(duì)應(yīng)增速分別為10.4%、36.5%、7.2%和12.8%。利潤(rùn)方面波動(dòng)大，其中2020年當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.3億，同比增長(zhǎng)135%。此后幾年利潤(rùn)增速大幅走低，分別為7.3%、24.2%和7.0%。值得注意的是，2020年之前，宜賓銀行利潤(rùn)曾多年負(fù)增長(zhǎng)，2015年，該行凈利潤(rùn)為3.16億，此后四年持續(xù)下跌，2016年至2019年分別降5.2%、38.9%、21.4%和2.8%，降至最低1.4億。直到2020年，暴漲135%至3.3億，并回到和2015年相當(dāng)?shù)乃健?/p>

今年以來(lái)，宜賓銀行業(yè)績(jī)呈現(xiàn)一定壓力。截止今年上半年，該行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18.0%至2.8億，不過營(yíng)業(yè)收入大幅放緩，同比增0.2%至10.8億，幾乎零增長(zhǎng)。

圖：宜賓銀行資產(chǎn)負(fù)債情況（億元）

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宜賓銀行規(guī)模增長(zhǎng)較快，總資產(chǎn)規(guī)模從2020年的564億增長(zhǎng)至2023年的934億，過往三年增速分別為19.2%、17.5%和18.2%。

隨著該行積極擴(kuò)表，宜賓銀行公司貸款余額從2021年的280億大幅增長(zhǎng)至今年上半年末的419億。不過與之相反的是，近幾年該行大幅壓縮個(gè)人貸款，金額從57億下降至49億。

宜賓銀行公司貸款分企業(yè)類型和行業(yè)情況

資料來(lái)源：上市申請(qǐng)材料

從公司貸款投放的方向來(lái)看，宜賓銀行更多把信貸資源投向了小微企業(yè)。例如，微型企業(yè)占比快速提升。截止2021年末，公司類貸款中，其占比為18.3%，到了今年上半年末，已經(jīng)提升至27.5%。以金額來(lái)看，微型企業(yè)貸款余額從2021年末的51.5億上升至2024年上半年的115.3億，已經(jīng)翻倍。

從行業(yè)來(lái)看，增長(zhǎng)比較快的為批發(fā)零售業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。以批發(fā)零售業(yè)來(lái)看，2021年，占比為22.9%，金額為64.3億；到了今年上半年末，占比提升至25.4%，金額為106.5億。對(duì)房企貸款方面，截止2021年貸款余額為10.6億，到了2024年上半年末，已經(jīng)翻倍至21.3億，占比從3.8%提升至5.1%。

圖：個(gè)人貸款結(jié)構(gòu)

資料來(lái)源：宜賓銀行上市申請(qǐng)材料

個(gè)人貸款中，僅消費(fèi)類貸款近幾年余額有所增長(zhǎng)，從5.9億上升至今年上半年末的10.4億。與之相應(yīng)的是個(gè)人商業(yè)貸款和住房按揭貸款，兩者合計(jì)占比從89.7%下降至78.8%，金額從51.2億下降至38.7億。

圖：宜賓市商業(yè)銀行核心一級(jí)資本情況

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隨著宜賓銀行快速擴(kuò)表，資本水平也在不斷消耗。其核心一級(jí)資本充足率從2021年的12.85%，逐年下降至2024年上半年末的10.61%。盡管和監(jiān)管要求的紅線相比，還有一定距離，但下降速度之快值得警惕。

此外，宜賓銀行近幾年資產(chǎn)壓力有所改善。該行不良貸款比率整體走低，2021年至2024年上半年末，分別為2.27%、1.77%、1.76%和1.72%，逐步改善至行業(yè)平均水平。與之相應(yīng)的，撥備覆蓋率有所提升，由2021年的198%提升至今年上半年末的255%。

整體而言，宜賓銀行三次提交港股申請(qǐng)材料，體現(xiàn)其上市決心。公司近幾年業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)健，能為其上市帶來(lái)一定底氣。但也存在不足之處，例如今年以來(lái)收入增速大幅放緩。此外，核心一級(jí)資本水平快速下滑，或進(jìn)一步加強(qiáng)其上市融資緊迫性。

(來(lái)源： 機(jī)構(gòu)之家)