11月11日早上，海通證券、國泰君安兩大龍頭券商在官網(wǎng)發(fā)布公告，自11月11日起，調(diào)整客戶人民幣保證金利率標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整后的人民幣保證金利率標(biāo)準(zhǔn)為0.10%（年化）。

所謂客戶保證金，是指投資者股票賬戶里面的可用資金。對于這部分資金，券商會按照活期利率給投資者結(jié)算利息。券商為何下調(diào)保證金利率？券商非銀分析師表示，主要是為了跟銀行保持一致，隨著銀行活期利率下調(diào)而下調(diào)。

此前已經(jīng)歷多輪下調(diào)

近年來，受市場利率影響，券商客戶保證金活期存款年利率已經(jīng)歷多輪下調(diào)，目前多為0.15%至0.20%。

2022年9月，誠通證券、信達證券均在官網(wǎng)公告，將客戶保證金活期存款年利率下調(diào)為0.25%。

2023年6月，財通證券、興業(yè)證券等券商相繼發(fā)布公告，將投資者保證金賬戶人民幣活期年利率從此前的0.25%下調(diào)至0.20%。國泰君安、信達證券、國融證券等券商紛紛跟進調(diào)整。

今年7月底，為緊跟市場的“降息”步伐，粵開證券、東吳證券、興業(yè)證券等多家中小券商下調(diào)了客戶保證金活期存款的年利率，宣布自8月1日起調(diào)整客戶人民幣資金利率標(biāo)準(zhǔn)為0.15%。

有何影響？

分析人士表示，保證金存款年利率的調(diào)整，對個人投資者影響很小。一方面，此次利率調(diào)整幅度僅為0.05個百分點，調(diào)整幅度比較?。涣硪环矫?，單個客戶的保證金金額普遍不高，因此利率下調(diào)對客戶到手的利息影響不大。此外，如果投資者申購了保證金理財產(chǎn)品，可以按照產(chǎn)品約定利率收取利息，則不受利率下調(diào)的影響。

但對于券商而言，保證金活期利率調(diào)整的影響更大，因為保證金的利差收益是券商利息收入的重要組成部分，券商下調(diào)保證金賬戶活期存款利率有利于其增加利差收入。

業(yè)內(nèi)人士表示，投資者將資金存入券商保證金賬戶，券商向投資者支付活期利率，而銀行向券商支付同業(yè)存款利率，因此兩者之間會形成利息差。據(jù)一家頭部券商的2022年年報，在利息凈收入中，有存放金融同業(yè)利息收入明細(xì)，其中客戶資金存款利息收入超過20億元。不過，明細(xì)中未清楚顯示該券商向客戶支付了多少利息。

券商下調(diào)客戶保證金活期存款年利率，既是順應(yīng)市場利率下行趨勢的被動之舉，也有主動控制成本、保證利差收入的考量。不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，市場利率持續(xù)走低的大背景下，券商只有通過優(yōu)化資金管理、提升服務(wù)質(zhì)量等方式，提供更加優(yōu)質(zhì)的理財產(chǎn)品，才能真正吸引投資者并爭取更多的利潤空間。

來源：21綜合自上海證券報、公司公告、Wind