A股市場自9月下旬開啟一輪上漲行情，場內(nèi)資金持續(xù)活躍，做多力量不斷積蓄。不少新成立的基金也把握節(jié)奏，快速建倉，基金凈值已經(jīng)出現(xiàn)較大變化。一些買入科技板塊的基金成立以來收益率已超過5%。更有一批近期成立的掛鉤北證50成份指數(shù)的基金今年以來的收益率已超過80%。

多位機構人士表示，A股當前或處于新一輪企業(yè)業(yè)績修復周期的起點，中長期向上的趨勢正在孕育之中。市場結構方面，近期小盤成長方向的擁擠度已經(jīng)達到較高水平，后續(xù)市場風格或偏向大盤價值。

新基金快速建倉

近期，基金發(fā)行市場回暖。截至11月6日，10月以來共有超過120只基金發(fā)行。其中，多只跟蹤中證A500指數(shù)的產(chǎn)品募集規(guī)模均超30億元，廣發(fā)中證A500指數(shù)基金募集規(guī)模更是達到近80億元。另外，11只基金認購時間僅一天。

在新成立的基金中，不少基金經(jīng)理選擇火速建倉，快速入市。例如，10月30日成立的永贏科技智選A在11月1日就出現(xiàn)凈值變化，當日單位凈值為0.9766元，顯示該基金已經(jīng)快速建倉。11月5日，永贏科技智選A的單位凈值為1.0263元。

10月15日成立的財通資管先進制造A，也是在成立的第二天就出現(xiàn)凈值變化，10月16日該基金單位凈值為0.9999元，10月17日，該基金單位凈值為0.9996元，“成立就建倉”的跡象明顯。11月5日，財通資管先進制造A單位凈值為1.0624元。

被動型產(chǎn)品同樣快速建倉，跑步入場。10月30日成立的易方達中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF，10月31日的單位凈值為1.0003元，11月5日，基金單位凈值為1.0076元。10月11日成立的天弘北證50成份指數(shù)A在10月18日開始出現(xiàn)凈值變化，11月5日，該基金單位凈值為1.1737元。

部分次新產(chǎn)品業(yè)績亮眼

不少今年成立的次新基金業(yè)績表現(xiàn)亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日，兩只次新基金今年以來的收益率已經(jīng)超過80%，分別是8月27日成立的華安北證50成份指數(shù)A和5月10日成立的中歐北證50成份指數(shù)A，今年以來的收益率分別為85.48%、85.33%。另外，東財北證50指數(shù)A今年以來的收益率也達到72.98%。易方達創(chuàng)業(yè)板中盤200聯(lián)接A收益率達66.16%，南方上證科創(chuàng)板芯片ETF等基金收益率超過50%。

主動權益類基金中，3月19日成立的廣發(fā)成長啟航A今年以來的收益率達42.27%，三季度末，該基金前十大重倉股包括美團、滬電股份、世運電路、法拉電子、廣東宏大等。

此外，截至11月5日，3月19日成立的金鷹科技致遠A今年以來的收益率達36.05%。該基金由知名基金經(jīng)理陳穎管理，三季度末，該基金前十大重倉股分別為歌爾股份、姚記科技、聯(lián)贏激光、環(huán)旭電子、燕麥科技、樂鑫科技、長盈精密、山大地緯、虹軟科技、科德教育。

截至11月5日，9月3日成立的安聯(lián)中國精選A成立以來的收益率超過30%，該基金由知名基金經(jīng)理程彧管理；8月1日成立的東興成長優(yōu)選A成立以來的收益率也超過30%。

樂觀看待后市

基金經(jīng)理火速建倉的背后，主要原因是對后市較為樂觀。

博時基金認為，在政策面已經(jīng)轉(zhuǎn)向的大背景下，應堅持樂觀思路，在保留底倉的同時，考慮逢低加倉。在結構方面，近期小盤成長方向擁擠度已經(jīng)達到較高水平，后續(xù)市場風格或?qū)⑵虼蟊P價值。內(nèi)需上行的趨勢更加明朗前，紅利資產(chǎn)是高波動環(huán)境下性價比較高的避險品種。

富國基金表示，股市能否從震蕩的態(tài)勢中突圍，短期需要關注國內(nèi)財政政策的明朗化進程。中期而言，則需要等待政策對經(jīng)濟修復效果的驗證。從供給端看，數(shù)據(jù)顯示A股上市公司非金融資本開支連續(xù)兩個季度處在負增長區(qū)間，未來新增產(chǎn)能壓力有望緩解；需求端來看，隨著國內(nèi)一攬子增量政策陸續(xù)推出、加快落實，積極因素有望不斷累積。A股當前或處在新一輪企業(yè)業(yè)績修復周期的起點，中長期向上的趨勢正在孕育之中。

行業(yè)配置方面，富國基金表示，在公司業(yè)績、利率和政策的三方“角力”下，可采用“三角形”布局：在進攻側聚焦于經(jīng)濟增長帶動供給端改善和新一輪產(chǎn)業(yè)周期崛起邏輯，重點關注有業(yè)績支撐的半導體、AI算力方向，有望實現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)的新能源、軍工、創(chuàng)新藥等方向；在防守側，可以在紅利資產(chǎn)內(nèi)部進行精細選擇，挖掘有望受益于一系列政策的央國企標的；在中間層，關注受益于刺激政策以及出口優(yōu)勢行業(yè)，如家電、汽車、機械設備等方向。

金鷹基金表示，行業(yè)配置上，可繼續(xù)沿科創(chuàng)、政策穩(wěn)增長發(fā)力及防御屬性紅利資產(chǎn)三大方向進行平衡布局。

（稿件來源：中證網(wǎng)）