11月6日，美國共和黨總統(tǒng)候選人、前總統(tǒng)特朗普宣布在2024年美國總統(tǒng)選舉中獲勝。

全球資產(chǎn)的情況令人關(guān)注。11月6日，美元指數(shù)大漲，最新上漲1.5%至105上方，創(chuàng)下今年7月11日以來的新高，這讓全球非美貨幣承受一定的壓力。與此同時，美元走強，讓定價邏輯生變，11月6日，黃金和原油雙雙走低，大宗商品或迎來劇烈調(diào)整。

非美貨幣全線走弱

11月6日，美元快速走強，盤中最高觸及105.31點。

主流貨幣中，歐元兌美元出現(xiàn)較明顯的調(diào)整，盤中重挫接近2%，歐元兌美元已經(jīng)跌至1:1.07，為今年7月以來的新低。與此同時，美元兌日元也出現(xiàn)明顯走強，美元兌日元盤中一度升破154，已經(jīng)步步逼近歷史高點162。今年以來，美元兌日元已經(jīng)升值近10%，日元成為今年表現(xiàn)最弱的主流貨幣之一。

同日，日本央行公布9月貨幣政策會議紀要顯示，政策制定者一致認為，如果其經(jīng)濟和物價預(yù)測達到預(yù)期，央行將繼續(xù)加息。會議紀要顯示，由九名成員組成的董事會還一致認為，日本央行近期的重點應(yīng)該是仔細研究海外不確定性和金融市場不穩(wěn)定對經(jīng)濟的影響。不過由于加息遲遲沒有落實，日元短期依舊表現(xiàn)得較為疲軟。

由于美元指數(shù)的走強，人民幣也出現(xiàn)了走弱跡象。11月6日，離岸人民幣對美元一度跌破7.19，在岸人民幣對美元收盤跌554點至7.1649。

德意志銀行指出，“接下來的美國政府或?qū)碛懈蟮呢斦咦杂啥龋@也是推動美元升值的最大助力?！边@是當(dāng)前美元上漲的核心邏輯之一。

黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文表示，美元大漲的原因與特朗普勝選有著密切關(guān)系。特朗普的經(jīng)濟計劃被認為會引發(fā)美國“再通脹風(fēng)險”，支撐美元走強，美債承壓。

不過也有分析認為，美元的強勢未必能長久維持，但在短期內(nèi)顯然具有支撐效應(yīng)。投資者需警惕美元突然反轉(zhuǎn)帶來的潛在風(fēng)險。

與此同時，美債的收益率出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。11月6日，十年期美債收益率攀升至4.479%，今年9月該收益率一度跌至3.6%。特朗普計劃在十年內(nèi)增加3萬億美元的預(yù)算赤字，預(yù)計到2025年赤字率將升至7.1%。他表示將企業(yè)稅率從21%降至15%，并增加對首次購房者的稅收激勵。

減稅政策利好美股。11月6日，道瓊斯指數(shù)、納斯達克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)盤前都出現(xiàn)了大幅上漲。

黃金、原油顯著回調(diào)

美元和美債利率反彈，疊加“特朗普交易”出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，金價沖高回落。北京時間11月6日18時，黃金現(xiàn)貨價格下跌超過1%，開始考驗2700美元/盎司的有效支撐。Convera的資深企業(yè)外匯交易員James Kniveton表示，“美元最近收復(fù)了大量失地，隨著特朗普勝選，在選前升值的風(fēng)險貨幣如澳元等，現(xiàn)在正出現(xiàn)回調(diào)，這也對黃金形成一定壓力?！?/p>

美銀美林分析師Aditya Bhave和Shruti Mishra發(fā)布報告指出，未來特朗普上臺并進行財政擴張，那么美聯(lián)儲可能會上調(diào)中性利率預(yù)期。此外，如果美聯(lián)儲可能會出于對通脹和經(jīng)濟增長影響的考慮而暫停降息，這會給黃金一定的壓力。

北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心研究員宋蔣圳表示，特朗普勝選，市場買入黃金避險是情緒層面因素。

短期來看，無論誰上臺，對國際金價而言，都要注意風(fēng)險提前計價的問題。

全球最大的黃金ETF——SPDR的最新持倉為886.91噸，最近四個交易日中有三個交易日出現(xiàn)減倉操作。

“近期市場操作比較復(fù)雜，暫時以低倉位觀望為主。此前美國的就業(yè)數(shù)據(jù)不佳，這給政策操作打開了空間，但是隨著特朗普勝選，未來降息的幅度和節(jié)奏或?qū)l(fā)生變化。黃金處于高位，出現(xiàn)大幅震蕩的可能性很高，暫時很難把握方向。”資深黃金投資人林榮表示。

除了黃金之外，原油也出現(xiàn)大跌，美原油盤中最低探至70.23美元/桶。美元走強使得大宗商品對其他貨幣的持有者來說更加昂貴，通常會減少需求。荷蘭國際集團分析報告指出：“從中長期來看，由于貿(mào)易和外交政策的原因，特朗普獲勝可能對石油更加不利。”油價還受到美國需求疲軟信號的打壓，美國石油協(xié)會（API）數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存增幅高于預(yù)期。

“美元指數(shù)重回強勢，對全球資產(chǎn)來說，投資邏輯都會發(fā)生變化。目前的觀點認為，‘特朗普交易’會提振美元，導(dǎo)致其他以美元計價的大宗資產(chǎn)出現(xiàn)回調(diào)，可能會加劇全球供給矛盾，全球資產(chǎn)的波動或?qū)⒓哟蟆！毕愀垡晃粋灰讍T表示。

來源：21世紀經(jīng)濟報道