半導體行業(yè)持續(xù)復蘇中。

截至10月30日晚，A股153家半導體上市公司公布2024年三季度業(yè)績。其中，有80家公司實現凈利潤同比增長，而去年同期只有41家同比增長，行業(yè)復蘇跡象明顯。

其中，有4家公司前三季度凈利潤增長超過10倍，長川科技凈利潤暴增268倍，振奮了市場信心。

不過，仍然有42家公司前三季度虧損，去年同期虧損公司數量是41家， 基本持平。

總的來看，今年A股半導體板塊的盈利能力大大改善，153家公司前三季度實現凈利潤267億元，去年同期是201億元。行業(yè)周期性回暖是主要原因，多家公司提及今年以來下游需求增加、市場恢復。

伴隨著業(yè)績回升，在二級市場上，半導體板塊自9月以來迅速回升，在A股各板塊中漲幅居于前列。

進一步回暖

從前三季度凈利增長幅度來看，目前共有80家半導體實現凈利潤的正增長，其中32家公司的凈利潤增幅超過100%，實現翻倍增長。長川科技以26858.78%的增幅居于首位，該公司上年同期僅盈利133萬元，而今年實現盈利3.57億元。

緊隨其后的是匯頂科技，該公司在前三季度實現了4.48億元的凈利潤，同比增長3499.30%。排在第三位的是派瑞股份，其凈利潤增幅達到了2517.29%，實現凈利潤0.53億元。而位列第四位的中微半導，則實現了1978.21%的凈利增長，凈利潤達到了1.11億元。

在營業(yè)收入方面，共有115家企業(yè)實現了正增長，其中5家企業(yè)的營業(yè)收入增幅更是超過100%。具體來看，思特威憑借137.33%的增幅位居榜首，營業(yè)收入高達42.08億元；佰維存儲以136.76%的營收增幅緊隨其后，其營業(yè)收入達到了50.25億元；派瑞股份、長川科技及大族數控也表現出色，營業(yè)收入增速分別為117.51%、109.72%和105.55%。

值得注意的是，上述幾家公司營收大幅增長的原因在于其去年同期較低的基數。具體而言，佰維存儲、派瑞股份、長川科技及大族數控在去年同期的營業(yè)收入增長率均為負數，思特威雖然實現了營業(yè)收入的正增長，但也僅比2022年同期提高了7.16%。

關于業(yè)績增長的原因，消費電子行業(yè)需求旺盛是最大推動力。

韋爾股份是CIS龍頭，前三季度實現營業(yè)收入189.08億元，同比增長25.38%，歸母凈利潤23.75億元，同比增長544.74%。其稱，伴隨著公司在高端智能手機市場的產品導入及汽車市場自動駕駛應用的持續(xù)滲透，公司的營業(yè)收入和毛利率實現了顯著增長；此外，為更好的應對產業(yè)波動的影響，公司積極推進產品結構優(yōu)化及供應鏈結構優(yōu)化，公司產品毛利率逐步恢復，整體業(yè)績顯著提升。

芯聯集成表示，新能源車及消費市場回暖，公司產能利用率逐步提升，報告期內大幅減虧，第三季度毛利率轉正。

公司管理層在最近的業(yè)績會上表示，四季度，預計公司下游客戶市場表現釋放更多積極因素，包括：新能源汽車的滲透率繼續(xù)保持增長態(tài)勢；消費電子行業(yè)受益需求復蘇和AI新品推動；工控領域尤其是光伏市場供需關系逐步改善，供給端庫存出清進入尾聲?！耙虼?，公司車載、消費、工控三大領域收入將繼續(xù)增長?？紤]到功率模塊等業(yè)務放量節(jié)奏，預計四季度收入將持續(xù)創(chuàng)新高?！?/p>

部分領域仍面臨挑戰(zhàn)

盡管A股半導體公司前三季度業(yè)績整體表現樂觀，但仍然有不少公司處于下滑甚至虧損狀態(tài)。

今年前三季度，73家公司凈利潤下滑，其中20家公司凈利潤下滑超100%，并有42家公司虧損。

康希通信前三季度營業(yè)收入為3.78億元，同比增長34.04%；歸母凈利潤為-3386.46萬元，同比下降2629.75%，是當前板塊中降速最大的公司。

據悉，公司主營業(yè)務涉及Wi-Fi射頻前端芯片及模組的研發(fā)、設計及銷售。對于凈利潤虧損，康希通信解釋稱是為持續(xù)保持競爭力，持續(xù)加大研發(fā)投入，使得研發(fā)費用較上年同期增加2925萬元所致。

希荻微是電源管理及信號鏈芯片供應商，前三季度業(yè)績降速也較大。公司前三季度營收約3.45億元，同比增加32.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1.95億元，降幅為1311.5%。

對于“增收不增利”，公司提及受消費電子市場回暖影響，客戶需求較去年同期有明顯的上升，所以營收增長。但凈利潤方面，由于去年同期有股權轉讓的收入，今年無此類損益。與此同時，研發(fā)、銷售、管理費用有所增加。相應地，今年以來，公司毛利率下滑明顯，前三季度是33.53%，而去年同期是40.2%。

此外，還有思瑞浦、滬硅產業(yè)、美芯晟等十多家公司凈利潤降速超過100%。這些公司以各個細分領域的芯片設計公司為主，也有部分材料和零部件公司。以此來看，某些細分領域的下游需求還沒有完全恢復，也有分析人士指出，下游需求雖然恢復，但向產業(yè)鏈上游傳導存在一定滯后性。

總的來看，無論是市場還是政策層面，半導體行業(yè)向上的趨勢是確定的。天風證券指出，全球半導體銷售額8月同比增長20.6%，四季度新機密集發(fā)布有望讓半導體需求旺季很旺。不過，也要根據細分產業(yè)鏈環(huán)節(jié)作不同的分析。

例如在工業(yè)領域，市場人士認為需求會相對保守。芯謀研究咨詢業(yè)務部門研究總監(jiān)嚴波此前在接受采訪時坦言，“目前工業(yè)領域還是偏向于一些制造型的傳統工業(yè)，短期內工業(yè)芯片的需求反彈或還不能達到一個比較理想的狀態(tài)。比如在一些機械型工廠，其對基礎算力的布置還在比較保守的狀態(tài)?！?/p>

展望后市，嚴波表示，從晶圓制造的帶動作用來看，如果產能建設順利推進，對裝備、材料、零部件的市場需求會比較旺盛。此外，一些替代比較迫切的環(huán)節(jié)，如芯片設計EDA軟件等環(huán)節(jié)值得關注。

來源：21世紀經濟報道