伴隨著一批不符合新版上市標準的企業(yè)相繼撤否，以及二級市場的回暖，A股IPO新生態(tài)正在顯現(xiàn)。

發(fā)審會提速，是最為典型的表現(xiàn)之一。

僅在11月1日，即有永杰新材、天工股份、雙瑞股份、林泰新材四家企業(yè)成功過會。

11月8日，還將有3家企業(yè)再度上會。

相較之下，今年3月-7月的五個月間，過會的項目總共只有3個。

值得注意的是，不僅過會企業(yè)數(shù)量增加，其中個別企業(yè)自IPO遞表到過會用時也有所縮短。

北交所企業(yè)林泰新材即為典型代表，其從6月28日IPO申請獲受理到11月1日過會，僅用時126天。

“過會企業(yè)少，受IPO節(jié)奏調控影響，也與等待更為優(yōu)質的企業(yè)有關。新‘國九條’后獲得受理的企業(yè)，綜合質地整體過硬，其IPO推進速度大概率也會相對更快?！蹦橙藤Y深保代稱。

其表示，“如果企業(yè)與板塊屬性、鼓勵方向等要求高度契合，并且業(yè)績遠超所在板塊上市標準，或者業(yè)績提升顯著。盡管當前IPO節(jié)奏提升有限，其IPO依然有望較快推進?！?/p>

與此同時，伴隨過會企業(yè)數(shù)量的增加，撤否家數(shù)已趨于平穩(wěn)。

截至11月4日，10月以來的撤否項目共計17個。而年內此前單月的撤否項目均在20個以上，6月最多時更是高達118個。

有企業(yè)IPO提速

IPO過會企業(yè)家數(shù)增長正在提速。

繼今年2月-7月共計3個項目過會后，8月以來過會項目呈波動加速態(tài)勢。

8月，7個項目過會；9月過會家數(shù)降至1家；10月再度提升至4家；11月進一步提速，僅11月1日一天，過會的項目即達到4個。

梳理8月以來過會項目發(fā)現(xiàn)，其具有兩大特點：業(yè)績表現(xiàn)極佳；高度契合新質生產(chǎn)力。

以10月以來過會的8個項目為例，其最近一年平均凈利潤達到了1.74億元，平均營業(yè)收入為22.66億元。

而在上述8個項目中，主板項目僅有1個，另包括4個利潤要求較低的北交所項目，2個創(chuàng)業(yè)板項目，以及1個科創(chuàng)板項目。

值得關注的是，即使是IPO新規(guī)下上市業(yè)績要求最高的主板，其凈利潤最低線也僅為1億元。

上述項目中，唯一的主板過會項目是永杰新材，其2021年以來凈利潤均在2.3億元以上，營業(yè)收入超過60億元。今年上半年，永杰新材凈利潤、營業(yè)收入已經(jīng)分別達到1.64億元和37.32億元。

其專注于從事鋁板帶箔的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要應用于鋰電池、車輛輕量化、新型建材和電子電器等下游產(chǎn)品或領域。

僅有的科創(chuàng)板項目海博思創(chuàng)同樣頗具代表性。

其近年來業(yè)績飛速提升。以凈利潤為例，2020年其還虧損300萬元，2021年扭虧為盈至1500萬元，2022年已經(jīng)增至1.82億元，超過主板利潤要求，2023年更是再度大增至5.78億元。

今年上半年，海博思創(chuàng)凈利潤已經(jīng)高達2.80億元。

行業(yè)方面，海博思創(chuàng)是國內電化學儲能系統(tǒng)解決方案與技術服務提供商，專注于電化學儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，為傳統(tǒng)發(fā)電、新能源發(fā)電、智能電網(wǎng)、終端電力用戶等“源——網(wǎng)——荷”全鏈條行業(yè)客戶提供儲能系統(tǒng)一站式整體解決方案。

即使是各大A股板塊IPO項目中，整體規(guī)模最小、利潤最低的北交所，其IPO 企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)同樣可圈可點。

10月以來過會的北交所項目最多，共4家，分別為林泰新材、天工股份、科隆新材、勝業(yè)電氣。四家企業(yè)2023年平均凈利潤為8692.09萬元。

當前創(chuàng)業(yè)板的凈利潤要求為不低于6000萬元。

新“國九條”實施之初，有投行保代將挑選北交所項目的業(yè)績最低標準設定為4000萬元；北交所設立之初，企業(yè)年利潤達到2000萬元，保代即會關注。

“新國九條”后IPO進程縮短

一個值得關注的現(xiàn)象是，盡管當前IPO節(jié)奏整體相對有限，但個別優(yōu)質項目的推進速度著實不慢。

典型如北交所項目林泰新材。

客觀而言，在現(xiàn)行備戰(zhàn)北交所的企業(yè)中，林泰新材現(xiàn)有業(yè)績并不出色，其能夠快速推進IPO進程，源于業(yè)績的穩(wěn)步提升以及與新質生產(chǎn)力、北交所專精特新板塊屬性的高度契合。

業(yè)績方面，林泰新材凈利潤自有數(shù)據(jù)可查以來年年遞增，并于2022年開啟大增模式。以凈利潤為例，2019年-2021年，林泰新材凈利潤分別為0.11億元、0.15億元和0.16億元，2022年以50.94%的同比增速提升至0.25億元；2023年更是近乎翻倍至0.49億元。今年上半年，林泰新材凈利潤已經(jīng)達到0.28億元，同比增速高達85.60%。

板塊契合度方面，林泰新材是國家高新技術企業(yè)、無錫市專精特新企業(yè)，設有江蘇省工程技術研究中心等多個技術中心，2021年獲得江蘇省科學技術獎和中國復合材料學會科學技術獎。

除了林泰新材，11月1日過會的天工股份、10月25日過會的科隆新材、10月10日過會的勝業(yè)電氣等多家企業(yè)IPO推進速度均不慢。

上述三家企業(yè)IPO受理時間分別為2023年12月29日、2023年10月31日、2023年12月26日。

“自去年‘827新政’以來，A股IPO節(jié)奏的確較慢，無奈撤否、IPO進程遲遲無法推進的企業(yè)大有所在。但值得注意的是，并非所有企業(yè)IPO進程均緩慢。對于綜合質地強，尤其是IPO標準提升之后新獲受理的企業(yè)，其IPO推進速度并不慢?！蹦橙藤Y深保代分析道。

該保代同時提到，有的企業(yè)遲遲無法過會，有的企業(yè)拿下批文但直到過期也未能發(fā)行，這背后存在IPO節(jié)奏調降的影響，也與企業(yè)綜合質地雖能滿足舊版上市要求，但與當前嚴監(jiān)管之下的上市新標準存在差距有關。如果企業(yè)業(yè)績佳、板塊契合度高、符合新質生產(chǎn)力要求，并且運作規(guī)范，其IPO進程仍然有望獲得較快推進。

來源：21世紀經(jīng)濟報道