截至10月31日，中國(guó)國(guó)航、中國(guó)東航、南方航空、海航控股、吉祥航空、春秋航空、華夏航空7家上市航司均完成今年第三季度的業(yè)績(jī)披露。今年三季度，7家上市航司延續(xù)了去年同期的增長(zhǎng)勢(shì)頭，但同比有所下滑。可喜的是，隨著航空業(yè)市場(chǎng)的復(fù)蘇，上市航司前三季度的凈利潤(rùn)也在逐步恢復(fù)，同比2023年同期增長(zhǎng)169.3%，恢復(fù)至2019年同期的近五成。

5家上市航司三季度凈利潤(rùn)下滑

今年第三季度，7家上市航司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)1714.54億元，同比增長(zhǎng)5.19%；7家上市航司均實(shí)現(xiàn)盈利，但有5家上市航司的凈利潤(rùn)同比有所下滑，導(dǎo)致凈利潤(rùn)合計(jì)同比下滑14%至150.82億元。

具體來看，第三季度，5家上市航司三季度凈利潤(rùn)下滑。中國(guó)國(guó)航凈利潤(rùn)同比下降2.31%至41.44億元，是7家上市航司中凈利潤(rùn)最高的；中國(guó)東航凈利潤(rùn)同比下滑28.18%至26.3億元，南方航空凈利潤(rùn)同比下滑23.89%至31.93億元；吉祥航空凈利潤(rùn)同比下滑27.21%至7.82億元，春秋航空凈利潤(rùn)同比下滑32.37%至12.44億元；海航控股凈利潤(rùn)則同比增長(zhǎng)12.6%至28.09億元，華夏航空凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)411.92%至2.8億元。

對(duì)于上市航司第三季度凈利潤(rùn)的下滑，多家券商將一部分原因歸結(jié)于票價(jià)水平的下降。中國(guó)航協(xié)表示，受外部種種因素影響，今年第三季度航司的客運(yùn)收益水平和平均票價(jià)比去年同期均出現(xiàn)了一定的回落。國(guó)金證券指出，由于票價(jià)同比回落，延續(xù)盈利的春秋航空今年第三季度毛利率同比下降5.4個(gè)百分點(diǎn)至25.7%。

可喜的是，隨著航空業(yè)市場(chǎng)的復(fù)蘇，上市航司的虧損大幅減少乃至盈利。今年前三季度，除中國(guó)東航凈虧損1.38億元外，中國(guó)國(guó)航、南方航空、海航控股、吉祥航空，春秋航空、華夏航空實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為13.62億元、19.65億元、21.73億元、12.71億元、26.04億元、2.08億元。

今年前三季度，春秋航空延續(xù)去年同期的勢(shì)頭，依然是7家上市航司中最賺錢的航司；三大航司中，雖然中國(guó)國(guó)航第三季度的凈利潤(rùn)高于南方航空，但前三季度的整體盈利水平略遜于后者；此外，海航控股以145.43%的增幅，成為7家上市航司中凈利潤(rùn)增幅最高的。

今年前三季度，春秋航空的毛利率、凈利率優(yōu)于2019年同期

今年前三季度，7家上市航司的凈利潤(rùn)合計(jì)95.17億元，較2023年同比增長(zhǎng)169.3%，較2019年同比減少50%；營(yíng)業(yè)收入合計(jì)5065.37億元，較2023年增長(zhǎng)29%，較2019年增長(zhǎng)27%。

對(duì)于前三季度的盈利原因，中國(guó)國(guó)航表示，主要是得益于營(yíng)業(yè)收入的大幅提升以及公司在成本管控方面的加強(qiáng)。中國(guó)東航表示，主要由于公司把握航空市場(chǎng)機(jī)遇，加大運(yùn)力投放，持續(xù)優(yōu)化航線和資源配置，強(qiáng)化成本管控以及航空運(yùn)輸收入的增加。海航控股則表示，主要系航空業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇，公司積極搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，擴(kuò)大運(yùn)力投放，持續(xù)完善航線網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)精細(xì)化管理，提質(zhì)增效，業(yè)務(wù)量增加所致。此外，因匯率波動(dòng)，公司確認(rèn)部分匯兌收益。

此前，民航局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，民航全行業(yè)共完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量403.5億噸公里，旅客運(yùn)輸量2億人次，同比分別增長(zhǎng)19.8%、12.3%。暑運(yùn)期間，民航月度運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量、客貨運(yùn)規(guī)模等連創(chuàng)歷史新高。

今年前三季度，7家上市航司的營(yíng)業(yè)成本增幅均較2023年同期下降。中國(guó)國(guó)航、中國(guó)東航、南方航空、海航控股、吉祥航空、春秋航空、華夏航空的營(yíng)業(yè)成本分別同比增長(zhǎng)23%、19%、14%、16%、13%、16%、22%，2023年同期的營(yíng)業(yè)成本增幅分別是59%、44%、33%、49%、54%、27%、36%。航司營(yíng)業(yè)成本增幅下降，主要得益于報(bào)告期內(nèi)油匯價(jià)格的改善。

另外，從衡量公司財(cái)務(wù)穩(wěn)定性和整體健康狀況的重要指標(biāo)——毛利率和凈利率來看，今年前三季度，只有春秋航空的毛利率、凈利率優(yōu)于2019年同期，海航控股的凈利率優(yōu)于2019年同期，其他航司的毛利率和凈利率都還有較大的優(yōu)化空間。

年內(nèi)航司有望實(shí)現(xiàn)扭虧為盈

伴隨著第三季度超出預(yù)期的運(yùn)輸生產(chǎn)表現(xiàn)以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)向好，中國(guó)航協(xié)預(yù)計(jì)，2024年全年的旅客運(yùn)輸量有望超過7.2億人次，比2023年、2019年分別增長(zhǎng)16%、9%以上。與此同時(shí)，民航業(yè)仍面臨市場(chǎng)潛在需求充分釋放尚需時(shí)日、票價(jià)下行壓力加大、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、周邊國(guó)際樞紐分流明顯、高鐵對(duì)民航?jīng)_擊加大等問題。

針對(duì)目前民航業(yè)發(fā)展遇到的難題，中國(guó)國(guó)航、中國(guó)東航、南方航空、海航控股、春秋航空等制定的2024年度“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)方案中均指出，要聚焦發(fā)展航空主業(yè)、提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)效。其中南方航空要建立差異化機(jī)票產(chǎn)品體系，持續(xù)構(gòu)建私域運(yùn)營(yíng)陣地；中國(guó)國(guó)航要把控好主基地、主市場(chǎng)、主干線價(jià)格水平，合理調(diào)控量?jī)r(jià)關(guān)系以及嚴(yán)格管控成本；中國(guó)東航要抓境外市場(chǎng)，抓平臺(tái)，進(jìn)一步整合傳媒營(yíng)銷、積分直銷、空地互聯(lián)等增值資源，拓寬出行鏈消費(fèi)市場(chǎng)。

在航司們聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)中，國(guó)際航線的恢復(fù)依然是一大重點(diǎn)。據(jù)民航局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024/25年冬春航季期間，共有194家國(guó)內(nèi)外航空公司計(jì)劃每周安排客貨運(yùn)航班11.8萬班，同比增長(zhǎng)1.2%。據(jù)航班管家數(shù)據(jù)顯示，冬春新航季，民航客運(yùn)航班周度計(jì)劃航班量中，國(guó)際客運(yùn)航班同比增長(zhǎng)4.9%。

（來源：新京報(bào)）