“降息風(fēng)暴”來襲。

北京時間10月23日晚間，加拿大央行宣布，降息50個基點，將基準(zhǔn)利率從4.25%降至3.75%。這是加拿大央行連續(xù)第四次降息，此前三次均降息25個基點。

加拿大央行突然大幅降息的主要原因或許是，加拿大經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險正在加大。此前，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，加拿大央行將進(jìn)一步降息，防止經(jīng)濟(jì)疲軟延續(xù)至2025年，預(yù)計12月再降息50基點。加拿大帝國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾弗里·申費爾德甚至認(rèn)為，加拿大央行有必要一次性降息75個基點，理由是加拿大的經(jīng)濟(jì)狀況十分糟糕。

美股方面，三大指數(shù)集體低開低走，截至北京時間22:50，納指跌0.6%，道指跌0.64%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.44%?？萍脊啥鄶?shù)走低，英偉達(dá)跌1.77%，亞馬遜跌超1%，蘋果、谷歌、Meta、特斯拉均小幅下跌。熱門中概股亦多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌0.91%，富時中國A50指數(shù)期貨跌0.64%。

降息50個基點

北京時間10月23日晚間，加拿大央行宣布，降息50個基點，將基準(zhǔn)利率從4.25%降至3.75%，符合市場預(yù)期，為連續(xù)第四次降息。

回顧此前，今年6月，加拿大宣布降息25個基點，開啟貨幣寬松周期，成為首個降息的G7國家。隨后的兩次會議上，加拿大央行均降息25個基點。

加拿大央行表示，未來降息的時機(jī)和步伐將以即將公布的數(shù)據(jù)為指導(dǎo)。重申如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展符合預(yù)期，可能會進(jìn)一步降息。大幅降息旨在提振經(jīng)濟(jì)增長以及把通脹率維持在接近2%。商業(yè)/消費者支出放緩是CPI下最大的下行風(fēng)險。

加拿大央行下調(diào)CPI預(yù)期，預(yù)計2024年CPI為2.5%，2025年為2.2%，2026年為2%。

經(jīng)濟(jì)增長方面，加拿大中央銀行預(yù)測，從2024年開始，潛在的經(jīng)濟(jì)增長將降至大約2.4%，隨后在2025年和2026年進(jìn)一步減緩至平均大約1.9%的水平，這一預(yù)測與7月份的評估相一致。

加拿大央行指出，在可預(yù)見的未來，通貨膨脹率將維持在接近目標(biāo)水平，且預(yù)計通脹的上升和下降因素將大致平衡。

加拿大中央銀行行長麥克勒姆稱，鑒于通貨膨脹率已經(jīng)降至2%的目標(biāo)值，央行的目標(biāo)是保持這一水平，因此決定將利率下調(diào)50個基點。

宣布降息后，加拿大元匯率走弱，加元對美元匯率跌至11周新低，現(xiàn)報1.3853。

麥克勒姆表示，當(dāng)前的主要任務(wù)是維持低水平且穩(wěn)定的通貨膨脹率。他同時指出，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)過渡至關(guān)重要。

麥克勒姆指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨供給過剩問題，同時勞動市場也顯得較為乏力。將利率下調(diào)0.5個百分點有望促進(jìn)消費需求的增長。

麥克勒姆暗示，未來可能會有更多降息措施，但具體的時間點和降息的規(guī)模尚未確定。

為何大幅降息？

加拿大央行突然大幅降息的主要原因或許是，加拿大經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險正在加大。

加拿大咨議委員會首席經(jīng)濟(jì)師Pedro Antunes說：“目前經(jīng)濟(jì)非常疲軟，失業(yè)率也上升得相當(dāng)快?！?/p>

加拿大皇家銀行發(fā)布報告稱，加拿大經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳，迫使央行大幅降息。GDP增速遠(yuǎn)低于央行預(yù)期，失業(yè)率也在攀升。決策者擔(dān)心高利率導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過度疲軟。加拿大央行認(rèn)為利率變化對經(jīng)濟(jì)影響存在滯后，因此迫切需要將利率降至中性區(qū)間2.25%～3.25%。

加拿大皇家銀行預(yù)計，加拿大央行將進(jìn)一步降息，防止經(jīng)濟(jì)疲軟延續(xù)至2025年下半年，預(yù)計12月再降息50基點，明年中期利率降至2%。

RBC副首席經(jīng)濟(jì)師Nathan Janzen表示，速度至關(guān)重要，“利率變化對經(jīng)濟(jì)的影響有顯著的滯后性，因此迅速將利率恢復(fù)到更中性的政策水平至關(guān)重要?！?/p>

Nathan Janzen預(yù)計，加拿大央行12月會再降50個基點，明年可能還會有更多降息。

加拿大帝國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾弗里·申費爾德（Avery Shenfeld）甚至認(rèn)為，加拿大央行有必要一次性降息75個基點，理由是加拿大的經(jīng)濟(jì)狀況十分糟糕。

申費爾德解釋道：“我們的基本預(yù)期是大幅降息，而75個基點的降幅可能更符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)需求。加拿大經(jīng)濟(jì)的疲軟和高負(fù)債家庭承受的巨大壓力，這使得更大幅度的降息變得必要。”

加拿大國家銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matthieu Arseneau認(rèn)為，隨著普遍的通脹成為過去，通脹預(yù)期持續(xù)改善，加拿大央行將政策利率從目前的4.25%盡快調(diào)回到2.5%～3%的中性水平的大門是敞開的。繼8月份回落0.2%之后，上月CPI環(huán)比回落0.4%。9月份的就業(yè)增長不足以穩(wěn)定就業(yè)率。

據(jù)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，加拿大9月份的通脹年率放緩至1.6%，為2021年2月以來最低，降溫幅度超過預(yù)期，低于央行2%的目標(biāo)。

加拿大通脹大幅降溫的主要原因是，汽油價格下跌10.7%。加拿大統(tǒng)計機(jī)構(gòu)表示，這是自2023年7月以來汽油價格的最快跌幅，因人們對經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂日益加劇，原油價格下跌以及冬季混合燃料的成本降低。過去兩個月能源價格的疲軟導(dǎo)致總體通脹放緩至加拿大央行2%的目標(biāo)，速度比央行預(yù)計的要快。

值得注意的是，加拿大就業(yè)市場也出現(xiàn)了顯著放緩，9月份的失業(yè)率達(dá)6.5%，較去年同期上升了一個百分點。

議會預(yù)算官的最新經(jīng)濟(jì)和財政展望報告預(yù)測，央行的降息進(jìn)程可能會持續(xù)至2025年第二季度，屆時利率可能降至2.75%。

（來源：券商中國）