近期，A股市場(chǎng)活躍，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)銀行存款“搬家”的關(guān)注。

有媒體援引銀行人士的話來(lái)說(shuō)，國(guó)慶節(jié)前最后一個(gè)交易日，該行零售條線流失了約40億元存款。經(jīng)該行內(nèi)部評(píng)估，在單日流失的40億元存款中，超過(guò)35%已流入股市，剩余部分仍在證券現(xiàn)金賬戶。另外，反映投資者從銀行向股市資金“搬家”跡象的工行銀證轉(zhuǎn)賬凈值指數(shù)，在國(guó)慶節(jié)后一度飆升。

“當(dāng)前存款‘搬家’現(xiàn)象主要是由于存款利率持續(xù)下行，股市波動(dòng)，以及理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)較高的收益率吸引了部分投資者?！鄙虾?guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院金融系副教授喬嗣佳在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)采訪時(shí)說(shuō)，資金從傳統(tǒng)存款賬戶流向收益更高的投資方向，如股市、銀行理財(cái)、基金以及儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)等。

喬嗣佳分析認(rèn)為，從當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境和政策導(dǎo)向來(lái)看，存款“搬家”現(xiàn)象有可能持續(xù)。一方面，存款“搬家”現(xiàn)象雖然有股市影響的原因，但在此前，監(jiān)管政策已引導(dǎo)銀行下調(diào)存款利率，以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低企業(yè)融資成本，導(dǎo)致存款的吸引力逐步降低。另一方面，隨著金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，投資渠道日益豐富，為儲(chǔ)戶提供了更多選擇，也會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)戶資金的流出。長(zhǎng)期趨勢(shì)則需觀察市場(chǎng)利率變化、監(jiān)管政策調(diào)整以及投資者行為的變化。

利率是影響存款變動(dòng)的主要因素，而銀行存款利率仍可能下調(diào)，近期又有多家銀行宣布下調(diào)存款利率。中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)采訪時(shí)稱，從宏觀角度來(lái)看，銀行下調(diào)存款利率有助于避免資金沉淀在銀行體系中導(dǎo)致空轉(zhuǎn)，有利于刺激消費(fèi)和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。從銀行角度來(lái)看，存款利率進(jìn)一步下調(diào)，一方面有助于減少中小銀行的存款利息支出，進(jìn)而穩(wěn)定收入和利潤(rùn)；另一方面，將使得中小銀行通過(guò)高利率吸收存款的優(yōu)勢(shì)弱化，存款利率下調(diào)后儲(chǔ)戶轉(zhuǎn)向高收益的投資產(chǎn)品可能影響中小銀行的流動(dòng)性和資產(chǎn)負(fù)債管理，尤其是對(duì)于較為依賴存貸利差的銀行，其盈利模式轉(zhuǎn)型的迫切性進(jìn)一步提高。

喬嗣佳指出，中小銀行應(yīng)對(duì)存款“搬家”需要采取積極而理性的策略。首先，應(yīng)增強(qiáng)產(chǎn)品的靈活性和定制化服務(wù)，根據(jù)客戶的具體需求設(shè)計(jì)更多樣化的存款產(chǎn)品，通過(guò)數(shù)字化手段提升服務(wù)效率和質(zhì)量，增強(qiáng)與客戶的互動(dòng)和黏性，以吸引和留住客戶。其次，要發(fā)揮好區(qū)域優(yōu)勢(shì)，利用當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的關(guān)系和地緣優(yōu)勢(shì)，提供更貼合客戶需求的產(chǎn)品和服務(wù)。最后，還要堅(jiān)守防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，不能違規(guī)補(bǔ)息。

在葉銀丹看來(lái)，中小銀行要繼續(xù)加強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債管理，為自身經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健發(fā)展和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)夯實(shí)基礎(chǔ)。一是圍繞市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制和存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，及時(shí)捕捉市場(chǎng)信號(hào)，動(dòng)態(tài)調(diào)整利率水平。倡導(dǎo)各級(jí)銀行機(jī)構(gòu)結(jié)合轄內(nèi)客戶實(shí)際和區(qū)域特點(diǎn)發(fā)揮定價(jià)的主動(dòng)性與靈活性，充分挖掘不同產(chǎn)品、不同客群的存款利率的市場(chǎng)化、差異化定價(jià)潛力。二是充分挖掘新型消費(fèi)和金融投資等場(chǎng)景和業(yè)務(wù)空間，搶抓存款活化機(jī)遇。提供多元化的財(cái)富管理產(chǎn)品，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)的客戶群體需求；提升財(cái)富傳承、稅務(wù)法務(wù)咨詢、長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃等專業(yè)能力，滿足客戶綜合性金融服務(wù)需求；持續(xù)推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為客戶提供高效、便捷的數(shù)字化服務(wù)體驗(yàn)；持續(xù)優(yōu)化各類結(jié)算服務(wù)的產(chǎn)品和流程，夯實(shí)活期存款留存基礎(chǔ)。三是強(qiáng)化內(nèi)部聯(lián)動(dòng)和外部合作，打造豐富的金融生態(tài)圈，深度挖掘客戶需求，提高獲客效率。四是落實(shí)存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，避免高息攬儲(chǔ)等無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，共同營(yíng)造一個(gè)健康、有序的金融市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

個(gè)人投資者也應(yīng)該理性面對(duì)存款“搬家”。喬嗣佳認(rèn)為，投資者需要全面地理解存款和理財(cái)產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)與收益上的本質(zhì)區(qū)別。根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)以及資金需求來(lái)進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的多元化，以分散風(fēng)險(xiǎn)并追求最佳的收益平衡。在作出資金“搬家”的決策前，投資者需要對(duì)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)、預(yù)期收益與潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行細(xì)致的了解，同時(shí)考慮個(gè)人的資金流動(dòng)性需求，以確保決策的審慎性。

來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)