10月8日，A股迎來(lái)國(guó)慶假期后的第一個(gè)交易日，市場(chǎng)幾乎全線飄紅，截至收盤，超5000個(gè)股上漲。

從板塊來(lái)看，消費(fèi)股漲勢(shì)喜人。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日收盤，調(diào)味品概念板塊整體上漲5.61%，板塊內(nèi)32只股票僅4股收跌；糧食概念板塊整體上漲3.59%，板塊內(nèi)27只股票26只收漲1股平盤；乳業(yè)板塊整體上漲2.4%，板塊內(nèi)29只股票僅4股收跌；白酒板塊整體上漲0.7%，板塊內(nèi)47只股票8股收跌。

根據(jù)申萬(wàn)對(duì)行業(yè)的劃分，目前A股的食品飲料板塊共包含127只股票，從9月24日（多項(xiàng)重磅政策發(fā)布）至10月8日期間，這些股票的總市值從39369.22億元增長(zhǎng)至54307.68億元，累計(jì)增長(zhǎng)約14938.46億元。

6個(gè)交易日，A股食品飲料板塊內(nèi)127只股票合力凈增總市值約1.49萬(wàn)億元，相當(dāng)于中國(guó)銀行的總市值（截至10月8日收盤，中國(guó)銀行的總市值約為1.46萬(wàn)億元，排在A股市值排行榜的第八位）。

127只食品飲料股總市值1天暴增600多億元

白酒股迎來(lái)超跌反彈

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日收盤，A股食品飲料板塊內(nèi)的127只股票總市值凈增約637.05億元。在9月24日至10月8日期間，這些股票的總市值累計(jì)增長(zhǎng)約14938.46億元。

在9月24日至10月8日期間，從區(qū)間漲停天數(shù)來(lái)看，127只食品飲料股共收獲了81個(gè)收盤漲停板，其中，在6個(gè)交易日的時(shí)間里，皇臺(tái)酒業(yè)、巖石股份、舍得酒業(yè)、酒鬼酒、品渥食品均收獲了4個(gè)漲停板。

10月8日晚間，品渥食品發(fā)布公告稱，公司于2024年9月18日至2024年10月8日連續(xù)九個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)100%，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，屬于股票交易嚴(yán)重異常波動(dòng)的情形。

除了品渥食品，皇臺(tái)酒業(yè)、巖石股份、舍得酒業(yè)、酒鬼酒均屬于白酒股。

10月6日，浙商證券分析師在研報(bào)中表示：“自2024年9月23日至9月30日，白酒板塊實(shí)現(xiàn)40%的漲幅，主要系政策面和資金面共振、疊加此前基本面悲觀情緒已釋放，橫向比較下，白酒板塊屬于業(yè)績(jī)確定性、ROE、現(xiàn)金流相對(duì)較優(yōu)的板塊，迎來(lái)超跌反彈?！?/p>

“當(dāng)前，在多重催化下白酒板塊底部已形成，白酒板塊股價(jià)走勢(shì)或迎三階段上漲演繹的特征?！闭闵套C券分析師認(rèn)為，第一階段，高端酒、區(qū)域酒、次高端酒等細(xì)分賽道均迎來(lái)普漲行情。第二階段，三季報(bào)分化下重視Q3業(yè)績(jī)較強(qiáng)的頭部酒企。第三階段，中期重視具備穿越周期能力&業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)較優(yōu)的龍頭標(biāo)的，其中能夠穿越周期的以茅五汾等為代表的頭部酒企或有中期機(jī)會(huì)。

對(duì)于食品飲料的整體上漲邏輯，10月7日，華金證券分析師李鑫鑫在研報(bào)中表示：“當(dāng)下上漲的根基是邏輯。當(dāng)下食品飲料投資的邏輯在于：政策出臺(tái)后，居民收入預(yù)期將改善，未來(lái)消費(fèi)將逐步企穩(wěn)，居民消費(fèi)將逐步從‘必需消費(fèi)品’轉(zhuǎn)向‘可選消費(fèi)品’，也就是順周期賽道未來(lái)會(huì)迎來(lái)復(fù)蘇?！?/p>

“今年9月24日以來(lái)，板塊估值修復(fù)明顯，五個(gè)交易日食品飲料（申萬(wàn)）PE-ttm由16.82x上漲至22.94x，白酒（申萬(wàn)）由16.42x上漲至22.96x。但是食品飲料及白酒依舊尚未觸達(dá)年內(nèi)最高、白酒尚未觸及年內(nèi)估值中位數(shù)。目前估值明顯回升，但尚處于修復(fù)中。待估值到達(dá)合理位置，才會(huì)進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期，同時(shí)我們認(rèn)為本輪消費(fèi)修復(fù)將會(huì)是緩慢且漫長(zhǎng)的過(guò)程。”李鑫鑫表示。

127家食品飲料公司今年上半年總營(yíng)收超5600億元

消費(fèi)股后續(xù)行情如何演繹？

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，127家食品飲料公司的總營(yíng)收約為5659.89億元，同比去年增長(zhǎng)約278億元。

9月18日，華龍證券分析師在研報(bào)中指出：“2024年上半年，食品飲料板塊表現(xiàn)前高后低，延續(xù)分化行情。2024年二季度，食品飲料板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2478.12億元，同比增長(zhǎng)1.75%，歸母凈利潤(rùn)470.18億元，同比增長(zhǎng)10.76%，相較于一季度（營(yíng)收增速6.7%，歸母凈利潤(rùn)增速16.0%），二季度板塊增長(zhǎng)明顯降速。子板塊方面，2024年上半年白酒、零食、軟飲料、調(diào)味品營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)?！?/p>

后續(xù)食品飲料行情如何演繹？

對(duì)此，李鑫鑫表示：“對(duì)于食品飲料估值提升，我們認(rèn)為后續(xù)將迎來(lái)三個(gè)階段：一是年內(nèi)高點(diǎn)。今年10月與3月基本面差異不大，關(guān)鍵在于預(yù)期不同。本輪上漲第一階段目標(biāo)可為年內(nèi)高點(diǎn)，當(dāng)下距離年內(nèi)高點(diǎn)還有10%-15%的空間；二是近十年估值中樞。近十年估值中樞出現(xiàn)在2023年第二季度，本輪政策刺激達(dá)到當(dāng)時(shí)情況可能性極大。本輪第二階段若達(dá)到近十年中樞，則食品飲料估值仍有36%的空間，白酒估值有26.05%的空間；三是2021年左右估值上限。我們認(rèn)為目前達(dá)到2021年食品飲料估值的上限（歷史估值上限）取決因素較多，如：后續(xù)政策落地情況；外資是否持續(xù)流入；食品飲料子板塊生命周期進(jìn)入下一程，估值水平或難達(dá)到歷史高點(diǎn)?！?/p>

（來(lái)源：新京報(bào)）