今年年初以來，新能源汽車市場發(fā)展態(tài)勢良好，2024年1至7月生產(chǎn)新能源乘用車551.3萬輛，同比增長27.6%。

7月25日，國家發(fā)展改革委、財政部印發(fā)《關于加力支持大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，提高汽車報廢更新補貼標準。此次補貼標準提高后，購買新能源乘用車補貼2萬元、購買2.0升及以下排量燃油乘用車補貼1.5萬元。由于報廢更新購買新能源汽車較燃油車在補貼方面更有優(yōu)勢，新能源車市場消費熱情進一步被激發(fā)，其中入門級純電動車與狹義插混市場消費強勢增長，新能源汽車需求增速超預期。

相關數(shù)據(jù)顯示，8月份全國新能源乘用車市場零售102.7萬輛，同比增長43.2%，環(huán)比增長17.0%。2024年1至8月零售601.6萬輛，同比增長35.3%。8月國內新能源車零售滲透率53.9%，連續(xù)兩個月滲透率突破50%。國家發(fā)展改革委在9月25日的“介紹消費品以舊換新行動進展成效和典型做法”會議上提到，9月1至22日新能源車市場零售66.4萬輛，較去年同期增長47%，較上月同期增長7%，今年以來累計零售667.3萬輛，較去年同期增長36%。從汽車產(chǎn)業(yè)鏈運行情況看，旺盛的需求帶動7至8月渠道去庫存30萬輛，顯著改善了經(jīng)銷商經(jīng)營壓力，新能源汽車銷售走好對生產(chǎn)端電池、正極材料等排產(chǎn)增加的傳導也更加順暢。

在新能源汽車快速發(fā)展的同時，上游關鍵原材料碳酸鋰價格表現(xiàn)卻較為疲弱，碳酸鋰主力合約于9月上旬短暫跌破7萬元/噸關口，年內跌幅一度超過30%。隨后行情企穩(wěn)反彈，但力度不強，8萬元/噸關口似乎構成了強壓力位。市場對碳酸鋰年度級別供過于求的一致性判斷及鋰鹽高庫存態(tài)勢影響碳酸鋰估值，但目前市場狀況似乎正在發(fā)生變化。

供應方面，8月碳酸鋰產(chǎn)量61330噸，連續(xù)兩個月環(huán)比下降。最新周度數(shù)據(jù)顯示，上周開始礦石提鋰裝置開工率顯著下降，其中鋰輝石提鋰企業(yè)開工率降至去年同期水平，碳酸鋰周度產(chǎn)量12957噸，較前一周減少697噸，供應減量勢頭有所加速。礦石提鋰企業(yè)持續(xù)虧損是鋰鹽供應減量的主要原因之一。海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年8月鋰礦石總進口641486噸，環(huán)比下降19.16% 。國內方面，9月下旬江西枧下窩鋰云母礦停產(chǎn)，九嶺鋰業(yè)停產(chǎn)檢修。據(jù)市場消息，后期宜春可能有更多礦山計劃停產(chǎn)。需求方面，8月碳酸鋰需求量為74232噸，創(chuàng)出年內新高和月度歷史新高，從新能源汽車市場發(fā)展態(tài)勢看，年內碳酸鋰需求有進一步攀升可能。庫存方面，國內碳酸鋰樣本庫存于8月下旬探出年內高點，此后連續(xù)四周下降幅度在1000噸以上。最新數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰樣本庫存為126690噸，較前一周下降1614噸。

近期在碳酸鋰期貨價格隨預期波動的同時，碳酸鋰基差波動走強。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，在碳酸鋰期貨盤面價格低位企穩(wěn)并有所反彈時，產(chǎn)業(yè)有低位買入套保或備貨以鎖定加工利潤的需求，買方力量階段性增強。盡管受需求預期偏弱的壓制，碳酸鋰供應下降、需求增加、庫存連續(xù)去化仍階段性利多盤面。鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關企業(yè)可擇機逢低備貨或在期貨盤面買入套保，鎖定生產(chǎn)利潤。

（來源：期貨日報網(wǎng)）