A股迎來(lái)久違大漲！

9月24日，受國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)系列重磅政策齊發(fā)影響，A股三大指數(shù)放量暴漲，滬指拉升4.15%，報(bào)2863.13點(diǎn)，創(chuàng)下近4年最高單日漲幅；深成指漲4.36%，報(bào)8435.70點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲5.54%，報(bào)1615.32點(diǎn)；全市場(chǎng)5165只股票上漲，其中98只漲停。

從盤面上看，各大板塊全線飄紅，銀行板塊漲幅居前，板塊內(nèi)42只個(gè)股全數(shù)飄紅。截至當(dāng)日收盤，Wind銀行指數(shù)收漲4.25%，全天主力凈流入額達(dá)到43.10億元。個(gè)股來(lái)看，交通銀行、常熟銀行漲超6%，寧波銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、無(wú)錫銀行漲超5%。

港股銀行指數(shù)亦大漲，截至收盤，Wind香港銀行指數(shù)大漲4.52%，35只成分股上漲，其中招商銀行漲超10%，交通銀行漲逾6%，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)光大銀行漲超4%。

本次發(fā)布的政策中，最受市場(chǎng)關(guān)注的無(wú)疑是存量房貸利率。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在會(huì)上宣布，將降低存量按揭利率至新發(fā)放水平，預(yù)計(jì)平均降幅在50個(gè)基點(diǎn)左右。

存量房貸利率調(diào)整或影響商業(yè)銀行盈利能力。潘功勝對(duì)此表示，“本次存量房貸利率調(diào)整對(duì)銀行凈息差的整體影響保持中性。雖然下調(diào)存量房貸利率會(huì)導(dǎo)致銀行利息收入減少，但同時(shí)也能抑制客戶提前還款的行為?！?/p>

此外，潘功勝還在會(huì)上宣布降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率下行。

存量房貸利率上輪調(diào)整平均降幅73個(gè)基點(diǎn)

存量房貸利率上一輪調(diào)整是在2023年9月，彼時(shí)央行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局指導(dǎo)下調(diào)。據(jù)央行今年2月發(fā)布的《2023年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，截至去年末，已有超過(guò)23萬(wàn)億元存量房貸的利率完成下調(diào)，調(diào)整后加權(quán)平均利率為4.27%，平均降幅73個(gè)基點(diǎn)。

今年以來(lái)，在兩輪LPR調(diào)整的影響下，新增房貸利率仍在不斷下探，多個(gè)城市新發(fā)放的首套住房貸款利率降至3.2%左右，部分地區(qū)甚至來(lái)到“2”字頭。民生證券譚逸鳴團(tuán)隊(duì)9月一份研報(bào)也指出，今年以來(lái)，新增房貸利率持續(xù)走低，存量房貸利率仍維持偏高水平，二者差距進(jìn)一步拉大。

存量房貸利率的相對(duì)高位也加劇了居民提前還貸。民生證券研報(bào)指出，在新增與存量房貸利差維持高位之下，“提前還貸”現(xiàn)象增多，進(jìn)而增加銀行信貸流失壓力。

反映在上市銀行財(cái)報(bào)中，今年上半年，多數(shù)銀行的個(gè)人住房貸款余額較去年年末出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，42家上市銀行個(gè)人住房貸款余額合計(jì)達(dá)到34.1萬(wàn)億元，相比去年末減少了3191億元。國(guó)有六大行中，僅郵儲(chǔ)銀行個(gè)人住房貸款余額增加236.18億元，其余5家大行的該指標(biāo)均出現(xiàn)縮水。

與此同時(shí)，貸款收益率下行，商業(yè)銀行凈息差持續(xù)承壓。國(guó)家金融監(jiān)管總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，商業(yè)銀行凈息差為1.54%，相比去年同期下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

從上市銀行今年半年報(bào)來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，42家A股上市銀行的平均凈息差為1.64%，較2023年末的1.78%下降0.14個(gè)百分點(diǎn)。其中，除蘭州銀行一家逆勢(shì)上升外，其余41家銀行的凈息差均出現(xiàn)了不同程度的下降。

今年8月，交通銀行副行長(zhǎng)周萬(wàn)阜曾在該行2024半年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，從全年來(lái)看，交通銀行做到保持凈息差基本穩(wěn)定并力求改善，有難度、有挑戰(zhàn)?！叭ツ甑拇媪糠抠J利率的調(diào)整、今年的房地產(chǎn)新政，以及今年的兩次調(diào)減等因素，都在下半年顯現(xiàn)。”

預(yù)計(jì)LPR及存款利率隨之下行

潘功勝在發(fā)布會(huì)上表示，預(yù)計(jì)本次政策利率調(diào)整將帶動(dòng)中期借貸便利（MLF）利率下調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）、存款利率也將隨之下行0.2-0.25個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)東方金誠(chéng)王青、馮琳?qǐng)F(tuán)隊(duì)研報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至今年6月末，存量房貸規(guī)模為37.8萬(wàn)億元，利率下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)， 意味著銀行1年的利息收入減少1890億元，約相當(dāng)于2023年銀行業(yè)利潤(rùn)總額的8.2%左右。

上述研報(bào)還分析稱，“接下來(lái)監(jiān)管層將通過(guò)引導(dǎo)商業(yè)銀行有序下調(diào)存款利率的方式予以緩解。截至今年6月末，商業(yè)銀行各項(xiàng)存款余額為296.5萬(wàn)億元。這意味著若存款利率平均下調(diào)6.4個(gè)基點(diǎn)，即可彌補(bǔ)存量房貸利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)對(duì)銀行利潤(rùn)帶來(lái)的影響。這能夠在減輕房貸居民家庭負(fù)擔(dān)的同時(shí)，緩解對(duì)銀行利潤(rùn)的擠壓。”

值得注意的是，在發(fā)布會(huì)上，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤稱，計(jì)劃對(duì)6家大型商業(yè)銀行增加核心一級(jí)資本。

“近年來(lái)，大型商業(yè)銀行主要依靠自身利潤(rùn)留存的方式來(lái)增加資本，但隨著銀行減費(fèi)讓利的力度不斷加大，凈息差有所收窄、利潤(rùn)增速逐步放緩，需要統(tǒng)籌內(nèi)部和外部等多種渠道來(lái)充實(shí)資本。”李云澤表示，金融監(jiān)管總局將持續(xù)督促大型商業(yè)銀行提升精細(xì)化管理水平，強(qiáng)化資本約束下的高質(zhì)量發(fā)展能力。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，一般來(lái)說(shuō)，核心一級(jí)資本補(bǔ)充工具包括利潤(rùn)留存、IPO、股東增資、配股、可轉(zhuǎn)債等方式。“結(jié)合特別國(guó)債特點(diǎn)及歷史經(jīng)驗(yàn)看，通過(guò)特別國(guó)債補(bǔ)充大行資本也可能在考慮之列?！?/p>

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，建設(shè)銀行、工商銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行的核心一級(jí)資本充足率分別為14.01%、13.84%、12.03%、11.13%、10.30%、9.28%。

（來(lái)源： 時(shí)代財(cái)經(jīng)）