近日，多家理財公司宣布調整部分理財產品的業(yè)績比較基準。

6月13日，光大理財官網發(fā)布公告稱，將于7月1日起調整“陽光金增利穩(wěn)健樂享天天購3號（14天最低持有）”理財產品業(yè)績比較基準，調整后的業(yè)績比較基準（年化）為2.6%至3.6%，較調整前均下降0.05%。

據(jù)民生理財官網公告梳理，近期該公司旗下至少有4只產品將于6月17日或6月18日進行業(yè)績比較基準調整。例如，自6月17日起，民生理財貴竹固收增強3M定開季末月2號理財產品的業(yè)績比較基準將由2.8%至4.5%，調整為2.8%至3.8%。

青銀理財官網發(fā)布公告稱，根據(jù)業(yè)務需要，對部分開放式凈值型人民幣理財計劃業(yè)績比較基準進行調整。其中，共有6款產品下調業(yè)績比較基準。整體來看，多數(shù)產品的業(yè)績比較基準調整前為3%至4%，調整后為2.6%至2.9%。還有部分產品業(yè)績比較基準由4%調整為3.1%至3.4%。

理財產品的業(yè)績比較基準是指根據(jù)產品的往期表現(xiàn)，對理財產品以后可能獲得的收益進行預估。需要注意的是，業(yè)績比較基準不代表理財產品未來表現(xiàn)和實際收益，不構成對產品收益的承諾。

普益標準研究員董丹濃表示，理財產品業(yè)績比較基準下調，與底層資產收益率走低密切相關。具體來說，10年期國債收益率過去一段時間出現(xiàn)了持續(xù)下行，債券類資產收益水平下降，這使得以債券資產為主要資產配置的理財產品難以實現(xiàn)高回報收益。因此，理財公司不得不調整業(yè)績比較基準，以應對市場環(huán)境的變化。與此同時，高收益資產稀缺帶來的收益壓力，使得長端理財產品面臨更大的業(yè)績達標壓力，理財子公司降低業(yè)績比較基準，以便應對資產端的壓力。

普益標準研究員鄧皓之表示，在市場利率下行的趨勢下，理財公司通過降低業(yè)績比較基準，可以及時修正客戶預期，為投資者提供了更為準確的參考標準，有利于提高客戶投資體驗，保持自己的市場競爭力。

在調降業(yè)績比較基準的同時，也有理財公司對旗下理財產品的費率進行優(yōu)惠。例如，6月13日，光大理財發(fā)布公告稱，將于6月19日（含）至6月24日（含）期間開展“陽光金豐利292期”理財產品費率優(yōu)惠活動，產品說明書約定（年化）管理費為0.30%，優(yōu)惠后為0.15%。

“從實際影響看，理財公司通過費率調整增加產品吸引力，促進理財產品銷售的效果有限，但至少在業(yè)績比較基準下調時，能夠傳達與客戶共進退的信號，這具有積極意義?！敝醒胴斀洿髮W證券期貨研究所研究員楊海平表示。

展望后市，董丹濃認為，在存款利率持續(xù)下降的背景下，理財收益率可能會持續(xù)下降，受制于銷售端的壓力，理財公司繼續(xù)調降業(yè)績基準的速度和幅度也有限，短期內業(yè)績壓力將會持續(xù)。

針對債券類資產收益水平大幅降低的情況，董丹濃建議，理財公司需重新評估和調整資產配置策略。在保持風險可控的前提下，尋找具有相對較高收益的投資機會，如關注信用利差變化、挖掘優(yōu)質企業(yè)債等。同時，理財公司也可考慮對其他類型資產的配置，以實現(xiàn)資產多元化和風險分散化。

楊海平建議，在“固收+”的框架下，或者在混合類理財產品的資產組合中，適度拓寬資產配置的視野。同時保持與投資者的良好溝通，做好陪伴式服務。

（來源：證券日報）