公募基金降費越來越“卷”了。ETF降費趨于白熱化，當前已經(jīng)從寬基ETF擴散至行業(yè)主題ETF，銀華旗下中證全指證券公司ETF年綜合費率降至0.2%。主動型基金同樣積極降費，部分主動權(quán)益類基金年管理費率在降至1.2%后，再度降至0.8%。與此同時，部分浮動費率基金，由于過往業(yè)績未達預期，開始實行零費率。

在業(yè)內(nèi)人士看來，各家公司競相降費，降費也從監(jiān)管要求變?yōu)榛鸸局鲃又\變，表明基金費率改革的成效已經(jīng)初步顯現(xiàn)。

行業(yè)ETF卷入費率戰(zhàn)

ETF費率戰(zhàn)正趨于白熱化。

6月6日，銀華基金公告稱，銀華中證全指證券公司ETF的基金管理費年費率由0.5%調(diào)低至0.15%，基金托管費年費率由0.10%調(diào)低至0.05%，調(diào)整自6月6日起生效。降費后，該ETF費率在同類產(chǎn)品中最低。

截至6月5日，銀華中證全指證券公司ETF規(guī)模為7.95億元，而規(guī)模最大的國泰中證全指證券公司ETF近300億元。

值得注意的是，此前調(diào)降費率的多為寬基ETF，如泰康中證500ETF、廣發(fā)中證1000ETF、工銀滬深300ETF、南方滬深300ETF、景順長城創(chuàng)業(yè)板50ETF等。銀華中證全指證券公司ETF此次降費，是較為少見的行業(yè)主題ETF主動降低費率。

業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來ETF實現(xiàn)大爆發(fā)，尤其是寬基ETF強勢吸金，所以不少寬基ETF主動降費，但主動降費的基金規(guī)模均相對有限。此次行業(yè)主題ETF也積極降費，反映出ETF領域競爭更趨激烈。

整體來看，目前“0.15%年管理費率、0.05%年托管費率”是ETF中最低的費率結(jié)構(gòu)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，約有105只股票ETF采取最低費率水平，占全部股票ETF的近14%。

主動型基金加入戰(zhàn)團

積極降費的還有主動權(quán)益類基金。2023年7月，中國證監(jiān)會發(fā)布《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》。根據(jù)改革方案，主動權(quán)益類基金的管理費率從每年1.5%調(diào)整到1.2%，托管費率從每年0.25%調(diào)整到0.2%。

從業(yè)內(nèi)情況看，部分主動權(quán)益類基金費率已經(jīng)大幅低于上述要求。6月4日，富國基金公告稱，自6月6日起降低富國大盤價值量化精選混合的基金管理費率和托管費率，年管理費率由1.2%調(diào)整至0.8%，年托管費率由0.2%調(diào)整至0.1%。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，富國大盤價值量化精選混合規(guī)模不足2000萬元。從業(yè)績表現(xiàn)看，截至6月5日，富國大盤價值量化精選A今年以來收益率超過11%。

“富國大盤價值量化精選今年業(yè)績較為亮眼，降低費率可以進一步增加產(chǎn)品吸引力。由于該基金規(guī)模較小，降費對公司管理費收入影響有限。”業(yè)內(nèi)人士表示，對于主動權(quán)益類基金而言，年管理費率0.8%、年托管費率0.1%已是行業(yè)較低水平。后續(xù)或有更多公司主動加入降費陣營，進一步調(diào)低主動權(quán)益類基金的費率水平。

養(yǎng)老FOF、偏債混合型基金等也在積極降費。今年4月，富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有期混合（FOF）宣布將A類份額的年管理費率由1%調(diào)整至0.6%，年托管費率由0.2%調(diào)整至0.15%，Y類份額的年管理費率由0.5%調(diào)整至0.3%，年托管費率由0.1%調(diào)整至0.075%。

從偏債混合型基金最新情況看，國泰基金6月公告稱，國泰浩益混合的年管理費率由1%降低至0.6%，基金C類基金份額的年銷售服務費率由0.6%降低至0.3%。

費率改革成效初現(xiàn)

部分浮動費率基金則因業(yè)績未達預期而實行零費率。6月6日，東方證券資產(chǎn)管理公告稱，2023年6月6日（含）至2024年6月6日（不含），東方紅產(chǎn)業(yè)升級的收益率為-16.39%，依據(jù)基金合同約定的管理費計提標準，自2024年6月6日起（含）至2024年9月6日（不含）適用的管理費率為0%。

今年3月證監(jiān)會發(fā)布的《關于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》提出，扎實推進公募基金行業(yè)費率改革，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費率水平。

在業(yè)內(nèi)人士看來，無論是ETF領域掀起降費潮，還是主動權(quán)益類基金再度降費，均表明費率改革成效初現(xiàn)。降費一方面體現(xiàn)資管行業(yè)的競爭激烈，另一方面也反映出行業(yè)順應監(jiān)管要求，降低投資者的持有成本，未來基金行業(yè)費率有望進一步下行。

晨星中國認為，基金費率改革將倒逼基金公司重新審視自身的競爭力，在降低成本的前提下，通過聚焦自身的資源稟賦與投研優(yōu)勢，提高自身的投資管理能力與服務能力，最終實現(xiàn)投資者利益最大化，并促進行業(yè)健康發(fā)展。

對于基金公司而言，如何應對基金降費？在申萬菱信基金董事長陳曉升看來，降費是推動行業(yè)變革的關鍵，可以從兩方面應對：一是從投顧入手，改變基金行業(yè)的銷售模式普遍存在費用過高的問題，幫助市場條線團隊與合作伙伴建立更緊密的信任關系；二是優(yōu)化投資管理，進行投研數(shù)字化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建完善投研體系，提升長期可持續(xù)發(fā)展能力，從而有效應對市場變化。

（來源：上海證券報）