今年以來，北交所嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)，多措并舉從嚴(yán)監(jiān)管企業(yè)發(fā)行上市活動(dòng)，落實(shí)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”要求，壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)的“看門人”責(zé)任，緊抓保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，強(qiáng)化現(xiàn)場督導(dǎo)，力爭從源頭上提高上市公司質(zhì)量。

申報(bào)即擔(dān)責(zé)公司及保薦機(jī)構(gòu)領(lǐng)罰單

近期，因公司在申請公開發(fā)行并上市過程中存在違規(guī)行為，富耐克及其保薦機(jī)構(gòu)被北交所采取自律監(jiān)管措施。

根據(jù)北交所發(fā)布的自律監(jiān)管措施決定書，經(jīng)查明，富耐克在申請公開發(fā)行并上市過程中存在多項(xiàng)違規(guī)行為，包括公司招股說明書、反饋回復(fù)等發(fā)行上市申請文件存在預(yù)付賬款、在建工程、凈資產(chǎn)等披露不準(zhǔn)確的問題，相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)構(gòu)成錯(cuò)報(bào)，不符合真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的要求。上述行為違反了《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市審核規(guī)則》（簡稱《上市審核規(guī)則》）相關(guān)規(guī)定，構(gòu)成信息披露違規(guī)。根據(jù)《北京證券交易所自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施細(xì)則》相關(guān)規(guī)定，北交所決定對富耐克和公司董事長李和鑫、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會(huì)秘書李麟、財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會(huì)秘書吳延升采取出具警示函的自律監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。隨后，河南證監(jiān)局也對富耐克下發(fā)行政監(jiān)管措施決定書。

富耐克公開發(fā)行并上市項(xiàng)目的審計(jì)機(jī)構(gòu)和保薦機(jī)構(gòu)也同日收到北交所“罰單”。

當(dāng)日，中原證券和大華所收到北交所下發(fā)的自律監(jiān)管措施決定書。北交所決定對中原證券、大華所以及保薦代表人和簽字會(huì)計(jì)師均采取出具警示函的自律監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

加強(qiáng)現(xiàn)場督導(dǎo)緊抓保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量

今年以來，北交所緊抓保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，落實(shí)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”要求，強(qiáng)化現(xiàn)場督導(dǎo)，明確現(xiàn)場督導(dǎo)為審核主要手段之一，壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)的“看門人”責(zé)任。

《北交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)2024年第1期（總第9期）》（簡稱《審核動(dòng)態(tài)》）顯示，2024年1至4月，針對2家申報(bào)項(xiàng)目中存在的中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題，采取出具警示函3次、要求提交書面承諾1次，涉及1家發(fā)行人、2家保薦機(jī)構(gòu)，4名保薦代表人、4名簽字注冊會(huì)計(jì)師等。

在《審核動(dòng)態(tài)》中，北交所方面指出，近期啟動(dòng)現(xiàn)場督導(dǎo)的項(xiàng)目，保薦機(jī)構(gòu)在執(zhí)業(yè)質(zhì)量方面主要存在五大方面問題：一是資金流水核查不充分，包括核查結(jié)論前后不一致，對實(shí)際控制人親屬為發(fā)行人代墊費(fèi)用且與發(fā)行人關(guān)聯(lián)方存在大額資金往來核查不充分，對關(guān)聯(lián)方是否為發(fā)行人代墊成本費(fèi)用核查不充分。二是收入真實(shí)性核查不充分，從終端銷售、主要客戶訪談、函證等方面可見端倪。三是市場推廣費(fèi)核查結(jié)論無證據(jù)支撐。四是對期后業(yè)績大幅下滑情況報(bào)告不及時(shí)。五是其他情況。具體包括存在重要信息披露錯(cuò)誤、對舉報(bào)事項(xiàng)核查不充分。例如報(bào)告期內(nèi)，某發(fā)行人向某企業(yè)的銷售金額較大且毛利率較低，其中最近一期銷售毛利率大幅降低。舉報(bào)材料指出，該企業(yè)實(shí)際控制人陳某實(shí)際是發(fā)行人的隱名股東，發(fā)行人通過低毛利率銷售將利潤留在該企業(yè)，再通過該企業(yè)進(jìn)行不當(dāng)利益輸送。調(diào)閱保薦機(jī)構(gòu)工作底稿發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)銀行賬戶存在多筆大額提現(xiàn)的情況，針對上述異常情況，保薦機(jī)構(gòu)未做進(jìn)一步核查。

嚴(yán)把準(zhǔn)入關(guān)口 壓嚴(yán)壓實(shí)各方責(zé)任

今年以來，北交所積極完善相關(guān)配套規(guī)則，壓實(shí)壓嚴(yán)發(fā)行人與中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，力爭嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。

從發(fā)行節(jié)奏看，今年1月和4月，北交所單月IPO終止家數(shù)均超過10家。根據(jù)《審核動(dòng)態(tài)》披露，今年1月至4月，北交所受理2家企業(yè)的公開發(fā)行并上市申請，上市委審議通過9家，證監(jiān)會(huì)注冊通過5家，上市9家，終止審核39家，公開發(fā)行累計(jì)募資（不含行使超額配售選擇權(quán)）16.93億元。

制度層面，今年4月底，北交所發(fā)布實(shí)施公開發(fā)行股票并上市審核規(guī)則等五件業(yè)務(wù)規(guī)則。在上市審核相關(guān)規(guī)則方面，北交所就審核內(nèi)容與方式，對發(fā)行人、發(fā)行人的控股股東/實(shí)際控制人及董監(jiān)高、保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表人均提出明確要求，進(jìn)一步壓實(shí)各方責(zé)任。

新發(fā)布的業(yè)務(wù)規(guī)則在壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任方面提出諸多舉措，具體來看，一是推薦申報(bào)需更盡責(zé)，保薦機(jī)構(gòu)報(bào)送的發(fā)行上市申請文件如在12個(gè)月內(nèi)累計(jì)2次被不予受理的，6個(gè)月內(nèi)不得報(bào)送新的發(fā)行上市申請文件；二是核查需更深入，保薦機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)要充分運(yùn)用資金流水核查、客戶供應(yīng)商穿透核查、現(xiàn)場核驗(yàn)等方式，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)符合真實(shí)的經(jīng)營情況，落實(shí)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”要求，強(qiáng)化現(xiàn)場督導(dǎo)，明確現(xiàn)場督導(dǎo)為審核主要手段之一；三是追責(zé)更嚴(yán)，中介機(jī)構(gòu)展業(yè)過程中，如存在組織、指使、配合發(fā)行人從事違法違規(guī)行為的，將可能面臨3個(gè)月至3年不等的展業(yè)限制。

有業(yè)內(nèi)專家表示，北交所新發(fā)布實(shí)施的發(fā)行上市等業(yè)務(wù)規(guī)則把防范財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行擺在更加突出的位置，同時(shí)加強(qiáng)現(xiàn)場督導(dǎo)力度，從嚴(yán)監(jiān)管“一查即撤”“一督即撤”，有效防止了發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)“鉆空子”，有利于從源頭上提高上市公司質(zhì)量，業(yè)務(wù)規(guī)則的不斷完善將助推北交所持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）